對(duì)大型跨國(guó)銀行的調(diào)查正逐漸演變成一個(gè)全球性的舉措。自金融危機(jī)爆發(fā)之后,從美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)華爾街銀行展開(kāi)調(diào)查,到美國(guó)政府跨國(guó)針對(duì)歐洲一些銀行進(jìn)行調(diào)查,再到美、歐、日監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合對(duì)大型銀行開(kāi)展調(diào)查,被調(diào)查的對(duì)象越來(lái)越多。同時(shí),遭受調(diào)查的范圍也從銀行的貸款等業(yè)務(wù)延伸至私人銀行、財(cái)富管理甚至利率、匯率業(yè)務(wù)。
“從目前來(lái)看,無(wú)論是各國(guó)還是全球范圍內(nèi)針對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律法規(guī)的愈加嚴(yán)厲是必然趨勢(shì)。同時(shí),監(jiān)管法規(guī)及法律的國(guó)際化是大勢(shì)所趨!鄙虾X(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
上周,瑞銀集團(tuán)承認(rèn)對(duì)倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor)進(jìn)行操縱,瑞銀是第一家承認(rèn)參與操作Libor的金融機(jī)構(gòu)。據(jù)境外媒體報(bào)道,有熟知內(nèi)情的消息人士稱,在向執(zhí)法官員的一系列信息披露活動(dòng)中,花旗集團(tuán)和瑞士銀行已經(jīng)向美國(guó)、英國(guó)、日本和加拿大監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了此前受到嚴(yán)密保護(hù)的細(xì)節(jié)信息,其內(nèi)容是關(guān)于這兩家銀行及其他銀行的交易員如何影響以日元計(jì)價(jià)的倫敦銀行間拆借利率。
法律官員表示,目前瑞銀正希望能趕在其他銀行機(jī)構(gòu)承認(rèn)犯錯(cuò)之前,首先向監(jiān)管當(dāng)局主動(dòng)坦白,并以此避免被施加巨額罰金的命運(yùn)。英國(guó)倫敦金融城RPC法律事務(wù)所的一位監(jiān)管律師Steven
Francis表示:“這是一個(gè)很好的戰(zhàn)術(shù),也是一個(gè)老套的方案。按照競(jìng)爭(zhēng)法,在卡特爾組織(一般指限制競(jìng)爭(zhēng)性行為的產(chǎn)業(yè)組織)中先告發(fā)者享有一定的優(yōu)勢(shì)!
自北美、歐洲以及日本的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)操縱Libor展開(kāi)調(diào)查以來(lái),其范圍不斷擴(kuò)大,目前至少有瑞銀、蘇格蘭皇家銀行、德意志銀行、摩根大通和花旗集團(tuán)等5家金融機(jī)構(gòu)都是被調(diào)查的對(duì)象。而據(jù)消息人士稱,現(xiàn)在這項(xiàng)調(diào)查預(yù)計(jì)將擴(kuò)大至以日元計(jì)價(jià)的交易活動(dòng)以外,從而將更多的金融機(jī)構(gòu)和交易商覆蓋在內(nèi)。與此同時(shí),已有多家銀行的10多名交易員因涉及此次調(diào)查而被解雇、停職或者安排“行政休假”。
上海某律師事務(wù)所的一位執(zhí)業(yè)律師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示:“對(duì)于金融機(jī)構(gòu)操縱市場(chǎng)的調(diào)查舉證往往比較困難,但是當(dāng)前瑞銀承認(rèn)操縱行為則是一個(gè)很大的突破口,其他參與操縱Libor的銀行承受的壓力會(huì)更大。不過(guò),這一調(diào)查不會(huì)很快結(jié)束,應(yīng)該還要延續(xù)幾個(gè)月甚至一年的時(shí)間。”
至于調(diào)查結(jié)束之后各個(gè)銀行將遭受何種懲罰,上述律師表示,這種針對(duì)金融行業(yè)的跨國(guó)調(diào)查并不多,“而且由于每個(gè)國(guó)家的法律不盡相同,因此很難判定會(huì)對(duì)銀行采取怎樣的懲戒措施。不過(guò),在一定程度上可以參照國(guó)際壟斷法等法律規(guī)范,而且巴塞爾委員會(huì)對(duì)全球銀行業(yè)的監(jiān)管也有一些相應(yīng)的規(guī)定,可以用來(lái)作為參照!
