近段時間以來，歐洲銀行評級頻頻遭到調降。標普將西班牙第四大銀行班基亞銀行等3家銀行的評級從“BBB－”下調至“BB＋”的垃圾級別。同日，穆迪下調北歐數家大型銀行評級。穆迪宣布下調9家丹麥銀行評級，其中包括將丹麥最大商業銀行丹麥銀行的長期信用評級連降兩級，從“A2”級降為“Baa1”級。評級密集調降已成為沖擊歐元區銀行業穩定和歐債問題的重大不確定因素。
　　歐元區銀行業困難重重，其風險主要源于經濟復蘇滯緩和危機治理不當。一是歐債問題國家實體經濟仍處衰退階段拖累銀行業。歐債問題國家實體經濟仍處于衰退之中，失業率居于歷史高位，市場消費能力大幅萎縮，政府議會頻繁更迭，導致銀行業經營的基礎不穩，無法從實體經濟增長中獲得足夠的盈利，沖抵前期形成的不良資產。
　　二是歐債危機應對模式有缺陷導致歐元區銀行業深陷歐債危機。目前歐債問題國家均疲于應付到期債務償付，很難對深層次的經濟復蘇起到推動作用。而歐元區銀行業也被迫不斷加大對歐債問題國家國債的購買力度，無法對自身的資產負債結構進行本質性的優化。前兩輪歐洲央行長期再融資操作（LTRO）中絕大多數被西班牙和意大利銀行業獲取，而這些資金絕大多數被用于購買西班牙、意大利等國的新發國債。
　　三是歐洲銀行業監管標準提高給銀行業帶來短期的負面沖擊。從去年年末起歐洲銀行業管理局就要求27個歐盟成員國銀行業在2012年中期一級核心資本率達到9%。高標準嚴要求雖然能夠增強歐元區銀行業的抗風險能力，但是短期內卻對其產生更高的經營管理壓力。目前歐元區深陷債務問題泥潭，銀行業在金融市場的融資能力受到極大的限制，唯一能在短期內迅速提高資本充足率的辦法就是出售能夠盈利的優質資產，但是出售盈利業務帶來的負面影響也是巨大的。
　　如何看待歐元區銀行業的風險？短期內，歐洲金融穩定基金（EFSF）、歐洲穩定機制（ESM）等歐元援助機制規模仍能覆蓋西班牙等國的銀行業風險。中期內則由于歐債問題博弈的持續困擾，歐元區銀行業的經營狀況不會明顯好轉。長期看，歐元區銀行業風險可能會隨著歐債問題的逐步解決、國債收益率的下行而趨于好轉。
　　歐元區銀行業風險在中短期內的增加，很可能會對我國產生一定的沖擊。 一是中國購買的歐洲政府債券風險可能有所增加。歐元區銀行業通過LTRO機制成為歐債問題國家國債的主要購買者，如果歐元區銀行業風險上升，那么勢必會影響到未來持續購買歐洲政府債券的能力。
　　二是我國銀行業海外分支機構擴張面臨實體經濟萎縮的負面影響。中短期內歐債問題持續不斷，歐元區銀行危機加劇實體經濟風險，我國銀行業的歐洲分支機構風險評估壓力加大，海外分支機構業務將面臨長期較差的經營環境。
　　三是歐盟進口需求持續走弱將對我國出口產生較大壓力。歐債問題持續深化，歐元區銀行業經營狀況惡化都將對歐元區經濟復蘇產生極大的沖擊。而經濟衰退和消費需求的下滑將直接影響到中國對歐元區的出口。
　　四是歐元貶值將會對我國持有的歐元資產帶來一定的負面影響。其中歐元區國債等金融資產可能貶值壓力較大，而企業股權、技術投資等實物投資可能損失較小。
　　面對這種情況，中國在應對過程中應注意如下四點：
　　一是中國參與歐債援助可以考慮采用更多其他的方式，如通過IMF、EFSF和ESM等機制加大對歐債事務的參與度，力爭在歐債危機持續期間獲得更多的話語權，既保障援歐資金的安全穩定，同時也獲得對歐元區實體經濟的參與度，通過吸收其先進技術和管理經驗推動中國經濟產業升級。
　　二是中資銀行海外機構要密切關注形勢，分析市場變化趨勢，著重控制投資風險和信用風險。歐債和歐元區銀行業問題可能會導致部分實體經濟資產被低估，加上國內企業機構已經擴大對歐元區優質資產的收購力度，我國銀行業海外分支機構可利用這一并購業務擴張的機會。部分歐元區企業可能將其投資方向轉移到中國等新興市場，我國銀行業海外分支機構可以參與其進入中國市場的過程，為其提供咨詢、信貸、理財、投行等一系列的金融服務。
　　三是進一步推動出口的多元化，在目前對俄羅斯、巴西等新興市場國家進口增加的基礎上，提高相互之間貿易互惠的程度，加大這些發展中大國的出口增長。同時通過國內維持一定的投資增速，同時完善社會保障制度，推動收入分配制度改革，提高中低階層的收入水平，適度推行以舊換新等消費刺激政策，爭取消費早日成為國民經濟增長的主引擎。
　　四是小幅調整海外資產的幣種結構，適度降低歐元資產的比重，提高美元、日元資產的占比。同時降低歐元區資產中金融資產的比重，提高技術、資源等實物資產占比，尤其是擴大與國內技術產業升級相適應的技術投資，如新能源、環保節能技術領域，同時可考慮到東南歐國家擴大工業投資，轉移國內部分出口產能，以規避歐盟對外的貿易壁壘。