2012年前四個月，居民消費價格同比漲幅繼續呈高位回落態勢，但回落速度較慢。短期內價格漲幅回落的態勢不會改變，上半年仍將在下降通道內運行，通脹壓力會持續減小。第三季度居民消費價格漲幅將企穩，第四季度將有所反彈，但反彈的幅度有限。
價格漲幅回落將是基本變化態勢
從正常的發展趨勢來看，如果不發生特大的意外情況，今年價格總水平上漲的壓力將明顯減小，影響價格漲幅回落的因素將是主導價格變化的主要方面，促進價格上漲的因素居于次要方面，因此今年價格漲幅回落將是基本的變化態勢。影響價格漲幅回落的因素主要有以下幾個方面。
第一，國際、國內經濟增長速度處于下降通道，對于價格上漲的壓力明顯減弱。目前，世界上無論是發達國家、新興經濟體、還是發展中國家，經濟增長速度均處于下降通道。從國際來看，歐洲各國受主權債務危機影響，短期內難以走出困境。特別是歐洲各國的財政緊縮政策，將嚴重影響以高社會福利為主要特點的歐洲居民消費支出的增長，影響到整個歐洲經濟的增長。相對于歐盟來說，美國經濟要好一些，但就業問題、財政赤字問題、投資和消費增長緩慢等問題將會較長時間困擾美國經濟。而日本經濟目前仍未從大地震的陰影中走出來，經濟仍然持續低迷。新興國家和經濟體以及發展中國家受歐洲、美國、日本等主要發達經濟體經濟不景氣的影響，增長速度普遍放慢。而這種經濟環境對于全球市場的需求增長將產生不利影響，進而抑制價格的上漲。
從國內來看，短期內經濟增長并不樂觀：1-4月份發電量同比僅增長5.0%，增幅比1-3月低2.1個百分點，其中4月發電量僅增長0.7%。用電量在很大程度上反映了經濟增長情況。當前出口、投資等工業增長的主要拉動因素都動力不足，與去年年末相比，情況并未出現明顯好轉，說明當前中國經濟仍處下行通道，短期內工業生產不太可能出現大幅反彈，且未來走勢很大程度上將取決于政策力度。預計第二季度經濟仍將保持低水平平穩狀態，三四季度會有所反彈，但全年經濟增長低于上年將是確定的，預計在8.5%左右。
總體上看，未來經濟運行及相應的國際國內市場環境對價格上漲的壓力將明顯小于去年。
第二，價格大幅度上漲的貨幣基礎已不復存在，通脹預期有所減弱。今年以來，盡管央行兩次下調存貸款基準利率，但貨幣供應量增長繼續回落，4月末，廣義貨幣（M2）余額同比增長12.8%，比上年末低0.8個百分點，比3月末減少0.6個百分點；狹義貨幣（M1）余額同比增長3.1%，比上年末低4.8個百分點，比3月末減少1.1個百分點。貨幣供應增長速度的放慢，將減輕價格上漲的壓力，也會減輕社會通貨膨脹預期。另外，M1與M2較大程度的剪刀差繼續擴大，說明存款定期化現象明顯,經濟活力不足。4月人民幣貸款增加6818億元，同比少增612億元，創今年以來最低水平。這樣的貨幣環境，起不到對價格上漲的強力拉動作用，對價格上漲的壓力明顯小于去年同期。
第三，生產資料價格出現明顯下降，下游產品價格上漲的壓力減輕。受經濟增長放緩、需求疲軟等因素影響，今年以來，我國上游生產資料價格出現了不同程度的下降，其中鋼材、有色金屬等生產資料價格下降幅度較大：1-4月，生產資料出廠價格轉變了原有的持續上漲格局，呈現低迷的運行態勢，出現了0.6%的微幅下降。而流通環節的生產資料銷售價格今年出現小幅下降，1-4月生產資料銷售價格累計下降2.3%，漲幅比上年同期減小14.0個百分點，其中鋼材價格下降8.5%，有色金屬價格下降11.3%。預計短期內上游生產資料價格這種低迷態勢還會延續，部分生產資料價格將繼續保持下降走勢，而上游生產資料價格這種漲幅回落甚至絕對價格下降的走勢，將會明顯減輕下游產品價格上漲的壓力。目前居民消費價格中工業消費品價格仍處于全面價格上漲態勢，預計隨著上游產品價格的回落，部分工業消費品價格將出現下降，價格全面上漲的格局將會改變。
