證監會日前發布《信息披露違法行為行政責任認定規則(征求意見稿)》,進一步加強日常監管人員、案件調查人員和審理人員等證券執法人員對信息披露違法行為發現、認定和查處等各個執法環節的工作規范,統一執法標準和尺度,完善上市公司信息披露違法行為執法體系,提高信息披露違法行為執法的效果和效率。同時,通過明確信息披露違法行為責任認定和區分的具體規則,督促、引導相關當事人誠實守信,忠實、勤勉履行職責,推動發行人、上市公司信息披露質量不斷提高和法人治理結構的不斷優化完善。 在應對國際金融危機沖擊的過程中,世界經濟發展模式和金融運行格局正在發生復雜而深刻的變化,資本市場在經濟發展中的作用比以往更加的突出。只有建設透明、高效的資本市場體系,才能更好地服務經濟轉型。 信息公開透明是資本市場的基本特點和內在要求。資本市場是典型的信息市場,具有參與者眾、影響因素多、不確定性大的特點,市場各類金融工具交易價格,都是對各類信息的綜合反映。 資本市場是高度社會化的,參與主體多元化的公眾投資場所,各類主體有著不同的利益訴求。特別是近年來,我國資本市場參與度的大幅度提高,市場信息的重大變化,對投資者的影響日益廣泛。 正是基于對信息的高度依賴,公開、透明、真實的信息能夠促進資本市場上各種金融工具的價格形成更加合理,幫助市場參與主體降低參與成本,作出理性的決策,從而推動市場朝著更加有效的方向發展。 信息公開透明是資本市場穩定健康發展的基本前提。近年來,我國通過大力強化市場的透明度建設,市場主體的資本約束和自我約束不斷增強,公平意識、公開意識、規范運作水平大為提高,對增強信息的有效性、減輕或消除信息的不對稱性,從而推動資源的優化配置,促進市場功能的發揮起到了重要的作用。 保障信息公開是證券期貨監管工作的重要內容。因此,無論是市場監管制度,還是市場主體的經營活動,或者上市公司治理機制都應該非常注重信息的公開化和透明度。多年來,監管部門從我國實際情況出發,充分借鑒成熟市場的經驗,以信息披露、監管為中心,不斷加強市場的透明度建設。 一是健全完善信息披露的法規體系。目前,我國已基本建立起多層次的上市公司信息披露的框架,從法律規范到操作實施,從內容的披露、形式到手段都較好地滿足了公開透明建設的要求。二是有效改進信息監管的執法體制,初步形成了證監會派出機構、證券交易所各司其職、合理分工、密切協調的信息披露監管體系。三是嚴厲打擊違法違規行為,不斷加強對信息披露不當行為的懲罰力度,保持對內幕交易、虛假懲處等嚴重違法違規的高壓態勢,堅決查處和曝光了一批典型案件。四是健全投資者保護的長效機制,不斷探索各類股東,特別是中小投資者公平獲取信息的有效途徑和方式,積極弘揚誠信、合規、高效的信息披露理念,不斷提高市場的透明度和公信力。 這些原則越來越多地體現在實踐中,例如,證監會主板和創業板發審委會議召開前后,會在官方網站以公告的形式,將審核企業的名單、會議時間和參加審核委員的名單及審核的結果等逐一披露。 從2010年初開始,全部證券機構類行政許可的申請材料的接收、受理、反饋、審核等關鍵環節和進展情況已全部公開披露。此外,為了推動科學民主決策,目前證監會每推出一項重要規章、改革舉措和創新制度,都將通過官方網站公開向市場征求意見,公眾參與、專家論證相結合的機制已初步形成。
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