繼香港宣布要建立人民幣離岸金融市場(chǎng)中心后，新加坡、倫敦等一些國(guó)際金融城市今年也相繼提出要成為人民幣離岸金融市場(chǎng)，一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的離岸人民幣市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)似乎已經(jīng)悄然展開(kāi)。
建立人民幣離岸市場(chǎng)是快速推進(jìn)人民幣國(guó)際化的必然要求。離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)際上是開(kāi)放本幣自由流動(dòng)的緩沖區(qū)，是對(duì)本幣國(guó)際化的支持。在離岸金融市場(chǎng)上，各種國(guó)際貨幣都可能成為交易貨幣，未來(lái)隨著人民幣離岸市場(chǎng)交易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，將促進(jìn)人民幣在國(guó)際貿(mào)易和投資中的廣泛使用。
在目前人民幣資本項(xiàng)目下自由兌換受限制的情況下，為了讓境外貿(mào)易對(duì)象國(guó)的政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民和投資者愿意持有人民幣，迫切需要建立一定規(guī)模的人民幣離岸市場(chǎng)。從目前情況看，香港建立人民幣離岸市場(chǎng)具有得天獨(dú)厚條件。香港作為重要的國(guó)際金融中心之一，既在中華人民共和國(guó)主權(quán)范圍內(nèi)，又有著與內(nèi)地市場(chǎng)相區(qū)隔的、充分國(guó)際化的金融市場(chǎng)，有著與國(guó)際接軌的、完備的金融監(jiān)管和服務(wù)法律體系，有著與內(nèi)地緊密聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)與金融關(guān)系，對(duì)亞洲和周邊國(guó)家的經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)的輻射能力。“十二五”規(guī)劃綱要已將“支持香港發(fā)展成為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心和國(guó)際資產(chǎn)管理中心”上升為國(guó)家戰(zhàn)略，相信香港一定會(huì)不負(fù)眾望，迅速成為人民幣國(guó)際化的“排頭兵”和“試驗(yàn)田”。目前，香港的人民幣離岸業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，截至5月末香港人民幣存款已接近5000億元人民幣，匯豐銀行最新報(bào)告預(yù)測(cè)香港人民幣存款今年底將增至約1萬(wàn)億元人民幣，而到2012年底則可增至2.3萬(wàn)億元人民幣。
另一方面，同樣作為國(guó)家戰(zhàn)略的上海國(guó)際金融中心建設(shè)亟待選擇突破口。由于資本項(xiàng)目下的人民幣自由兌換受限以及各種制度性因素的制約，同香港相比，上海國(guó)際金融中心建設(shè)將同人民幣國(guó)際化進(jìn)程一樣，是一個(gè)漫長(zhǎng)過(guò)程。但如果消極等待，上海國(guó)際金融中心建設(shè)將失去難得的發(fā)展機(jī)遇。縱觀世界各主要貨幣與金融中心關(guān)系：美元有紐約、日元有東京、英鎊有倫敦、歐元有法蘭克福、蘇黎世、巴黎，上海國(guó)際金融中心的核心業(yè)務(wù)只能?chē)@著構(gòu)建全球性的人民幣市場(chǎng)中心展開(kāi)，上海國(guó)際金融中心建設(shè)也只能是以人民幣國(guó)際化為突破口。在目前條件下，上海應(yīng)先建立離岸人民幣金融市場(chǎng)，如果上海等到條件完全具備再著手構(gòu)建全球性的人民幣市場(chǎng)中心，則上海國(guó)際金融中心的地位和作用將可能弱化，甚至可能被邊緣化。因此，上海應(yīng)同時(shí)加快在岸和離岸人民幣金融市場(chǎng)的硬、軟環(huán)境建設(shè)，迅速形成與香港分工明確、合作有序、互為補(bǔ)充、既相互聯(lián)系又相互區(qū)隔的在岸和離岸人民幣市場(chǎng)。這不僅是上海國(guó)際金融中心建設(shè)的迫切需要，也是彌補(bǔ)香港人民幣離岸中心遠(yuǎn)離內(nèi)地腹地和經(jīng)濟(jì)中心城市不足之處的需要。
從國(guó)家層面的總體戰(zhàn)略來(lái)看，上海與香港的國(guó)際金融中心建設(shè)，如同一個(gè)人的左手與右手，缺一不可，應(yīng)該共同發(fā)展，攜手并進(jìn)。如果世界其它國(guó)際金融中心城市積極開(kāi)展一些人民幣離岸業(yè)務(wù)，我們也應(yīng)樂(lè)見(jiàn)其成，這對(duì)于增加人民幣的覆蓋面和影響力，加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程都是有積極意義的。