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    1. 銀行被迫惜貸誰倒霉?
      2011-02-11   作者:鈕文新  來源:經濟參考報
       
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        鈕文新

        如今中國的銀行業,是在用47.9萬億元的貸款,養活著71.8萬億元的存款,存貸差額高達近24萬億。這24萬億元存貸差額當中,有13.6萬億元是法定存款準備金,隨之三次加息,一年期存款利率已達3%,相對于1.62%法定存準利息而言,銀行13.6萬億元資金估計已經出現虧損。
        另外,按照去年12月底的統計數據,銀行超額存款準備金率為2%,涉及金額1.43萬億元,這部分資金利率只有0.72%,顯然虧損更加嚴重。也就是說,銀行至少有15萬億資金處于負效率運營。除去這15萬億元,加之少量庫存現金,估計在貨幣市場運營的資金應當在8.5萬億元,這部分資金按現在的貨幣市場利率應當有相當的盈利,但由于貨幣市場利率大起大落,所以盈利十分不穩定。
        算這筆賬的目的是想說,銀行目前的經營壓力很大,可以說是歷史上從未有過的壓力。這一定會迫使銀行“惜貸”,當然,這個“惜貸”不同以往。以往銀行“惜貸”出現過,比如金融危機發生之后、適度寬松貨幣政策事實之前的一段時間,以及1997年亞洲金融危機之后的一段時間,那時銀行“惜貸”主要是擔憂信貸風險,是主動性“惜貸”。現在不太一樣,銀行“惜貸”主要出于沒錢可貸,是被動性“惜貸”。
        少量的信貸額度要背負巨額的存款成本,這顯然需要銀行不斷地增加風險偏好,以謀求更多的存貸息差收入。前不久有朋友告訴我,說現在銀行更愿意向中小企業貸款,而不愿意給大企業貸款。原因很明確,向中小企業提供貸款,銀行向上定價的能力比較強,而給大企業貸款,收益比較低。
        但是,長三角和珠三角傳來的消息似乎并不樂觀。傳統加工業手里有訂單,但卻找不到資金開工。
        為什么一面是銀行信貸向中小企業傾斜,而另一方面卻是中小企業缺錢?其實,在銀行的眼中,所謂中小企業也是“很大的企業”。比如工商銀行,它們所定義的小企業一般都是自有資金規模5000萬以上,年銷售額2億元以上的企業。這樣標準的小企業,中國實際并不多。
        像溫州的加工企業,能有1000萬自有資金規模的企業已經不算小了,而在大銀行眼中,那簡直就是個作坊,根本就不是企業。而在普通百姓以及我們的眼中,似乎這類企業才算是中小企業。
        從以往的經驗看,只有信貸特別充分的情況下,那些微型企業才可以獲得一些資金。當然,它們獲得的資金主要不是來源于規范的銀行,而更多的是“民間融資機構”,但也只有信貸充裕之時,民間資金才會比較充裕,比較便宜。而現在,銀行信貸高度緊張,民間資金需求量增大,價格也高得不得了,所以那些不在銀行視線中的微型企業,自然缺錢。
        對于長三角、珠三角這樣的歷史上小企業比較發達的地區而言,如今已經時過境遷。大量的小企業倒閉,已經使得當地的小銀行貸款日趨謹慎。客觀地講,現在中國銀行市場的現狀是:大銀行的風險偏好在不斷提高,以期更高的收益;而小銀行的風險偏好在不斷降低,以避免因小企業倒閉而增加自身的風險。
        所以,貸款緊縮后最倒霉的當屬長三角、珠三角地區的小企業。大銀行不搭理它們,小銀行怕搭理它們,民間資金成本又無法承受,而等待著它們的命運不言而喻。

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