諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評獎委員會看走眼了?
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2011-10-12 作者:清議 來源:經(jīng)濟參考報
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任何學(xué)科的研究對象都是十分特定的。與自然科學(xué)相比,經(jīng)濟學(xué)的復(fù)雜性就在于它的研究對象具有涉及面更廣泛的系統(tǒng)及非系統(tǒng)變量關(guān)系。這也使得經(jīng)濟學(xué)獎要比其他諾貝爾獎項更富有爭議。 今年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎授給了薩金特和西姆斯。獲獎理由是“對宏觀經(jīng)濟中因果關(guān)系的實證研究”。其中,薩金特的研究針對(作為主體的)經(jīng)濟政策與(作為客體的)GDP、通脹、就業(yè)及投資等不同宏觀經(jīng)濟變量之間的因果關(guān)系。而西姆斯則創(chuàng)立了一種基于向量自回歸的方法,來分析經(jīng)濟如何受到政策臨時性變化和其他因素的影響,并使用這一方法來研究諸如央行加息等對經(jīng)濟的影響。得出的結(jié)論是,通常這需要一到兩年來使通脹率下降,同時經(jīng)濟增長將在短期內(nèi)逐步下降,需要幾年之后才能恢復(fù)正常的發(fā)展。 不妨采用上述結(jié)論對中國經(jīng)濟做一個簡單的符合性測試。自改革開放政策的重點放到城市后,中國經(jīng)濟從1985年開始步入高通脹。然而,盡管央行不斷加息,甚至兩次執(zhí)行頗為極端的儲蓄利率保值貼補政策,但CPI除了兩個特殊年份有所回落外,直到1996年保持在年均11.25%的高水平。 如果說那一時期的中國經(jīng)濟有其特殊性,加上諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎從來都是只在關(guān)注發(fā)達經(jīng)濟體的問題,那么,接下來就看看日本的情形。眾所周知,由于飽受泡沫經(jīng)濟的影響,日本經(jīng)濟自1992年開始陷入10年的零增長,之后的增長也頗為弱勢。這一時期,日本央行維持了零利率政策。如此“零利率、零增長”的宏觀經(jīng)濟被日美兩國學(xué)者稱之為“流動性陷阱”。顯然,日本的情形也不支持上述結(jié)論。 在很大程度上,日本央行的零利率政策之所以長期失靈,根本原因是日本的銀行體系在泡沫化時期積累了大量不良貸款,不得不逐步加以消化,以至于到2003年日本才告別了貸款的負(fù)增長格局。 到如今,其他發(fā)達經(jīng)濟體出現(xiàn)了類似于日本當(dāng)年的問題,嚴(yán)格地講是比日本當(dāng)年的問題更加嚴(yán)重。回頭看,美聯(lián)儲的零利率政策加上量化寬松政策同樣沒能真正挽救經(jīng)濟敗局,展望未來,即使美聯(lián)儲將零利率政策保持10年,受債務(wù)問題的困擾,美國經(jīng)濟也很難徹底走出洼地。 一項研究的結(jié)論不能被過往的實踐所驗證,同時又“無法解決當(dāng)下混亂”,其理論仍能獲得大獎,這一次諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評獎委員會的先生們未必不是看走眼了。
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