中國證監會研究中心主任祁斌日前撰文提出,“應推動社會保障和養老體系與資本市場的良性互動發展。這是全社會的系統工程,既要不斷提高資本市場治理水平,增加市場的透明度,強化保護投資者機制,又要發展機構投資者并不斷提高其理財服務能力;既要有戰略性的頂層制度設計,也涉及稅收優惠等政策協調和各級政府及企業的共同參與。” 就推動社保養老體系與市場良性互動工作,祁斌表示,“我們應該充分發揮社會主義市場經濟的優勢,協調方方面面的力量,積極推動這項工作的開展。”他說,養老體系與資本市場的協同發展,是20世紀主要發達國家最為重要的一項制度發明,它不僅使得大部分家庭得以分享經濟的成長,也使得普通民眾和雇員成為該國經濟和企業的股東。過去十年中,我國的社保基金通過專業投資,實現了年均9%左右的回報率,而當期年均通脹率在2%-3%,這說明依靠科學的組合投資等方法能夠獲得相對穩健的回報。 祁斌日前在《中國金融》雜志上發表《資本市場發展的系統重要性》一文,提出了資本市場改革發展的一系列重要措施,除了推動社保養老體系與市場良性互動外,還包括:完善市場體系,加快場外市場建設。加快多層次資本市場的建設步伐,尤其是場外市場建設,為投資方和融資方提供有效對接的平臺,緩解中小企業融資難和投資者缺乏投資渠道等社會難題。提高監管水平,改革監管體制。不斷提高監管水平和效率,增強監管體系的競爭力;證券期貨監管體制也需要進一步優化和完善,并解決監管資源缺乏、監管隊伍專業人才不足等問題。強化投資者保護機制,加強投資者教育。要高度關注投資者的利益保護,強化投資者保護機制,在推動各項改革措施的過程中,注意配套和協調;同時要更加注重投資者教育工作。 祁斌說,我國資本市場健康發展,應秉持五個基本原則。一是將發展資本市場作為一項重要的戰略措施。資本市場的建設是一個系統工程,應該充分發揮社會主義市場經濟的優勢,凝結全社會的力量,頂層設計、統籌協調,推動市場的改革、發展和創新。 二是資本市場的發展要服務服從于我國經濟社會的發展目標,防范系統性金融風險。在推動金融創新的過程中,要立足于我國實體經濟發展的需要,不斷完善監管體系,提高監管水平,實現風險防范和市場發展相協調。 三是堅持市場化改革的方向。充分調動市場各個參與主體的積極性,也不斷完善市場自我約束機制,推動各個主體歸位盡責,推動市場有效運行和功能發揮。 四是強化資本市場法制建設。不斷完善與資本市場相關的法律法規體系,完善監管體系和執法體系,提高信息披露質量和透明度,提升市場信用水平,保護投資者合法權益,建設公平公開公正的市場。 五是推動資本市場的國際化進程。
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