自中央經濟工作會議明確將2011年CPI總水平預期目標漲幅設定為4%以來，今年每個月都面臨較大的通脹壓力。前5個月CPI數據分別達到4.9%、4.9%、5.4%、5.3%、5.5%，各界都預計6月份CPI數據將再創新高。對于未來經濟數據，人民大學經濟研究所上周六發布報告稱，依據人大宏觀經濟分析與預測模型預測，2011年我國GDP增長9.63%、CPI全年漲幅4.7%（詳見昨日本報B44版）。
　　經濟增速在“基數效應”和“轉型沖擊”的作用下，2011年將出現適度回落，預計全年GDP增長9.63%，這個預測是比較可信的。至于通脹水平，綜合考慮到食品和大宗商品價格、相對寬松的流動性、電價改革、保障房建設和基礎設施投資等因素，加上翹尾因素，全年CPI將“前高后不低”，全年漲幅預計4.7%，也很有可能。
　　至此，加息與否已是擺在決策層面前的兩難問題。加息可緩解負利率問題，有助于對付通脹；但經濟增速回落，企業生存環境趨緊，加息必然會傷到企業尤其是中小企業。中國經濟陷入“控通脹”和“保增長”的兩難境地，雙重調控目標會使未來經濟走向的不確定因素增多，但不少經濟學家仍預計緊縮仍是趨勢，預計今年還有兩次加息和兩次上調存款準備金率的空間，人民幣也有2%的升值空間。
　　特殊的兩難條件，讓非對稱加息——對存款適當加息，而對貸款不加息——成了一個相對的優勢選擇。因為通脹的壓力已經很大，必須采取措施；而貸款利率暫時不動，則有助于幫助企業渡過難關。非對稱加息可以照顧全國民眾與企業家利益，既讓老百姓存款不吃虧，讓實際利率達到零或正，也讓企業家及房奴一族壓力不增，依然可以促進企業投資，保持經濟向上。
　　不過，利差縮小會影響銀行業的利益，可能會引起銀行業擔心與反彈。這可以理解，畢竟中國商業銀行壓力也很大，承擔的社會責任也大。如2009年4萬億的基礎設施投資；2010年末貸款余額47.92萬億元，截至去年末的地方融資平臺貸款14.376萬億元，哪一項都離不開銀行的協助。而且商業銀行又必須達到巴賽爾協議的8%的資本金充足率，它必須盈利，所以總有擴大利差的沖動。而非對稱加息的結果必然壓縮銀行利潤空間，增加它們化解前些年洪水般投資風險的難度。
　　其實，只要跳出銀行業立場看問題，會發現銀行業的擔心有點太“以自我為中心”了。當前金融機構人民幣一年期存貸款基準利率利差高達3.06%（一年期存款利率3.25%，貸款利率6.31%）,2009年全體上市公司總利潤1.2萬億,其中上市銀行利潤加總就高達0.5萬億，占據半壁江山。去年16家上市銀行共實現凈利潤約6774億元，同比增長33.5%，銀行股的凈利潤再次占據了上市公司半壁江山。銀行已經掙錢不少，若只愿從經濟“吸血”而不在經濟需要時反哺經濟，那就會失去道義價值。
　　現在，通脹形勢嚴峻，居民物價滿意度下降，企業家、銀行家對下季經濟增長放緩的預期增強，對貨幣政策收緊的感受和預期增強；中國經濟轉型的過程也不可避免地帶來經濟增速回落,這個過程意味著企業盈利增長將迎來一段比較困難的時期。為了對沖企業盈利的下降風險,緩解負利率問題，選擇非對稱加息或者貸款利率市場化調降銀行業利潤,以此反哺實體經濟層面，符合中國經濟整體利益。長遠來看，健康穩定的經濟環境也符合銀行業自身的利益。
　　所以，非對稱加息是一個好選擇。