如果按照穩(wěn)妥的德國(guó)模式，中小銀行沒(méi)必要上市；按照美國(guó)模式，從地區(qū)銀行、股權(quán)投資基金到信托均可上市。
繼主要銀行上市之后，地方商業(yè)銀行進(jìn)入扎堆上市高峰期。按證監(jiān)會(huì)公開(kāi)申報(bào)企業(yè)流程進(jìn)度，在14家實(shí)名亮相的待上市城商行中，江蘇銀行、徽商銀行、江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行、大連銀行、貴陽(yáng)銀行、盛京銀行、上海銀行、錦州銀行進(jìn)入初審環(huán)節(jié)；步入“落實(shí)反饋意見(jiàn)”環(huán)節(jié)的是江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行、杭州銀行、江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行、重慶市商業(yè)銀行、東莞銀行。其中江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行和江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行在深交所上市，其他均在上證所上市。
地方商業(yè)銀行扎堆上市不僅對(duì)于中國(guó)證券市場(chǎng)，甚至對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)都會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。
與美國(guó)證券市場(chǎng)1429家上市金融機(jī)構(gòu)相比，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)上市數(shù)量不多。但金融機(jī)構(gòu)所占比重太大，打個(gè)形象的比喻，這幾家上市公司如同巨大的針頭，直扎證券市場(chǎng)這頭活熊，源源不斷地抽取膽汁。引用一組現(xiàn)成的數(shù)據(jù)，在此不用全部金融機(jī)構(gòu)，而只著重于銀行板塊。2010年，銀行業(yè)通過(guò)IPO、配股、發(fā)債等手段，從A股和H股市場(chǎng)合計(jì)融資4441億元，其中從A股市場(chǎng)融資占60%左右，占當(dāng)年A股市場(chǎng)總?cè)谫Y額10275億元的26%左右；2011年全年從證券市場(chǎng)融資2419億元，其中從A股市場(chǎng)融資占比接近70%，占當(dāng)年A股市場(chǎng)總?cè)谫Y額6780億元的25%。
目前上市的銀行板塊占總市值15%左右直至半壁江山，視銀行板塊的走勢(shì)而定。但銀行業(yè)利潤(rùn)之高、占用社會(huì)資源之多、在證券市場(chǎng)占據(jù)資源之多，都令人刮目相看。由于上市有門(mén)檻，媒體披露證監(jiān)會(huì)制訂城商行上市的內(nèi)部指引，擬上市城商行財(cái)務(wù)指標(biāo)提出的要求包括資產(chǎn)規(guī)模大于800億元，凈利息收入超20億元等，鼓勵(lì)了城商行以大為美的傾向。
越來(lái)越多的地方商業(yè)銀行上市，也就意味著越來(lái)越多的銀行被綁定在做大——上市——融資——再做大的路徑依賴上。我們不僅要讓大銀行抽取膽汁，現(xiàn)在輪到了中小銀行，增發(fā)、轉(zhuǎn)債、次級(jí)債，一切皆可想像。而美國(guó)銀行業(yè)的再融資卻不瘋狂，誰(shuí)也不愿意不計(jì)成本、信用掃地在市場(chǎng)圈錢(qián)，也圈不到錢(qián)。黑石等高價(jià)上市，那是借助次貸危機(jī)的最后瘋狂。
異地開(kāi)設(shè)分行，導(dǎo)致資產(chǎn)規(guī)模急劇擴(kuò)大。從2009年4月開(kāi)始，銀監(jiān)會(huì)放寬和簡(jiǎn)化了城商行分支機(jī)構(gòu)設(shè)立門(mén)檻，到2010年，62家城商行跨區(qū)域設(shè)立103家異地分支行。從2005年上海銀行獲批成立全國(guó)城商行的第一家異地分行開(kāi)始到2011年，城商行異地分行新增近300家，其中僅2010年一年新增幅度就近40%。銀監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為111.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.3%，其中城商行總資產(chǎn)為9.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.1%。繼2010年之后，城商行總資產(chǎn)增幅再度居于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之首。
與風(fēng)險(xiǎn)管理不對(duì)稱的擴(kuò)大，所帶來(lái)的結(jié)果是資產(chǎn)質(zhì)量下降，同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，誰(shuí)也別想有創(chuàng)新。一方面是在票據(jù)等業(yè)務(wù)方面手段靈活，另一方面是作為地方政府的錢(qián)囊之一，行政色彩難以去除，曝發(fā)的案例此起彼伏：煙臺(tái)市銀行支行行長(zhǎng)劉維寧銀行承兌匯票案、齊魯銀行偽造金融票據(jù)案、漢口銀行的擔(dān)保糾紛案等，歷歷在目。2011年4月，監(jiān)管層叫停了城商行異地?cái)U(kuò)張開(kāi)設(shè)分行，至今未能開(kāi)閘。
大型銀行也有案例，但這不是地方銀行上市理由。打個(gè)不恰當(dāng)?shù)谋扔�，�?qiáng)盜搶劫被抓，有人質(zhì)疑邊上也有強(qiáng)盜搶劫，為何不抓？大銀行有案例不能成為赦免中小銀行的理由，有十幾根針管已經(jīng)痛苦，何必再插上幾十根？除非市場(chǎng)化的有特色的好公司。
中小銀行的利潤(rùn)相比大銀行有過(guò)之而無(wú)不及，目前利潤(rùn)接近900億元，是2003年的16倍，資本利潤(rùn)率為21.88%，贏利手段無(wú)外乎利用資金稀缺獲得資金溢價(jià)。
服務(wù)地方企業(yè)的銀行不靠上市同樣可以健康發(fā)展，在這方面德國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)可供借鑒。德國(guó)央行的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)兩大銀行是德意志銀行及商業(yè)銀行，還有數(shù)量眾多的地方銀行企業(yè)，包括1200家合作銀行、438家公立儲(chǔ)蓄銀行、10家州立銀行；州立銀行隸屬地方政府，主要目的是支持地方經(jīng)濟(jì)，這些小而美的銀行贏利水平溫和，風(fēng)險(xiǎn)可控，在監(jiān)管上享受一定優(yōu)惠。
中國(guó)有無(wú)數(shù)的中小企業(yè)需要德國(guó)式的中小銀行，此前溫州等地的銀行已現(xiàn)德國(guó)式發(fā)展模式的端倪，但在萬(wàn)眾一心求規(guī)模之后，這一模式日漸式微。