美國近日發布了上半年的經濟數據。可以看出，美國上半年經濟數據不那么樂觀。一方面，經濟仍然處于疲軟狀態，增長嚴重乏力，且沒有明顯改善的跡象，以至于美國聯邦儲備委員會主席伯南克在國會就上半年貨幣政策情況作證時不得不承認，近期經濟疲軟持續時間將比預期更長的可能性仍然存在，通貨緊縮風險可能重新出現；另一方面，失業率居高不下，仍高達9.2%。對此，批評人士對美國政府及其采取的措施提出了廣泛質疑和嚴厲批評，認為美聯儲的貨幣政策失效，伯南克本人也將面臨廣泛抨擊。
也正因如此，伯南克在為政策辯護的同時又表示，美聯儲可能繼續增加收購美國政府債券，向經濟注入更多流動性，也可能降低銀行向美聯儲支付準備金的利率，以幫助降低商業貸款利率，也就是所謂的第三輪量化寬松政策(QE3)。
筆者認為，如果美國真的出臺第三輪量化寬松政策，那對世界經濟來說，無疑是一場更為嚴峻的考驗。
而首當其沖的，必然是中國。首先，中國作為世界上最大的新興經濟體國家，上半年CPI高達5.4%，預計全年也將達到5%左右。一旦美國出臺第三輪量化寬松政策，輸入型通脹的壓力將更大，控制全年物價目標的難度也將更大。這對中國下一步宏觀經濟政策的選擇，是一種新的考驗。
第二，由于美元綁架了全球貨幣，美元感冒，其他貨幣就會咳嗽。如果美國出臺第三輪量化寬松政策，那么，其他國家的貨幣就會繼續升值，對本國的就業、出口等將產生更多影響。對中國來講，出口這駕馬車將處于更加不得力的地位，經濟增速將會受到更大影響。
第三，會繼續推動能源，特別是石油價格的上漲。上半年相當一段時間，石油價格都處于上行通道，原油價格也一度逼近歷史最高位。可以相信，一旦美國出臺第三輪量化寬松政策，石油價格將出現新一輪上漲現象，并有可能突破前期最高點。對正處于通脹控制、經濟轉型和結構調整的中國來說，絕對不是一件好事。
第四，美國出臺第三輪量化寬松政策的主要原因，不是經濟增速，而是針對失業率過高。可以想象，為了保護本國公民利益，美國將采取更多的貿易保護措施，甚至不惜加快碳稅征收步伐。總結以往的經驗和教訓，美國一定會把矛頭首先指向中國，對中國的產品進口采取限制措施，并要求中國增加美國產品的進口。
美國可能出臺的第三輪量化寬松政策，對中國來說，是一次新的嚴峻考驗，必須引起足夠重視，及早采取預防措施，避免對中國的經濟社會發展產生嚴重影響。