第四，豬肉、糧食價格上漲壓力將明顯減輕。去年影響價格總水平上漲的重要因素，是豬肉價格的大幅度上漲，而今年這個影響價格上漲的因素不復存在。相反豬肉價格有可能高位回落，成為影響價格漲幅回落的重要因素。另外，糧食連續8年豐收，糧食價格穩定有較好的基礎 。從當前情況看，今年冬天天氣嚴寒，冬小麥產區降雪較多，緩解了部分地區的旱情，有利于夏糧生產，從而也給全年糧食產量的穩定奠定下較好的基礎 。從去年11月開始，糧食同比價格漲幅已連續4個月回落至10%以內，今年前四個月，糧食價格同比漲幅為4.8%，漲幅比去年同期回落9.8個百分點，后期如果沒有大的災害，糧食生產形勢穩定，糧食價格將繼續保持平穩增長態勢，將有助于食品價格的穩定。
第五，翹尾因素對價格上漲的影響明顯減小 。2011年價格上漲對2012年翹尾影響不到1.2個百分點，而去年的翹尾影響高達2.6個百分點，今年的翹尾影響比上年減小1.4個百分點。從各個季度的變化趨勢來看，翹尾影響呈現逐季減弱的變化態勢：第一季度影響2.3個百分點，第二季度影響1.7個百分點，第三季度影響0.6個百分點，第四季度影響0.1個百分點，呈明顯的逐季減弱變化趨勢，這有利于對今年后期價格總水平漲幅的控制。
當然，經濟運行中也有一些影響價格上漲的因素，主要有以下幾點。
首先，勞動力價格的上漲從成本及需求兩方面促進價格的上漲。近幾年，勞動力成本上升成為價格上漲最重要的影響因素。近兩年我國絕大多數省份大幅提高了最低工資標準，提高的幅度最少的也在20%-30%，多數都提高了50%左右。同時，由于糧食、蔬菜、水果等農產品價格已出現大幅上漲，農民從事農業生產的比較收益明顯增加，使得農民在從事農業生產和外出打工之間有了可選擇的余地，也使得勞動力買方市場的格局發生了一定的變化，雇主不得不提高農民工工資。農民工工資的提高，客觀上促進了城市本地勞動力價格的提高，從而在整體上提高了勞動力價格。勞動力價格的提高，一方面增加了商品和服務的生產成本，推動了商品和服務價格的上升；另一方面，勞動力價格提高，使得勞動者收入增加，對商品和服務的需求增加，進而從需求側拉動商品和服務價格的上升。
其次，企業生產成本持續增加，將不斷傳導到產品消費價格，推動價格上升。近年來，隨著資源價格改革的推進、環保意識的增加，土地使用成本、節能減排成本、企業安全生產成本等不斷提高，對價格形成長期的上漲壓力。特別是資源價格的持續剛性上漲對企業的生產成本造成極大的上升。而在經濟增長和生產擴張方式轉變進度較慢、企業勞動生產率提高不快、稅費壓力不斷增加的情況下，企業難以通過內部消化來完全抵消成本上升的壓力，只能通過提高產品的銷售價格來轉移上升的壓力。這是導致價格上漲的必然結果。
最后，各種價格改革和價格矛盾的梳理對價格總水平上升將產生一定的影響。去年我國居民消費價格同比上漲5.4%，超出了年初4%的目標，為了減輕價格上漲壓力，暫緩了地方調價措施的出臺。今年隨著通脹壓力的減輕，政府調價措施集中啟動，對價格上漲將產生直接的作用。今年以來，全國已經兩次上調了成品油價格，各地許多城市已經上調了居民用水、居民用燃氣的價格，還有一些城市正在醞釀進行水價調整、燃氣提價，另有一些城市提高了出租車運費、景點門票價格。此外，根據去年年末頒布的《關于居民生活用電試行階梯電價的指導意見》和今年的部署，各地正制訂階梯電價實施方案，并將在經過聽證程序后試點實行。預計今年后期及明年會有更多的地方政府會出臺調價措施，加之已經出臺的成品油價格改革措施和有可能出臺的全國天然氣和電價提價措施，會對后期價格的進一步回升產生一定的影響。
今年價格基本走勢預測
