央行11日公布4月份金融運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示,4月份全國居民存款凈減少4678億元,創(chuàng)歷史次高。在經(jīng)過央行幾次加息以后,一年期存款利率現(xiàn)在達(dá)到了3.25%。自去年11月以來,CPI同比上漲屢屢在5%左右徘徊,4月份CPI同比上漲5.3%。
一言以蔽之,這時(shí)節(jié),把錢存在銀行已經(jīng)不劃算了,必須尋找新的出路。
那么,錢去哪里了?在過去,很容易判斷,居民存款減少后,會有資金進(jìn)入股市或者樓市。也有研究表明,2006年5月至2007年4月期間,平均儲蓄存款每分流4.23億元,上證綜指上漲一個點(diǎn)。然而,這一次的居民存款下降,并沒有帶來相應(yīng)的股市上漲,4月中旬以來股市已下跌10%。
在這一輪存款減少過程,首先值得關(guān)注的領(lǐng)域是銀行理財(cái)。有調(diào)查顯示,各銀行在4月份共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品1507款,同比增長67.3%。這其實(shí)也是存款減少帶來的“福利”,商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率最近每月上調(diào),銀行資金面相當(dāng)緊張。提高理財(cái)產(chǎn)品收益率攬儲,是很多商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品熱賣的原因。
其次,應(yīng)該注意到,在如此嚴(yán)厲的調(diào)控政策下,樓市仍然是資金的出路之一。今年1-4月份,全國商品房銷售面積24898萬平方米,同比增長6.3%。其中,住宅銷售面積增長5.8%。商品房銷售額14078億元,同比增長13.3%。
也有投資者把視線轉(zhuǎn)向了另類投資項(xiàng)目,比如購買藝術(shù)品或者投資農(nóng)產(chǎn)品等。民間借貸因收益較高,也分流走了一部分居民存款。
到底該把錢投向何處,相信是不少投資者在這幾年不斷思考的問題。過去固守的股市、基金、樓市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都在加劇,政策的不確定性讓投資決策變得更為艱難。因此尋找新方向成為很多投資者近年來研究的重點(diǎn),不少人將目光投向了債市、期貨市場等過去未曾留意的領(lǐng)域,并獲得了不少收益。
但無論做何種投資,在將來的一段時(shí)間里,都需要更為謹(jǐn)慎,滯脹的陰影正在前方隱約出現(xiàn)——物價(jià)繼續(xù)攀升,經(jīng)濟(jì)增速有所放緩,貨幣政策面仍然偏緊。本周的股市已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)下跌,上證估值接近歷史低點(diǎn)。更可怕的是,這一切可能剛剛開始,股市恐怕還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到底部。
周一,匯豐銀行和高盛都對中國經(jīng)濟(jì)近期和未來表現(xiàn)進(jìn)行了評價(jià)和預(yù)測,匯豐銀行5月PMI(制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù))初值為51.1,是10個月來新低;高盛則調(diào)低了中國2011年至2012年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。