不過(guò),他同時(shí)認(rèn)為,最終,銀行業(yè)無(wú)非就是面臨監(jiān)管機(jī)構(gòu)兩方面的懲罰,一是禁止銀行在一定時(shí)間范圍內(nèi)從事類似的業(yè)務(wù)、收縮業(yè)務(wù)范圍,或者對(duì)違規(guī)、違法情節(jié)嚴(yán)重者進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的禁入;二是銀行肯定將交付巨額的罰款,這已經(jīng)是歐美銀行處理與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的官司時(shí)的慣例。
不過(guò),奚君羊認(rèn)為,全球各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于金融行業(yè)的監(jiān)管理念和觀念正在發(fā)生一些本質(zhì)性的變化!拔鞣絿(guó)家對(duì)于金融行業(yè)的監(jiān)管主流方式是,提供寬松的市場(chǎng)環(huán)境,然后進(jìn)行事后監(jiān)管。而這一點(diǎn)正在發(fā)生改變,美國(guó)監(jiān)管部門已經(jīng)提出了對(duì)金融行業(yè)必要的事前監(jiān)管和審核制度!鞭删蛑赋,“未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),全球范圍內(nèi)尤其是西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)金融行業(yè)監(jiān)管愈趨嚴(yán)厲是必然之事。”
奚君羊進(jìn)而指出,對(duì)于金融行業(yè)而言,監(jiān)管改革更為重要的是各個(gè)國(guó)家之間相關(guān)法律、法規(guī)的銜接和協(xié)調(diào)。“金融危機(jī)爆發(fā)之后,全球各國(guó)已經(jīng)意識(shí)到加強(qiáng)金融行業(yè)國(guó)際監(jiān)管和溝通的必要性,必須要有一些全球性的標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)范,因?yàn)殂y行等金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)已經(jīng)越來(lái)越全球性了。”
日前,有消息指出,美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)已向結(jié)構(gòu)性融資熱潮的原主要設(shè)計(jì)者勒科達(dá)(Alexander
Rekeda)發(fā)出警告,說(shuō)正在考慮向此人提起民事起訴,罪名是他在一樁已崩盤的住房抵押貸款債券交易中誤導(dǎo)投資者。瑞穗金融集團(tuán)的一位發(fā)言人稱,SEC一直在要求該行提供相關(guān)文件和材料,該行目前正在處理此事。
另外,瑞士聯(lián)邦副主席兼財(cái)政部長(zhǎng)伊夫琳·威德默·施倫普夫在首都伯爾尼宣布,瑞士聯(lián)邦委員會(huì)將于今年9月前出臺(tái)具體措施,確保瑞士銀行來(lái)自外國(guó)顧客的資金都是他們繳納所得稅后的合法收入。伊夫琳·威德默·施倫普夫同時(shí)指出,今后對(duì)偷漏稅行為的打擊也將成為瑞士反洗錢斗爭(zhēng)的重要內(nèi)容。這美國(guó)政府從2010年開(kāi)始對(duì)美國(guó)居民海外資產(chǎn)展開(kāi)全面稅務(wù)調(diào)查之后,瑞士政府做出的最為直接、正面的回應(yīng)。
“在涉及銀行客戶海外避稅方面,美國(guó)、法國(guó)、意大利、德國(guó)等國(guó)家采取了較為一致的行動(dòng),也迫使瑞士銀行做出了改變,甚至付出了業(yè)務(wù)分拆的代價(jià),可以被視為全球監(jiān)管合作取得成功的典范。”不過(guò),上述律師進(jìn)而指出,“瑞士有嚴(yán)格《銀行保密法》,所以要落實(shí)加強(qiáng)對(duì)國(guó)外客戶審查這一舉措,將面臨不少法律障礙。而凡是涉及到各國(guó)法律層面的監(jiān)管合作難度都會(huì)很大。”
目前,在監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)的博弈中,監(jiān)管機(jī)構(gòu)基本占據(jù)了上風(fēng)。自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),SEC已針對(duì)美國(guó)銀行提起訴訟,而幾乎所有的官司最終都是以金融機(jī)構(gòu)繳納巨額罰款來(lái)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成和解。
“西方國(guó)家的政治體制決定了政府與金融機(jī)構(gòu)之間互相牽制的格局。對(duì)那些大型跨國(guó)銀行而言,與監(jiān)管部門之間的官司往往反而是比較容易處理!鄙鲜雎蓭熤赋觯敖酉聛(lái)讓銀行更難應(yīng)付的是,由于監(jiān)管部門調(diào)查所引發(fā)的一系列來(lái)自投資者的民事訟訴!
去年,摩根大通和美國(guó)銀行的投資者對(duì)這兩家銀行發(fā)起指控,尋求追回45億美元“有毒”抵押貸款債券的損失。投資公司Sealink
Funding
Ltd稱,該公司在2005年和2007年從摩根大通買入了將近24億美元的住房抵押貸款支持債券,從美國(guó)銀行買入了16億美元同類債券,而這兩家銀行在出售這些債券時(shí)向其提供了有關(guān)貸款質(zhì)量的誤導(dǎo)性材料。
上述律師表示,隨著近期各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)手調(diào)查各家銀行操作Libor事件的不斷推進(jìn),這些大型銀行接下來(lái)很可能將面臨來(lái)自各方的法律問(wèn)題。Libor主要是用于確定全球金融機(jī)構(gòu)的利率水平,影響全球總值超過(guò)360萬(wàn)億美元的住房和汽車貸款,公司貸款和衍生品的定價(jià)。“一旦銀行操作Libor被具體定性的話,很多投資者遭受的損失將歸咎于銀行對(duì)于Libor的操縱!
而除了來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者的指控外,個(gè)人投資者對(duì)于銀行的投訴也在不斷增多!霸谂c大型金融機(jī)構(gòu)的對(duì)抗中,個(gè)人投資者往往顯得力量單薄。但是近年來(lái),美國(guó)有越來(lái)越多的律師事務(wù)所開(kāi)始從事替?zhèn)人投資者與銀行打官司的業(yè)務(wù)。這些律師事務(wù)所將一些狀告同一家金融機(jī)構(gòu)的個(gè)人投資者集中起來(lái)進(jìn)行集體訴訟。盡管官司很難打,但是近年來(lái)這類官司的勝訴率大幅上升,而且一旦勝訴,投資者往往都能獲得較多賠償。”上述律師指出,“這對(duì)銀行來(lái)說(shuō),無(wú)疑是一項(xiàng)大麻煩。”