從食品價格來看，今年豬肉價格對價格總水平上漲的影響將大幅減小，糧食、鮮蛋價格對價格總水平上漲的影響也將小于去年，但鮮菜價格對價格總水平的影響有可能大于去年。其他如鮮果、水產等對價格總水平上漲的影響變化不大。總體上看，食品價格上漲對價格總水平的上漲將明顯減小 。
從非食品價格變化來看，除了石油、燃氣、電力等上游能源價格上漲對下游工業消費品價格上漲的影響有所加大之外，鋼材、有色金屬、建材、化工產品等上游產品價格對下游產品價格上漲的影響均將小于去年。整體來看，上游產品價格對下游工業消費品價格上漲的影響力度將小于去年。
從居住價格來看，建房以及裝飾材料價格、房租的回落將促進居住價格的回落，但住房中權重較大的水電燃料費會有所增加。整體上看，居住價格漲幅將有所回落。
從上述各方面的影響因素分析，結合國內外經濟和市場環境判斷，今年價格上漲的壓力將明顯小于去年，在正常情況下價格漲幅將可以控制在3.5%以下。
從價格總水平的變化趨勢來看，當前價格總水平漲幅仍處于高位回落的運行態勢，短期內價格運行不會產生大的變化，預計5-7月居民消費價格將保持漲幅回落的總體運行態勢，且回落的幅度與第一季度相比會有所加大，預計第二季度居民消費價格同比漲幅將為3.0%左右，上半年同比漲幅將在3.4%左右。第三季度居民消費價格總水平同比漲幅將繼續回落且保持低位運行，第四季度居民消費價格總水平漲幅將有所反彈，下半年居民消費價格漲幅將略低于上半年。全年居民消費價格漲幅將控制在3.4%以下，可能的漲幅將在3.0%-3.5%之間。
保持價格總水平基本穩定
今年有利于促進價格穩定的因素逐漸增多，貨幣環境總體穩健，社會總需求增速有所放緩，農業連續八年增產，主要工業消費品產能充裕，政府調控價格的能力進一步增強，保持全年價格總水平基本穩定具備較多的有利條件。但由于影響價格上漲的深層次因素仍未根本消除，穩定價格的任務仍然艱巨。一方面，國際地緣政治沖突不斷，石油等國際大宗產品價格異常波動的可能性較大，我國對外依存度較高的石油、鐵礦石、食用植物油、玉米等重要商品價格面臨持續輸入性價格上漲的壓力；另一方面，我國經濟發展中不平衡、不協調、不可持續的矛盾和問題仍很突出，經濟增長下行壓力和價格上漲壓力并存，特別是部分農產品供求緊平衡格局仍然難以改變，流通和環節多、費用高等問題仍很突出，勞動力、土地等要素價格和環保成本近幾年呈現剛性上漲趨勢。因此，對今年的價格形勢不能盲目樂觀，有必要采取進一步的有效措施應對可能出現的價格異常波動。
要堅持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，兼顧“穩增長、調結構、管理通脹預期”三個目標。宏觀經濟政策的穩定是經濟和價格穩定的基礎，不能因為遇到暫時的困難或暫時的經濟增速下滑就改變了基本的經濟政策取向。既要允許一定程度的價格上漲，也要允許一定幅度的增長速度回落，特別是在經濟結構調整時期，犧牲一定的增長速度是必要的。
因此，積極的財政政策和穩健的貨幣政策方向一定要堅持，但可根據經濟形勢的變化采取靈活的微調。進一步加大財政政策的投入力度，并實行結構性減稅，切實擴大內需的增長，特別是擴大消費需求的增長。應繼續實施擴大農村消費和改善農村消費環境等刺激農村消費增長的政策，這類政策還應有長遠的打算，而不是一時的權益之計，應該按照科學發展觀、可持續發展、改善民生、提高居民生活質量和水平的原則來制定。在實施穩健的貨幣政策、保持市場合理的流動性的同時，著重調整信貸結構，要突出信貸在擴大消費、增加就業、向微、小型企業傾斜等方面的作用，實施更加積極的就業政策。要警惕在經濟下滑的情況下盲目地、急躁地增加貨幣供應量，防止過快的放大信貸規模，尤其防止信貸資金向房地產行業的不合理流動。要堅持對房地產行業的價格調控，繼續促進住房價格的合理回歸，鞏固和擴大前期房地產調控取得的成果，同時扭轉地方政府過度依賴土地財政的現象，堅持可持續發展的方向不動搖 。
