日本東北發生9.0級大地震,不僅給還沒有擺脫危機陰影的日本社會造成了史無前例的沖擊,而且給正在面臨通脹風險的全球經濟蒙上了厚厚的陰影。再加上福島核電站放射物的泄漏事件,更加讓海內外投資者對日本經濟的未來和世界經濟二次探底的可能性增添了許多憂慮。但不管怎樣,從日本經濟基礎來看,日本經濟不會輕易沉沒。
首先,盡管這次深重的災難給日本社會造成的人員傷亡和經濟損失是巨大的,但是,它對日本制造業、出口產業和企業競爭力的沖擊并不一定會超過1995年神戶大地震所帶來的巨大負面影響。因為支撐今天日本制造業及其出口競爭力的區域主要集中在三個地方,京濱區域、阪神區域和九州區域。而目前重災區的東北區域的經濟表現則要排在日本國內中下游的位置(不可否認,最近幾年日本東北區域加快了產業現代化的步伐,很多著名廠商都在仙臺內外區域建立了其生產和研發基地等)。1995年阪神重災區生產能力的復蘇只用了半年,經濟的全面復蘇只用了兩年,遠遠好于市場當時悲觀的預期。更何況經過了16年的變化,日本企業的國際化程度大大提高,分散日本國內經濟風險能力大大增強。如果沒有進一步核污染問題的惡化,日本產業的復蘇和企業生產能力的恢復不會花費太長的時間。
第二,日本大地震所造成的負面影響短時間內無法回避。從實體經濟層面上看,日本國內的生產線因直接破壞和電力不足等因素的影響,導致大面積的停產。于是,必然會出現暫時性的商品和產品短缺現象。另外,日本政府大規模的救市資金投入不僅給已經債務累累的日本政府增加了財政負擔,而且也會因為流動性的過剩和商品短缺的復合效應而導致災難中常見的通脹高企現象。還有,從金融市場層面上看,大量向海外做“套息交易”的機構資金因為危機中有強烈補充流動性的需求,故導致日本國內資金流入急劇增加,日元瞬間大幅升值,而投向日本短期國債、謀求“流動性保障”的資金也在短時間內變得越來越多,從而導致基本面惡化的擔憂。而離開股市的大量資金和海外“回歸”的大量資金匯攏在一起,一下子就把日本國債的價格拋向了空中,今后日本國債價格大跌的風險因此會變得越來越大。
但是,從中長期看,家園重建的機會給大批日本企業打開了投資的空間,很多企業因此也會在日本國內找到了難得的“商業感覺”,而危機給日本經濟所遺留下來的就業壓力也會得到慢慢的緩解。因此,今后可能出現的失業率下降和日本企業利潤的回升反而有利于日本政府財政赤字的減少。 日本東北發生9.0級大地震,不僅給還沒有擺脫危機陰影的日本社會造成了史無前例的沖擊,而且給正在面臨通脹風險的全球經濟蒙上了厚厚的陰影。再加上福島核電站放射物的泄漏事件,更加讓海內外投資者對日本經濟的未來和世界經濟二次探底的可能性增添了許多憂慮。但不管怎樣,從日本經濟基礎來看,日本經濟不會輕易沉沒。
首先,盡管這次深重的災難給日本社會造成的人員傷亡和經濟損失是巨大的,但是,它對日本制造業、出口產業和企業競爭力的沖擊并不一定會超過1995年神戶大地震所帶來的巨大負面影響。因為支撐今天日本制造業及其出口競爭力的區域主要集中在三個地方,京濱區域、阪神區域和九州區域。而目前重災區的東北區域的經濟表現則要排在日本國內中下游的位置(不可否認,最近幾年日本東北區域加快了產業現代化的步伐,很多著名廠商都在仙臺內外區域建立了其生產和研發基地等)。1995年阪神重災區生產能力的復蘇只用了半年,經濟的全面復蘇只用了兩年,遠遠好于市場當時悲觀的預期。更何況經過了16年的變化,日本企業的國際化程度大大提高,分散日本國內經濟風險能力大大增強。如果沒有進一步核污染問題的惡化,日本產業的復蘇和企業生產能力的恢復不會花費太長的時間。
第二,日本大地震所造成的負面影響短時間內無法回避。從實體經濟層面上看,日本國內的生產線因直接破壞和電力不足等因素的影響,導致大面積的停產。于是,必然會出現暫時性的商品和產品短缺現象。另外,日本政府大規模的救市資金投入不僅給已經債務累累的日本政府增加了財政負擔,而且也會因為流動性的過剩和商品短缺的復合效應而導致災難中常見的通脹高企現象。還有,從金融市場層面上看,大量向海外做“套息交易”的機構資金因為危機中有強烈補充流動性的需求,故導致日本國內資金流入急劇增加,日元瞬間大幅升值,而投向日本短期國債、謀求“流動性保障”的資金也在短時間內變得越來越多,從而導致基本面惡化的擔憂。而離開股市的大量資金和海外“回歸”的大量資金匯攏在一起,一下子就把日本國債的價格拋向了空中,今后日本國債價格大跌的風險因此會變得越來越大。
但是,從中長期看,家園重建的機會給大批日本企業打開了投資的空間,很多企業因此也會在日本國內找到了難得的“商業感覺”,而危機給日本經濟所遺留下來的就業壓力也會得到慢慢的緩解。因此,今后可能出現的失業率下降和日本企業利潤的回升反而有利于日本政府財政赤字的減少。