<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 警惕日元泛濫成全球通脹推手
      2011-03-22   作者:鈕文新  來源:經濟參考報
       
      【字號

       
        鈕文新

        僅僅用了7天,日本就向金融市場投放了37萬億(約合4660億美元)的資金。日元作為一種完全可自由兌換的貨幣,4660億美元可不是一個小數字,它在國際金融市場上可以發揮的作用恐怕不亞于美元濫發的后果。如果說美元濫發會引發大宗商品價格上漲的預期,那日元的泛濫勢必將成為這一走勢的重要推手。
        日元大規模投放應當使得日元相對其它貨幣貶值,但事實恰恰相反,日元不僅沒有貶值,反而是升值。地震之后,日元居然飆升8%,創下23年的新高。這一奇怪的走勢被市場解釋為:日本境外資產回流日本本土,引發大量美元賣出和日元買入。但更權威的分析指出:這個理由不過是市場炒家的借口而已。實際是:“日本境外資產將大量回流日本本土的市場預期”,引發大量投機資金押注日元升值所致。
        不過,這樣的態勢恐怕難以持續,“G7已經準備干預匯市,迫使日元貶值”的消息一出,日元兌美元應聲貶值3%。值得注意的是,G7尤其是美國為什么愿意干預日元,迫使其貶值?我的理解是:美國需要日本的貿易順差,至少不要出現過多的貿易逆差。因為,日本是美國國債最大的買家之一,一旦日本出現貿易逆差,日本不僅無力繼續購買美國債券,相反會變成拋售美國債券的力量。
        而如此一場大災,日本的商品生產和一切生產秩序都受到嚴重破壞,恢復生產不僅需要時間,而且日本會大幅減少出口,增加日本進口。如果此時日元再升值,那無疑將擴大日本的貿易赤字。這不僅日本受不了,美國同樣受不了。
        所有政策都有利有弊,G7聯手壓低日元,對保護日本出口會有積極作用。但是,日本的貶值也會加大日本震后重建的成本。畢竟,日元貶值不利于日本對外購買。但是,我們必須看清,不管日元升值還是貶值,日本震后重建必須對外購買。尤其是對資源品的需求一定會大幅上升,因為日本本身就是個資源貧乏的國家。
        日本的大量購買會導致怎樣的結果?漲價。資源價格會在有了“日本需求”的借口之后,一定會飆升。而從石油、糧食、黃金、倫銅的走勢看,這樣的時刻恐怕已經開始了,而且很難逆轉。除非各國政府、尤其是美國政府強力干預商品市場。
        另一個現象是日本“食品荒”在全國蔓延。這個事態如果不能盡快得到控制,麻煩就大了。因為全球食品價格都會被日本托高。現在已經有危機,全球性“滯脹”好像就在我的眼前。
        一定會“滯”嗎?一定。成本推動型的物價上漲,最終一定引發“滯脹”。因為,資源、能源、原材料價格的大幅上漲,必然導致投資需求大幅下降;因成本推動的消費品價格上漲,也必然壓制消費需求。另外,如果成本端價格大幅提高,不能傳導到終端消費品,也就是說不管能源、動力、原材料購進價格上漲多快,漲幅多大,都不能同步推高CPI,那意味著企業利潤被嚴重蠶食,如果政府不采取措施,不出一年,企業將大量破產倒閉。
        試想,如果投資需求、消費需求減少,或者企業大量破產,這時的經濟靠什么拉動?所以,不要心存幻想,只要看到石油、食品價格大漲,“滯脹”就必然發生。其實,現在已經顯露初期苗頭。而且,過去是美國一家造孽,現在又加上了日本。兩股資金的合力,加上中東局勢、震后重建、日本糧荒等重大因素的共同作用,使得“滯脹”臺風提前到達無疑。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬新華社經濟參考報社,未經書面授權,不得以任何形式發表使用。
       
      相關新聞:
      · 七國集團同意聯合穩定日元價值 2011-03-21
      · 日元高臺跳水短期內仍將劇烈震蕩 2011-03-21
      · G7干預匯市 日元升值壓力猶存 2011-03-21
      · [博客]聯合干預日元未必皆大歡喜 2011-03-21
      · 聯合干預日元未必皆大歡喜 2011-03-21
       
      頻道精選:
      ·[財智]天價奇石開價過億元 誰是價格推手?·[財智]存款返現赤裸裸 銀行攬存大戰白熱化
      ·[思想]皮海洲:支持李榮融炒炒股·[思想]葉建平:促進消費的前提是改善民生
      ·[讀書]《五常學經濟》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
       
      關于我們 | 版面設置 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經協議授權,禁止下載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 亚洲国产一区二区三区四久久 | 一本一级特黄大片中文字幕 | 综合国产精品一区二区三区 | 亚洲国产精品另类 | 亚洲人成影院在线高清 | 五月天偷拍视频久久 |