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    1. “養(yǎng)命錢”不是股市興奮劑
      2012-01-18   作者:薛世君  來(lái)源:中國(guó)青年報(bào)
       
      【字號(hào)
        醞釀已久的地方養(yǎng)老金入市獲得突破,南方某省已獲準(zhǔn)將1000億元基本養(yǎng)老基金轉(zhuǎn)交全國(guó)社保基金理事會(huì)運(yùn)營(yíng),一季度將開(kāi)始投資。有分析稱,新增資金將提振股市債市。此前,全國(guó)社保基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍?jiān)硎荆ㄗh有條件的養(yǎng)老金按一定比例投資股票。(《中國(guó)證券報(bào)》1月17日)
        養(yǎng)老金俗稱“養(yǎng)命錢”,是退休人員安身立命之所在,保障性是其第一屬性,保值增值固然重要,但絕不能因小失大。且不說(shuō)“提振股市”壓根就不是養(yǎng)老金的義務(wù),即便真能“提振”,養(yǎng)老金也不該貿(mào)然入市。眾所周知,我國(guó)股市制度目前還很不完善,只注重籌資但在投資人利益保護(hù)上仍很欠缺,股價(jià)波動(dòng)頻繁,近年來(lái)更是丑聞?lì)l頻。將經(jīng)不起風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老金投入這么一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)巨大、危機(jī)四伏的市場(chǎng),無(wú)疑是送羊入虎口。一旦養(yǎng)老金有什么閃失,就不僅僅是虧錢的問(wèn)題了。
        支持養(yǎng)老金入市的人,往往將美國(guó)“401K計(jì)劃”作為養(yǎng)老金投資股市的成功范例,也時(shí)常將全國(guó)社保基金和企業(yè)年金的所謂業(yè)績(jī)掛在嘴邊。殊不知,美國(guó)有優(yōu)惠的稅收扶持、成熟的資本市場(chǎng)、豐富的資本投資工具和完善的法律監(jiān)管體系,而且美國(guó)養(yǎng)老金總儲(chǔ)備超過(guò)了美國(guó)股市總市值,養(yǎng)老金市場(chǎng)因此才能成為股市的穩(wěn)定器,可國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金入市規(guī)模與股市總市值比起來(lái)不過(guò)九牛一毛,入了市,無(wú)異于泥牛入海。最關(guān)鍵的是,美國(guó)“401K計(jì)劃”計(jì)劃中,雇員有自主選擇權(quán),可國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金入市一般都是管理部門(mén)說(shuō)了算,既沒(méi)征得個(gè)人同意,也沒(méi)得到人民代表大會(huì)批準(zhǔn)。
        即便是為人津津樂(lè)道的“401K計(jì)劃”,近年來(lái)也是危機(jī)四伏、日漸式微。其投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)完全由雇員承擔(dān),安然事件中,2萬(wàn)多安然員工的養(yǎng)老金損失達(dá)20多億美元;在2008年11月國(guó)際金融危機(jī)最嚴(yán)重之際,其總虧損額度近2萬(wàn)億美元,許多美國(guó)人個(gè)人養(yǎng)老金賬戶縮水近半。至于全國(guó)社保基金,之所以能有年均9.17%的收益率,主要得益于當(dāng)時(shí)參與了四大行等國(guó)企IPO前的認(rèn)購(gòu),可眼下這批入市的地方養(yǎng)老金,還能享受到這種優(yōu)惠和機(jī)遇嗎?況且,根據(jù)媒體報(bào)道,業(yè)內(nèi)人士透露,全國(guó)社保基金在2008年、2010年,投資股票壓根就沒(méi)賺錢,企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)了七年,但刨去2007年的業(yè)績(jī),企業(yè)年金的收益也沒(méi)趕上CPI。
        風(fēng)險(xiǎn)之下,神話破滅。當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波詭云譎,股市風(fēng)云變幻,此時(shí)將巨額資金投入股市,實(shí)非萬(wàn)全之策。養(yǎng)老金貶值確實(shí)揪心,股市低迷也惱人,但養(yǎng)老金保值增值的途徑不止股市一個(gè)。提振股市也自有市場(chǎng)招數(shù),萬(wàn)不可用巨額“養(yǎng)命錢”充當(dāng)股市狂歡的“興奮劑”。
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