自從1992年美國國際數據集團(IDG)在中國成立了第一個外資私募股權投資基金以來，中國私募股權投資業(yè)已經走過整整20年的歷程。截至2011年，中國創(chuàng)業(yè)投資(VC)/私募股權投資(PE)機構達到3997家，2011年全年披露PE投資案例695起，其中披露金額的643起案例共計投資1740億元，案例數量和金額同比增長分別為91.5%和165.9%。
　　目前，私募股權投資基金作為一種創(chuàng)新的金融投資工具，已成為我國企業(yè)融資，特別是中小企業(yè)融資的一種重要渠道。私募股權投資基金對促進產業(yè)結構升級、促進多層次資本市場建設、完善公司治理結構、提升企業(yè)管理水平、推動企業(yè)規(guī)模擴張、推動中小企業(yè)尤其是高新技術企業(yè)發(fā)展、推動中國經濟轉型及經濟發(fā)展等發(fā)揮了巨大的作用。
　　經過近十年的發(fā)展，中國本土已經涌現了一批具有一定品牌、具有豐富投資經驗和一批經典投資案例的優(yōu)秀私募股權投資管理機構。2011年前11月，募集完成的基金中有人民幣基金180只，募集到位資金1200億元；外幣基金24只，募集資金約合人民幣830億元。外資私募股權投資機構占據市場主導地位的情況已經被徹底打破，本土機構不論在基金數量、募集資金總額還是項目投資方面的活躍度都超越了外資基金。這為拓寬私募股權投資業(yè)資金來源提供了更豐富的市場選擇。
　　但是，目前我國私募股權投資基金的出資人主要還是一些私營企業(yè)和富裕的個人；而在國外成熟市場條件下，私募股權投資業(yè)資金來源主要是機構投資者，包括養(yǎng)老金、證券基金，以及金融機構、保險機構等。
　　另一方面，我國居民投資方式少，投資收益低。居民傳統(tǒng)的投資方式仍然是儲蓄、國債、基金、股票和房地產。拓寬私募股權投資業(yè)資金來源，有利于為居民增加財產性收入提供更多選擇。
　　在私募股權行業(yè)日益成熟的背景下，建議拓寬私募股權投資業(yè)資金來源，逐步建立起一個包含金融機構、境外資本、保險基金、社保基金、企業(yè)年金、企業(yè)資金、富裕個人及社會閑余資金在內的多元化資金來源體系，豐富我國多層次資本市場體系建設，更好地服務于國民經濟的轉型升級發(fā)展。
　　首先，建議對基金管理人進行分類管理(類似證券公司A、B、C、D、E級五大類11等級)，允許符合條件的私募股權投資管理機構通過公開募集方式籌集基金。通過分類管理，綜合評價基金管理人的市場競爭力、管理水平、財務穩(wěn)健和風險控制狀況等，同時根據分類結果對不同類別基金管理人在行政許可、監(jiān)管資源分配、現場檢查和非現場檢查頻率等方面實施區(qū)別對待的監(jiān)管政策。
　　其次，促進符合規(guī)定的信托資金“入股”私募股權投資基金。信托是一種重要的投融資渠道，通過規(guī)范信托的融資和投資，允許和擴大信托“入股”私募股權投資基金，拓展信托的投資渠道，提高信托的投資收益。信托公司作為專業(yè)的金融機構“入股”，也有助于提高私募股權投資基金的管理水平和投資能力。
　　最后，擴大保險資金、社保基金和企業(yè)年金等專項資金對私募股權投資基金的投入。截至2011年底，全國城鎮(zhèn)五項社會保險基金的累積結余預計可達2.7萬億元，但社保基金投資私募基金的總體投資比例不超過全國社保基金總資產(按成本計)的10%；保險企業(yè)可運用資金余額達57257億元，但保險機構投資未上市企業(yè)股權的賬面余額不高于總資產的5%；企業(yè)年金投資未上市企業(yè)股權還未放開。可研究擴大上述資金投資私募股權基金比例的條件，適時擴大上述資金對私募股權基金的投資。