醞釀已久的地方養(yǎng)老金入市獲得突破，南方某省已獲準(zhǔn)將1000億元基本養(yǎng)老基金轉(zhuǎn)交全國(guó)社保基金理事會(huì)運(yùn)營(yíng)，一季度將開(kāi)始投資。有分析稱，新增資金將提振股市債市。此前，全國(guó)社保基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍?jiān)�表示，建議有條件的養(yǎng)老金按一定比例投資股票。（《中國(guó)證券報(bào)》1月17日）
　　養(yǎng)老金俗稱“養(yǎng)命錢”，是退休人員安身立命之所在，保障性是其第一屬性，保值增值固然重要，但絕不能因小失大。且不說(shuō)“提振股市”壓根就不是養(yǎng)老金的義務(wù)，即便真能“提振”，養(yǎng)老金也不該貿(mào)然入市。眾所周知，我國(guó)股市制度目前還很不完善，只注重籌資但在投資人利益保護(hù)上仍很欠缺，股價(jià)波動(dòng)頻繁，近年來(lái)更是丑聞?lì)l頻。將經(jīng)不起風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老金投入這么一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)巨大、危機(jī)四伏的市場(chǎng)，無(wú)疑是送羊入虎口。一旦養(yǎng)老金有什么閃失，就不僅僅是虧錢的問(wèn)題了。
　　支持養(yǎng)老金入市的人，往往將美國(guó)“401K計(jì)劃”作為養(yǎng)老金投資股市的成功范例，也時(shí)常將全國(guó)社保基金和企業(yè)年金的所謂業(yè)績(jī)掛在嘴邊。殊不知，美國(guó)有優(yōu)惠的稅收扶持、成熟的資本市場(chǎng)、豐富的資本投資工具和完善的法律監(jiān)管體系，而且美國(guó)養(yǎng)老金總儲(chǔ)備超過(guò)了美國(guó)股市總市值，養(yǎng)老金市場(chǎng)因此才能成為股市的穩(wěn)定器，可國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金入市規(guī)模與股市總市值比起來(lái)不過(guò)九牛一毛，入了市，無(wú)異于泥牛入海。最關(guān)鍵的是，美國(guó)“401K計(jì)劃”計(jì)劃中，雇員有自主選擇權(quán)，可國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金入市一般都是管理部門(mén)說(shuō)了算，既沒(méi)征得個(gè)人同意，也沒(méi)得到人民代表大會(huì)批準(zhǔn)。
　　即便是為人津津樂(lè)道的“401K計(jì)劃”，近年來(lái)也是危機(jī)四伏、日漸式微。其投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)完全由雇員承擔(dān)，安然事件中，2萬(wàn)多安然員工的養(yǎng)老金損失達(dá)20多億美元；在2008年11月國(guó)際金融危機(jī)最嚴(yán)重之際，其總虧損額度近2萬(wàn)億美元，許多美國(guó)人個(gè)人養(yǎng)老金賬戶縮水近半。至于全國(guó)社保基金，之所以能有年均9.17%的收益率，主要得益于當(dāng)時(shí)參與了四大行等國(guó)企IPO前的認(rèn)購(gòu)，可眼下這批入市的地方養(yǎng)老金，還能享受到這種優(yōu)惠和機(jī)遇嗎？況且，根據(jù)媒體報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士透露，全國(guó)社保基金在2008年、2010年，投資股票壓根就沒(méi)賺錢，企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)了七年，但刨去2007年的業(yè)績(jī)，企業(yè)年金的收益也沒(méi)趕上CPI。
　　風(fēng)險(xiǎn)之下，神話破滅。當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波詭云譎，股市風(fēng)云變幻，此時(shí)將巨額資金投入股市，實(shí)非萬(wàn)全之策。養(yǎng)老金貶值確實(shí)揪心，股市低迷也惱人，但養(yǎng)老金保值增值的途徑不止股市一個(gè)。提振股市也自有市場(chǎng)招數(shù)，萬(wàn)不可用巨額“養(yǎng)命錢”充當(dāng)股市狂歡的“興奮劑”。