二季度中國(guó)GDP同比增速創(chuàng)下3年來(lái)最低的7.6%，但季調(diào)環(huán)比折年率7.2%，高于一季度的6.4%，這說(shuō)明中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的可能性很大。與宏觀相比，企業(yè)微觀主體的感覺(jué)可能寒意更濃。
當(dāng)前，很多企業(yè)對(duì)處境判斷是“比較艱難”，有的甚至超過(guò)2008年金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，用企業(yè)自身的話講：“那個(gè)時(shí)候，企業(yè)是一下子倒掉，現(xiàn)在是慢慢煎熬，好像是溫水煮青蛙”。
去年底，北京大學(xué)曾對(duì)東部沿海3000家中小企業(yè)做的一次調(diào)查顯示，被調(diào)查企業(yè)平均利潤(rùn)比上年縮水了30%—40%。隨著原材料和勞動(dòng)力成本上漲，很多企業(yè)無(wú)法靠更好的品牌建設(shè)和更先進(jìn)的技術(shù)運(yùn)用來(lái)保持利潤(rùn)。再加上海外需求萎縮，訂單銳減，很多企業(yè)目前的運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)平均僅能達(dá)到產(chǎn)能的71%。
今年這種態(tài)勢(shì)進(jìn)一步向大中型工業(yè)企業(yè)蔓延。數(shù)據(jù)顯示，1至5月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降2.4%，這是工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)增速連續(xù)第4個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，且跌幅較此前進(jìn)一步擴(kuò)大。微觀經(jīng)濟(jì)為何表現(xiàn)出比宏觀更加糟糕的表現(xiàn)？這其中，固然有經(jīng)濟(jì)周期的因素，但更需從企業(yè)自身找原因。
微觀主體健康，宏觀經(jīng)濟(jì)才能健康。事實(shí)上，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、增長(zhǎng)方式粗放、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力缺乏。市場(chǎng)環(huán)境寬松的時(shí)候，企業(yè)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的愿望和動(dòng)力都不強(qiáng)，隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑，需求疲軟，成本上升必然導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)大幅下滑，很多行業(yè)都面臨著全產(chǎn)業(yè)鏈的重大調(diào)整。
應(yīng)該講，一直以來(lái)中國(guó)許多行業(yè)的高盈利是與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)同步的，企業(yè)快速增長(zhǎng)是借勢(shì)而為。但未來(lái)企業(yè)宏觀大格局正在發(fā)生改變，中國(guó)正在告別兩位數(shù)的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將下一個(gè)臺(tái)階，從高速增長(zhǎng)進(jìn)入中低速運(yùn)行。由高儲(chǔ)蓄——高投資率支持的資本存量擴(kuò)張正發(fā)生趨勢(shì)性改變，中國(guó)“過(guò)度工業(yè)化、過(guò)度出口依賴、過(guò)度投資驅(qū)動(dòng)、過(guò)度粗放增長(zhǎng)”的增長(zhǎng)模式難持續(xù)，經(jīng)濟(jì)退潮之后，資本回報(bào)率下降，大部分企業(yè)盈利將不可避免步入下行區(qū)間。
因此，對(duì)于當(dāng)前企業(yè)利潤(rùn)大幅下滑的困境，政策著力點(diǎn)絕對(duì)不是一味地放松貨幣或是再繼續(xù)擴(kuò)大投資，而是應(yīng)該突出結(jié)構(gòu)調(diào)整。考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的主要問(wèn)題是企業(yè)利潤(rùn)下滑以及投資需求疲軟，減稅可能是比貨幣放松對(duì)于企業(yè)盈利更為有效的政策工具。不過(guò)，當(dāng)前國(guó)家在減稅方面，領(lǐng)域仍偏窄且規(guī)模較小。從財(cái)政實(shí)力看，盡管今年以來(lái)財(cái)政收入縮水，但仍有很大的空間大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅，可考慮進(jìn)一步降低增值稅稅負(fù)、進(jìn)一步降低企業(yè)所得稅，真正使企業(yè)整體稅負(fù)降下來(lái)。
此外，需要加快淘汰一部分落后產(chǎn)能，促進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化和整體競(jìng)爭(zhēng)力提升，在低谷中為下一輪發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，努力穩(wěn)定萎縮的市場(chǎng)需求，使行業(yè)先進(jìn)生產(chǎn)能力能夠生存。
對(duì)于企業(yè)而言，更需“苦練內(nèi)功”，在市場(chǎng)倒逼下，加快企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。加快從價(jià)值鏈的低端逐步走向中高端，通過(guò)優(yōu)勝劣汰做大做強(qiáng)一批企業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)力，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)提高中國(guó)的全要素生產(chǎn)率。