5月以來，房地產市場充斥詭異的信號：
　　一些經濟學家、房地產業內大佬紛紛跳將出來，為房價打氣，大致的意思是，整體經濟不景氣，外圍市場很低迷，在此危難之時“房價下跌很可怕，所以房地產調控可能要中止”。
　　而有關樓市的“好消息”也撲面而來：有報告稱，過去的紅5月中，40個大中城市逾六成成交上升。北京中原市場研究部的報告稱，5月北京新房均價為每平方米2.01萬元，比4月均價上漲3.8%。
　　而一些財稅收入銳減的地方政府，也忍不住打起了“微調”扶持樓市的擦邊球，當然是以“引導合理住房需求，改善居民居住條件”的剛需的名義進行的。
　　恍惚間，似乎樓市調控政策已經“到頭”、房價已經階段性“見底”，投資者又可以入市抄底了。
　　但筆者通過對南京、蘇州、無錫等地的房地產市場的實地考察發現，樓市成交確有反彈，不能寄望太高；復蘇無動力，亦無從談起。
　　從5月份一些城市的成交活躍來看，有其合理的一面。本輪樓市調控兩年多來，因觀望壓抑而被擱置的剛需確實有釋放的現象。不少開發商也不再觀望，迫于流動性的考慮，正抓緊降價出貨。應該說，這是各方理性博弈的結果。
　　但是，要知道，剛需難以拯救中國樓市過度泡沫化的危局，短期波動亦難言政策轉向和市場轉機。
　　一個不容回避的殘酷現實是，樓市把大多數人的利益都裹挾其中。在長期畸形繁榮的市場中，高房價、高地價使得地方政府的利益得到了最大化實現。市場參與者的杠桿率比任何時候都長，在“強大的房地產勢力”利益鏈條中，政府的力量、金融體系的力量、房屋持有人的力量錯綜復雜，相互交織，加大了市場的非理性亢奮，不斷延緩拉長調整時間。但這些力量從根本上都難以阻止泡沫最終破滅的宿命。因為金融杠桿引發和堆積的泡沫終有天花板，當這一過程到達頂點后，去杠桿化的過程必然使得市場回落。
　　2008年美國的次貸危機當然有衍生品的因素在里面推波助瀾，但根本的原因還在于根本無力貸款買房的人被忽悠著去貸款買房，終至泡沫破裂。西班牙當前所遭遇的銀行危機的一個重要原因，也是全球金融危機對其虛高房價的刺破。
　　要再次提醒的是，無論是次貸危機爆發前的美國樓市，還是現在僵持膠著的中國樓市，多數人都存在利益驅動下“永遠繁榮”的一廂情愿思維，筆者認為這才是房地產市場最大的不確定性風險。
　　正如格林斯潘在《我們的新世界》一書中，回顧為什么政府不及時干預市場的瘋狂時的回答：“選票對政治家來說是至關重要的，如果采取措施打壓資產價格，一定會導致自己的選票減少。因為它牽涉面太廣了，幾乎影響到所有的中產階層，任何導致資產價格下跌的政策都"不得人心"。美聯儲不想被人控告，是我們破壞了大家的投資計劃——你們可以想象我在國會熬夜開聽證會遭炮轟的情形……”
　　格老的一席話說明，任何國家的資本市場、房地產市場中，決策者、監管者都可能有著太多自身利益而投鼠忌器，而市場參與者、投資者都有著太多的理由一味狂熱。但那是十分危險的。
　　總之，高房價依然是我們社會經濟中的一顆定時炸彈，主動脈血管上的一顆膠質瘤，需要調控毫無疑問，必須堅持不動搖；而房地產確實深度附著于中國的經濟體系之上，牽一發而動全身，當此經濟下滑不斷呈現、需要“穩增長”的情境下，如何排除險狀，還需要智慧和技巧。