2009年10月30日是首批創業板28家公司掛牌的日子,從此,中國的創業板市場開始真正引起投資者的關注。在創新型、高科技的光環下,首批創業板公司引發了市場的極大追捧,但是,隨著創業板年報的披露,所謂的高成長只不過是某些吹鼓手的杰作而已。 只要是泡沫,終究有破滅的時候。創業板2009年與2010年年報證明了這一點,日前剛剛披露完畢的今年一季報再次證明了這一點。回頭看,創業板的高成長,只不過是過眼云煙,絲毫經不起任何的檢驗。 來自WIND的統計數據顯示,目前的209家創業板公司均公布了2011年一季度業績報告,而在上述209家上市公司中,一季度歸屬于母公司股東的凈利潤同比下滑的達到了48家,占比高達23.0%。 幾乎所有的創業板公司在發行新股時,無不標榜自己是高成長性公司,并且概念獨特,在所處行業中處于重要的地位。如果再看看上述公司要么是虧損要么是凈利潤巨幅下降的表現,相信令其自己亦感到汗顏。面對著60%以上的凈利潤滑坡甚至是虧損,這些當初自我吹噓的公司,如今又該作何解釋呢? 創業板公司到底值不值得投資,其超高的發行價格以及此后掛牌的股價已經說明了一切。另一佐證是,以1000點為基點的創業板指數,自去年6月1日推出以來,除了當年四季度有所表現之外,更多的時候基本上沒有什么亮點可言。而在去年的7月2日,創業板指數曾創出832.62點的低點,表明創業板的投資者整體上處于虧損狀態。而在目前,創業板指數再次處于低于基點的“潛水”態勢。 創業板掛牌的時間雖然不長,但創造的紀錄卻不少。新股發行制度改革后,創業板新股不僅平均發行市盈率頻創新高,個股發行市盈率更是猶如芝麻開花。去年11月沃森生物曾以133.8倍的發行市盈率刷新了紀錄,然而不到一個月的時間,該紀錄即被星河生物所打破,星河生物的發行市盈率高達138.46倍。但在新研股份的150.82倍發行市盈率面前,沃森生物與星河生物只不過是“小巫見大巫”而已。 發行市盈率發到了“天價”,再加上二級市場的投機炒作,其中的泡沫成分不言而喻。如果泡沫只出現在少數個股上,其實倒也正常。問題在于,創業板呈現出的卻是滿板都是泡沫,這也為創業板指數的跌破千點埋下了伏筆。 創業板不能只是“融資”場所,更不能成為泡沫制造基地。對于中國的創業板市場而言,一味地追求規模的壯大,追求掛牌公司的數量,顯然是不明智的。與主板和中小板一樣,創業板掛牌公司同樣應該注重質量。沒有質量的創業板市場,即使規模再大,也難言成功。更何況,中國創業板市場還肩負著特定的歷史使命。
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