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    1. 小微企業緣何屢受融資“剝削”
      2011-12-26   作者:楊國英(財經評論人)  來源:新京報
       
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        據中國之聲《新聞縱橫》報道,年末銀行正在上演高息攬儲大戰,50萬元以上的一年期定存,利率回報高達7%以上,高出當前一年期存款基準利率(3.5%)一倍以上,且利率回報提前兌現。但是,銀行由此增加的攬儲成本,絕大多數最終卻由小微企業買單。
        事實上,年關資金短缺、銀行高息攬儲,僅是造成小微企業融資成本高的局部因素。更為普遍的現象是,與大中型企業相比,不管是年關、還是平時,亦不管貨幣政策收緊、還是寬松,小微企業遭受融資“剝削”的程度,均要比大中型企業嚴重。
        小微企業遭受融資“剝削”,直接與小微企業固定資產占比少、現金流不穩定以及銀行短期謀利沖動有關。但更深層次的因素,卻與我國利率市場化改革的滯后、銀行業的過度壟斷有關。
        不可否認,近兩年我國的信貸政策,一直在向小微企業傾斜。僅今年以來,即已三度出臺支持小微企業信貸的政策:6月7日,銀監會發文“銀十條”;10月12日,國務院出臺“財金九條”;10月24日,銀監會再發有關“銀十條”的《補充通知》。
        同樣不可否認,在對小微企業信貸政策的持續傾斜之下,小微企業的信貸總量占比持續上升,信貸增速亦高于同期大中型企業。以2010年為例,針對小企業的新增貸款同比增加近5000億元、增幅高達35%,分別高出同期大中型企業16個百分點和11.5個百分點。而在信貸收緊的今年,上半年小企業的信貸增速亦高達25.9%,更是遠遠高于同期大中型企業的信貸增速。
        但是,信貸總量占比、信貸增速的上升,并沒有帶來小微企業融資成本的相應降低,相反融資成本卻在持續攀升。
        這種反常現象的出現,直接與小微企業的融資條件苛刻有關。在現實操作中,小微企業往往受固定資產占比過少、現金流不穩定等硬條件的桎梏,必須“借力”擔保方才能融到資金。以當下貸款余額近億元、小微企業業務占半的擔保業為例,擔保公司為小微企業提供擔保的條件,一般都是在銀行貸款基準利率的基礎上再加3個點左右、且還要扣留貸款額度的20%作為保證金。以此加權核算,即使銀行以8%左右的利率放貸,小微企業通過擔保公司貸款,最終承擔的利率成本均要在12%左右。
        當然,對于嚴重缺乏融資話語權的小微企業,除了通過擔保公司貸款,還可以通過小額貸款公司融資。但是,與遭受擔保公司“剝削”相比,小額貸款公司可謂更甚。雖然表面上銀監會有“不得超過銀行同類貸款的4倍”規定,可是在小額貸款公司所謂的檔案費、管理費等名目繁多的收費之下,小微企業通過小額貸款公司貸款,其最終融資成本一般均要在20%以上、部分甚至高達40%以上。
        更為嚴重的是,在現行銀行業的高度壟斷之下,必然會產生擔保公司、小額貸款公司與銀行合謀“剝削”小微企業的趨利沖動。在許多地區,部分銀行內部管理人員,同時隱身為擔保公司和小額貸款公司的背后股東,已不鮮見。這就造成部分符合銀行直接放款的小微企業,卻不得不遭受銀行從時間、額度到各種手續的刁難,最終不得不以高出銀行直接貸款利率的一倍、甚至數倍,通過擔保公司或小額貸款公司融資。
        對于小微企業融資而言,銀行在年關將至將高息攬儲的成本轉嫁給小微企業,僅僅是小微企業融資“剝削”的一個插曲。而欲從根本上破解小微企業融資“剝削”的難題,則必須盡快進行利率市場化改革,減少銀行業的利差收入。此外,在開放融資擔保和小額貸款業務之外,必須真正賦予其主體地位,解除其資金限制、只貸不存以及過多稅費等諸多限制。
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