無論用什么指標和模型衡量比較,中國外儲今日的總量和結構問題都顯而易見。盡管如此,我們不能為了減少總量、改善結構而盲目使用外匯儲備,對于通過誰人之手投資海外,投資什么項目,仍然需要科學評價嚴格把關,否則我們面臨的困局恐怕就不是“高成本,低收益”,而是“高成本,負收益”了。

據《21世紀經濟報道》報道,2010年數據表明我國對外資產負債結構依然嚴重扭曲,通過對外負債所形成的外匯儲備占比高達39.45%。FDI是把資產給外商,把美元變成外匯儲備。有分析人士指出,中國債權國地位是防御性的“官方債權國”(對外投資以儲備資產為主要形式),而不是主動性的“私人債權國”(對外投資以直接投資為主體),中國因此陷入“斯蒂格利茨怪圈”,即新興市場國家將貿易盈余轉化為官方外匯儲備,通過購買收益率很低的美國國債回流美國資本市場,美國再將資金投資在新興市場獲取高額回報。