夏末秋初,華爾街開始被“占領”,但抗議者“占領”華爾街有何訴求,則是眾說紛紜。有人說是抗議金融業太貪婪,有人說是抗議現在工作太難找,還有人表示抗議美軍占領阿富汗。而此前不久抗議活動在歐洲頻發。開始是希臘人民抗議政府還賬消減福利,過緊巴日子;8月上旬,英國騷亂者打砸搶燒,據說因為貧富懸殊;法國去年也因為削減財政赤字、改革退休制度,鬧罷工,堵機場。
這些看似不著邊際的亂象,或許導火索只有一個:2008年開始的次貸危機,目前轉化為債務危機,并繼續蔓延。
危機讓發達國家的高工資、高福利、低儲蓄,與發展中國家低工資、低福利、高儲蓄的矛盾日益尖銳。金融危機的徹底解決需要改變世界經濟目前的格局,發達國家要增加生產、降低福利、減少消費,發展中國家要增加消費、增加福利、減少生產。國際經濟需要變革,變革勢必首先影響到世界范圍內弱勢群體的生存,各國民眾抗議也就不難理解。
解決危機的過程或許不那么舒服,或許還很痛苦。渡過危機,光靠直升機撒錢是不夠的,撒錢或許解救了金融機構危機于一時,但損害了大眾的長遠利益。化解危機更需要去杠桿、賣資產、改善資產負債表,需要支付成本。
近日溫州老板跑路事件同樣引人關注。據央行溫州中心支行數據顯示,溫州民間借貸市場規模達1100億元,有89%的家庭或個人、59.67%的企業參與。溫州跑路老板看似是借了高利貸,資不抵債,選擇出走。但老板們為何借高利貸,則更值得人們深思。
這些企業往往在經濟繁榮時期,增投資、爭信貸、擴杠桿、上規模。經濟不景氣,銀行信貸緊縮后,則資金鏈斷裂。跑路的根子還在經營盲目擴張上。對于跑路危機,若銀行簡單供貸,放任這些企業維持現金流,未來企業或許能生存,但金融機構的資產則未必安全了。
類似的危機,我們不能靠簡單撒錢解決問題,這些企業更應該縮小戰線,變賣不良資產,把自己的主業做大做強。
本周資本市場新聞頻發,匯金購買銀行股、資源稅從價定率啟動、美參院通過貨幣匯率法案、佛山限購令朝令夕改、微小企業減賦等,都對資本市場走向產生重大影響。銀行;有色、煤炭、石油、黃金;進出口、航空;房地產、建材、鋼鐵;中小企業等板塊也將重新調整。
投資者前期被套嚴重。國慶假期中,很多人開始關心股市,很多數人在問,最近股市為何跌的這么厲害,股市何時能夠止跌回升。目前看,股市中期反彈可期。政策面積極因素在積累:企業資金鏈緊繃,房地產銷售不暢,至少讓更嚴厲的緊縮與房地產調控暫難出爐。技術面上,A股市場則面臨998-1664點連線的重要支撐位。
長期看,世界范圍內宏觀經濟調整還在起始階段,調整到位尚需時日。國內CPI數據恐仍居高難下,貨幣政策的天平仍擺向緊縮方,經濟新的增長點不突出,總體形勢并不樂觀。目前是A股市場反彈與反轉的敏感時期,需要密切關注政策動向,尤其是房地產政策的導向。