3月15日是“國(guó)際消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)日”,移植到股市中來(lái),就是“投資者權(quán)益保護(hù)日”。如深交所就將這一天定為“3·15投資者教育日”,在今年3月14日深交所舉辦的《2010年個(gè)人投資者狀況調(diào)查報(bào)告》暨《內(nèi)幕交易警示錄》發(fā)布會(huì)上,深交所總經(jīng)理宋麗萍強(qiáng)調(diào),資本市場(chǎng)建設(shè)必須重視中小投資者保護(hù),必須以投資者為導(dǎo)向。
保護(hù)中小投資者權(quán)益是資本市場(chǎng)一個(gè)永恒的主題。比如,在有著200多年歷史的美國(guó)股市,就有這樣一句名言:“保護(hù)中小投資者就是保護(hù)華爾街。”而在年輕的中國(guó)股市,打開(kāi)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的首頁(yè),最上方清晰地顯示著“保護(hù)投資者權(quán)益是我們工作的重中之重”這樣的標(biāo)語(yǔ)。這就足見(jiàn)保護(hù)投資者利益尤其是保護(hù)中小投資者權(quán)益的重要性。
之所以強(qiáng)調(diào)資本市場(chǎng)建設(shè)必須重視中小投資者保護(hù),究其原因在于中小投資者不僅是最弱勢(shì)的群體,而且中國(guó)股市對(duì)中小投資者權(quán)益的保護(hù)存在明顯的不足。由于中國(guó)股市長(zhǎng)期以來(lái)所遵循的重融資輕回報(bào)的做法,廣大投資者尤其是廣大中小投資者一直都是受損害的對(duì)象。內(nèi)幕交易與股價(jià)操縱,損害的是中小投資者利益;新股“三高”發(fā)行與包裝上市,犧牲的仍然還是中小投資者的利益;就連當(dāng)前的中國(guó)寶安石墨礦風(fēng)波,中小投資者仍然是受害者。所以,中國(guó)股市必須重視對(duì)中小投資者權(quán)益的保護(hù)。
但對(duì)中小投資者的保護(hù)顯然不能局限于“3·15”這一天。畢竟中國(guó)股市有太多損害中小投資者的事情在發(fā)生,而且是每一天都在發(fā)生,所以,保護(hù)廣大中小投資者權(quán)益,更需要落實(shí)在每一天,使每一天都成為保護(hù)投資者權(quán)益的日子。
這種對(duì)廣大中小投資者權(quán)益的保護(hù),首先是能夠傾聽(tīng)廣大中小投資者的呼聲。當(dāng)前,雖然管理層以及一些高層人士也都是中國(guó)股市的參與者,但由于身份的不同,他們對(duì)中小投資者的疾苦并不了解。正如李榮融希望通過(guò)炒股來(lái)了解股民的真實(shí)心情那樣,作為股市的決策者,也有必要來(lái)了解投資者的喜怒哀樂(lè),只有了解廣大中小投資者,才會(huì)有針對(duì)性地來(lái)保護(hù)中小投資者。
當(dāng)然,保護(hù)中小投資者權(quán)益,更重要的是要解決投資者所反映的問(wèn)題,而不能放任各種損害中小投資者利益的問(wèn)題繼續(xù)蔓延下去。而在這個(gè)環(huán)節(jié)上,最重要的是要從制度上來(lái)保護(hù)廣大中小投資者。正如目前的新股“三高”發(fā)行,這注定是對(duì)中小投資者利益的損害,如同蹺蹺板的兩端,不可能出現(xiàn)一方面新股“三高”發(fā)行,另一方面又保護(hù)了中小投資者權(quán)益這種荒誕的局面。當(dāng)然,制度制定出來(lái)后也有一個(gè)落實(shí)的問(wèn)題,但相對(duì)而言,這個(gè)問(wèn)題無(wú)疑要簡(jiǎn)單許多。