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    1. 股市擴容的腳步也請緩慢一點
      2011-07-29   作者:皮海洲(財經評論人)  來源:新京報
       
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        皮海洲

        同高鐵建設一樣,近年來A股市場同樣在進行著一場 “大躍進”式的擴容,而投資者付出了巨大的代價。
        在經過了“7·23”動車追尾事故之后,7月29日,A股市場今年最大的IPO項目中國水電將上會接受發審委的審核,如無意外情況,中國水電的順利過會并無懸念。
        之所以特別強調“7·23”動車追尾事故,這不僅因為該事件是當前中國最大的一件悲劇,而且該事件也非常突出地反映出中國高鐵“大躍進”與人民生命安全之間的矛盾,后者對于中國股市來說具有極大的借鑒意義。
        最近幾年,中國高鐵建設過于強調速度,而忽略了一些最基本的東西。經調查,此次“追尾”事故的原因初步認定為信號設備存在缺陷及調度問題。至少從調度問題來說,這是一個管理上的問題。因此,為了國人的生命安全,放慢高鐵建設的速度很有必要,先讓我們的高鐵技術與管理跟上。
        而回到股市中來,回到股市的擴容上來,最近幾年,A股市場同樣在進行著一場 “大躍進”式的擴容。一方面是經過股改后,大量的非流通股進入流通領域,導致A股市場流通股本急劇膨脹;另一方面,巨額的IPO與再融資壓得A股市場難以喘過氣來。而為了實現更大的融資,中國股市在2009年推出了創業板,如今又在積極地策劃國際板推出事宜。正是這種“大躍進”的擴容,尤其是IPO與再融資的“大躍進”,在過去的一年里,A股市場實現了1.02萬億元的天量融資,其中,首發公司有347家,共融資4883億元;再融資的公司有184家,融資額5317億元。
        也正是在這種巨額融資的壓力下,去年A股市場在我國GDP增長10.3%的情況下,上證指數下跌了14.3%,在全球股市中名列倒數第三,70%的中小投資者出現虧損。而這種現象在今年仍在延續。今年上半年,新股上市167家,而中小投資者的虧損面接近8成。可以說,為了中國股市“大躍進”式的擴容,投資者付出了巨大的代價。雖然這種擴容并不危及投資者整體生命安全(也有個體死亡事件發生),但卻嚴重地侵害了投資者的財產安全。這一次中國水電的上會,意味著中國股市高速擴量的步伐仍然沒有停止。
        所以,中國股市擴容的腳步也有必要緩一緩。不要讓股市淪為融資者的天堂、投資者的地獄,讓每一個投資者都能獲得公平的投資機會,讓每一個投資者都能分享中國經濟與中國股市高速成長的成果。

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