努力增加糧食產量，保證豬肉、雞蛋、牛奶、蔬菜等主要食品的供求基本平衡。糧食是國民經濟的基礎，糧價也是價格總水平的基礎 。糧食產量穩定則糧食價格穩定，糧食價格穩定，則價格總水平會基本保持穩定。因此要努力穩定農業生產、增加農產品的供給。當前，要努力穩定春耕生產，要認真落實近期中央關于做好春耕生產工作的部署，加大政策扶持力度，加強科技服務，穩定播種面積。繼續完善和貫徹各項惠農政策，最大程度地激發農民種糧積極性，落實好農用柴油、化肥的供應保障措施，加強農田水利建設，提高防災抗災能力，為糧食增長做好準備。要加強對化肥等重要農業生產資料價格的監測，及時發現苗頭性、傾向性問題，適時采取有效措施穩定農資的市場供求及市場價格，防止因為農業生產資料價格的大幅度上漲推動糧食價格的大幅度上漲。要做好春夏季重大動物疫病防控工作，防止出現重大疫情對豬肉、雞蛋、鮮奶等重要食品供應的影響。
根據實際需要及社會的承受能力積極穩妥地進行資源價格和環保收費改革，適度梳理地方公共服務價格矛盾。隨著經濟的快速發展，我國資源壓力在不斷增大，環境承載能力在逐步減弱，需要積極穩妥地推進資源價格和環保收費改革。特別是在目前價格向下運行的環境下，為價格改革提供了充分的空間。但是，資源價格改革和環保收費要根據我國的經濟發展狀況、居民收入水平、企業的盈利水平、政府的財政支出能力量力而行，合理安排，要防止急于求成、一蹴而就的情緒。資源價格改革的推進要注重全國一盤棋，相應配套措施一定要跟得上，特別是在提高資源價格的同時，要及時對農民和城市低收入居民進行必要的補貼，保證農民的正常生產和城市低收入家庭的基本生活不受到大的影響。要把握好涉及居民日常生活的水、電、燃氣、供熱價格調整的幅度和頻次，防止一哄而上、集中漲價的現象。嚴格限制為了部門利益、局部利益而做的不合理提價。
強化“菜籃子”、“米袋子”工程的責任。從現實來看，我國的價格還主要是結構性價格上漲，引起價格上漲的主要是食品價格，食品中主要是糧食、蔬菜、豬肉等價格大幅度上漲引發的居民消費價格上漲。而我國糧食、蔬菜、豬肉等食品價格的上漲主要是供給問題而不是需求問題，增加糧食、蔬菜、豬肉等食品的產量是解決問題的關鍵。因此應加強米袋子、菜籃子工程的建設，切實落實米袋子、菜籃子的省長、市長負責制。應將米袋子、菜籃子工程建設指標化，米袋子、菜籃子價格指標化，對省 、市長進行責任制考核。
強化價格執法，大力整頓市場價格秩序。嚴厲打擊價格欺詐、哄抬價格、牟取暴利等價格違法行為。依法查處企業之間、行業協會之間的串通漲價行為，特別是要嚴厲查出大企業、壟斷性企業串通漲價、散布漲價、鼓噪漲價信息的行為。嚴厲查處和及時糾正壟斷企業壟斷協議、壟斷價格、濫用市場支配地位、濫用行政權力等價格壟斷行為，加強社會對上述行為的監督、舉報。
加強對價格監測分析信息的發布，引導好價格預期和輿論。一方面，要加強糧食、豬肉、食用油等與人民生活密切相關的生活必需品價格的監測預警及信息發布工作。另一方面要切實加強對石油、鋼材、有色金屬、煤炭等重要生產資料價格的監測，密切關注這些商品市場供求和價格的變化情況。要重點抓好傾向性、苗頭性問題的發現和分析，防患于未然，要防止重要商品價格出現大起大落而影響經濟的平穩較快增長和社會穩定。加強對壟斷行業和壟斷企業對有價格上漲導向的價格信息發布的管理，嚴厲打擊壟斷企業和壟斷行業借市場分析、市場預測、價格監測等幌子散布漲價信息、培植漲價氛圍、引導社會的不良價格預期、誤導輿論方向、引發不穩定心理取向等操縱輿論行為。