當前,歐洲主權債務危機愈演愈烈,以至歐元存留也成為公開討論的話題。那么,在此次金融危機中表現(xiàn)不錯的中國,在歐債危機中應承擔什么樣的角色?《經(jīng)濟學人》首席經(jīng)濟學家Robin Bew就此接受《經(jīng)濟參考報》“金融大家談”欄目專訪時表示,如果歐元區(qū)瓦解,世界也許會再現(xiàn)一次金融海嘯,將給中國經(jīng)濟帶來巨大的外部沖擊,所以中國無法置身事外,但“購買意大利、西班牙等國國債,并非一個好的投資”。
Robin
Bew認為,歐洲債務危機的根本原因在于,歐盟諸多國家不可持續(xù)的債務積累。歐元區(qū)貨幣的一體化,一方面導致債務借貸和利率調(diào)整更加容易,另一方面使得歐盟各國無法單獨出臺貨幣政策,在處理債務負擔方面很難操作。而美國情況則大不相同。美國雖也面臨嚴重的債務問題,但他是一個國家,除擁有單一的貨幣、只有一個央行外,稅收機制也是統(tǒng)一的,所以它管理經(jīng)濟的能力遠超過歐盟。
更糟糕的是,情況并不像人們所希望的那樣,各國政府盡力救市就可以解決歐洲債務問題。如果只是通過救助,今后只有兩種可能性,一種是歐元區(qū)瓦解,另一種是主權債務蔓延到歐元區(qū)的其它國家。希臘并不是歐盟唯一遇到困難的國家,只是它的情況更加危機。意大利、西班牙、葡萄牙這些國家現(xiàn)在也都無法依靠自身的能力來償還債務,只能要么接受歐盟其它國家政府的支持,要么接受歐洲央行的支持。
“出于政治方面的考慮、地緣方面的考慮甚至金融方面的考慮,歐盟肯定會盡力讓希臘留在歐元區(qū),但歐元區(qū)瓦解的風險是存在的。”Robin
Bew說,“如果希臘退出歐元區(qū),最后整個歐元區(qū)將分崩離析。”
那么,在歐元區(qū)面臨困難的情況下,中國該不該出手援助?Robin Bew對“金融大家談”欄目說,歐洲債務危機不但嚴重影響到歐洲經(jīng)濟增長,而且使得世界經(jīng)濟增長放緩并長期持續(xù)低迷,對于中國經(jīng)濟的影響亦是弊大于利。雖然歐債危機可能讓中國在購買歐洲資產(chǎn)時價格更便宜,但是經(jīng)濟不景氣必然導致歐盟從中國進口數(shù)額減少,對華投資減少,而出口和投資的減少又肯定會使得相關領域經(jīng)濟發(fā)展減緩。總體而言,對于中國經(jīng)濟的發(fā)展是不利的。
Robin
Bew進一步分析,如果歐元區(qū)瓦解,很可能導致再一次金融危機。而當前中國正在融入全球一體化,如果世界上很多國家經(jīng)濟狀況非常糟糕,中國不可能受益,甚至到時會出現(xiàn)2008年金融危機爆發(fā)時增速明顯下滑的情況。因此,中國無法對當前歐元區(qū)的債務危機坐視不理。
不過,Robin
Bew強調(diào),如果中國購買意大利、西班牙等國國債,“并不是一個好的金融投資”。他說,現(xiàn)在很少有私人部門去購買這些國家的國債,因為風險過大。對于其他國家政府而言,購買這些國家的國債也大多不是出于經(jīng)濟上的原因。
“如果你相信歐元區(qū)還會存在的話,未來歐元區(qū)的經(jīng)濟一體化會進一步加強,經(jīng)濟能夠復蘇,當然現(xiàn)在可以抄底。但關鍵在于,冒這么大的風險會不會得到一個相應的回報?如果這種預測是錯的話,結果又會怎樣?”Robin
Bew問。
除施以援手外,Robin Bew還通過“金融大家談”欄目建議,中國應該從此次的歐債危機中吸取教訓,尤其是在人民幣的國際化方面。“歐債危機向人們顯示了使用單一貨幣的巨大風險,預計未來一段時期不會再出現(xiàn)超主權貨幣,而是由幾種主要貨幣用于國際支付和結算。”Robin
Bew認為,“就中國而言,鑒于其貿(mào)易大國的地位,推行人民幣國際化是一件好事,也應該繼續(xù)進行下去,但人民幣要想成為儲備貨幣,還有很長的路要走。”
Robin
Bew向“金融大家談”欄目進一步解釋說,中國目前的金融體系很龐大,但并未達
到國際化的標準。如果中國貨幣想要在國際貿(mào)易中不斷開放,有可能會導致人民幣或者經(jīng)濟變得不穩(wěn)定。因此人民幣國際化不應急于求成,而要逐步推進,與自身金融體系的成熟程度相適應。而政府在制定相關政策時,應多從1997年亞洲金融危機中吸取更多的經(jīng)驗教訓。