<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 比次貸更可怕的造假
      2012-07-09   作者:葉檀  來源:解放日報
       
      【字號

        葉檀

        一場金融安全颶風,席卷了西方金融衍生品市場。
        世界各大銀行的信用被放在火上烤,巴克萊銀行首當其沖。從6月27日巴克萊銀行的調查結果曝光開始,受LIBOR操縱丑聞沖擊,截至7月5日的兩周,巴克萊市值累計下跌約20%,市值蒸發約50億美元,被罰款4.52億美元,損失首席執行官、首席運營官在內的三名高管。事情還在繼續發酵,20家左右的國際知名金融機構,甚至英國央行都被牽扯到丑聞之中。
        英國首相卡梅倫7月2日宣布將成立由議會上下院共同參與的獨立調查委員會,對銀行業整體展開審查。英國財政部獨立委員會于4日舉行聽證會,協助政府審查LIBOR操作方式,美國聯邦調查局正在調查處于丑聞核心的14名巴克萊交易員,歐洲、英國、日本、美國監管部門聯手,美國證交委、美國司法部、美國商品交易委員會都不會善罷甘休。
        事件源于倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR被操縱,全球主要債券收益率、債券衍生品收益率以及商業貸款利率等,都要由LIBOR定價,其市場之大難以想像:據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據,全球有超過800萬億美元的證券或貸款與LIBOR相聯系,包括350萬億美元的掉期合約和10萬億美元貸款。可以說,LIBOR是全球金融市場的定價基石,是全球金融市場最重要的利率,比信用評級公司還要重要,沒有LIBOR就沒有信用市場的定價。
        最重要的基準利率被操縱,全球金融市場所受沖擊可想而知,全球金融行業從次貸、信用評級、摩根大通虧損一路走來,信用傷痕累累,現在終于連最核心的利率都無法護衛。
        LIBOR依靠主要金融機構報價。包括巴克萊、瑞銀、匯豐、花旗等16家銀行,每天向英國銀行家協會提交借貸利率估值,后者去除最高的4個估值和最低的4個估值,通過計算余下8個估值的平均值得到每天的LIBOR值。
        各銀行本該如實匯報自己估計的借貸利率,但監管機構發現,2005年至2009年期間,巴克萊高管和交易員共向LIBOR和EURIBOR(歐洲銀行歐元同業拆借利率)報價員請求人為更改利率257次,試圖抬高或降低利率估值,以增加衍生品交易的利潤或降低損失。
        從2008年初開始,美國商品期貨交易委員會、美國司法部、英國銀行家協會等各方開始就LIBOR的準確性展開調查。調查機構懷疑,多家機構在很長一段時間內聯合操縱LIBOR。因此2006年至2008年設定美元LIBOR委員會的所有16家銀行都被要求“提供相關信息”?梢哉f,此次操縱丑聞曝光,是歐美監管者加強監管的結果,是把金融信用的膿瘡披露于太陽之下,以免進一步惡化。
        未來金融業模式將會發生改變,大型巨無霸銀行分拆幾率增加,銀行交易部門與報價、研究部門被勒令有嚴格的防火墻,金融衍生品交易受到密切監管,所有的金融機構信用都不會被赦免。
        受到一連串信用危機打擊的金融機構已經自顧不暇,他們無力對抗監管層的深度監管。時髦的混業經營模式日薄西山,美國就不可能再開放,而金融衍生品交易的規模受到控制,以往在黑箱中運作的交易現在被要求向監管層提供數據,衍生品與對沖基金的土壤在歐美變得貧瘠。這些金融機構中的大部分,或者消失,或者搬遷到亞洲。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬新華社經濟參考報社,未經書面授權,不得以任何形式刊載、播放。
       
      相關新聞:
       
      頻道精選:
      ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創業板上市 “活熊取膽”引各界爭議
      ·[思想]夏斌:人民幣匯率不能一浮了之·[思想]劉宇:轉型,還須變革戶籍制度
      ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
       
      關于我們 | 版面設置 | 版權聲明 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經協議授權,禁止下載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 亚洲中文字幕精品第一页 | 中文字幕高清看片欧美灰色 | 中文字幕亚洲欧洲精品 | 伊人久久综在合线亚洲91 | 日本视频高清一区二区三区 | 日本永久精品视频在线观看 |