歐洲銀行業(yè)壓力測(cè)試“補(bǔ)考”
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2011-02-10 作者:曾剛 來(lái)源:人民日?qǐng)?bào)
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歐盟27國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)會(huì)議在1月18日達(dá)成一致,決定在今后幾個(gè)月對(duì)歐洲銀行業(yè)實(shí)施更嚴(yán)格、更透明的新一輪壓力測(cè)試,以更準(zhǔn)確地評(píng)估歐洲銀行業(yè)所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。這一舉動(dòng)表明,歐洲銀行業(yè)在2010年中所作的第一輪壓力測(cè)試并未反映出歐洲銀行所面臨的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn),而且更重要的是,因?yàn)殄e(cuò)誤的評(píng)估,歐洲銀行業(yè)以及金融體系在復(fù)蘇方面已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)。 在金融危機(jī)之后,美國(guó)在2009年對(duì)本國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行了一次較為全面的壓力測(cè)試,其目的在于全面評(píng)估銀行體系可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),并針對(duì)這些潛在風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)制定修正方案,以避免危機(jī)的進(jìn)一步擴(kuò)大。那次測(cè)試中,19家機(jī)構(gòu)中有10家被認(rèn)為資本金不足以抵御潛在風(fēng)險(xiǎn)。隨后,這10家銀行累計(jì)補(bǔ)充了750億美元的資本金。總體上看,美國(guó)對(duì)銀行業(yè)所做的壓力測(cè)試,對(duì)阻止危機(jī)的進(jìn)一步升級(jí)起到了至關(guān)重要的作用:一方面,比較透明的評(píng)估程序挽救了市場(chǎng)信心,避免了市場(chǎng)恐慌的升級(jí);另一方面,針對(duì)評(píng)估結(jié)果,監(jiān)管當(dāng)局及時(shí)要求銀行進(jìn)行了資本金補(bǔ)充,在很大程度上提高了銀行的穩(wěn)定性。 與美國(guó)的壓力測(cè)試相比,歐洲在2010年中所做的第一輪壓力測(cè)試有點(diǎn)形式大于內(nèi)容。鑒于當(dāng)時(shí)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷升級(jí)的背景,歐盟顯然急于通過(guò)對(duì)銀行業(yè)評(píng)估來(lái)阻止危機(jī)的擴(kuò)散。因此,從一開(kāi)始,歐洲第一輪壓力測(cè)試的目標(biāo)就已經(jīng)很明確:要一個(gè)能提振市場(chǎng)信心的評(píng)估結(jié)果,而不是要去真正揭露和解決問(wèn)題。在這個(gè)基調(diào)下,第一輪壓力測(cè)試所得出的結(jié)果好得出人意料,接受測(cè)試的91家銀行中,有84家獲得通過(guò)。 如果僅憑第一輪壓力測(cè)試的結(jié)果來(lái)做出結(jié)論,那歐洲銀行業(yè)整體應(yīng)算相當(dāng)健康,足以抵御經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下滑和主權(quán)債務(wù)危機(jī)的惡化。但事實(shí)并非如此。2010年下半年,隨著歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的升級(jí)和擴(kuò)散,已有相當(dāng)多銀行暴露出了比較嚴(yán)重的問(wèn)題,讓人對(duì)第一輪壓力測(cè)試結(jié)果的有效性產(chǎn)生了懷疑。 要做好歐洲第二輪壓力測(cè)試,需要三個(gè)方面的改進(jìn):一要改進(jìn)技術(shù)。與美國(guó)相比,歐洲第一輪壓力測(cè)試所使用的方法相對(duì)簡(jiǎn)單,而且考察的范圍也相對(duì)有限,比如對(duì)主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注不夠,就是兩個(gè)比較大的缺陷。二要端正態(tài)度。從某種意義上講,第一次壓力測(cè)試算是一個(gè)“面子工程”,目的就是想用比較好的評(píng)估結(jié)果來(lái)提振市場(chǎng)信心。這種態(tài)度,不僅最終沒(méi)能贏得市場(chǎng)信任,反而錯(cuò)失良機(jī)。三要建立起有效的問(wèn)題化解機(jī)制。壓力測(cè)試的目的,不僅在于發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,更重要的是及時(shí)解決問(wèn)題。資本金補(bǔ)充、問(wèn)題銀行的退出等等一系列問(wèn)題,都可能會(huì)涉及歐洲各國(guó)之間的協(xié)調(diào),而在歷史上,此類協(xié)調(diào)的效果并不盡如人意。 總體上說(shuō),即將啟動(dòng)的第二輪壓力測(cè)試對(duì)全面了解和化解歐洲銀行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)會(huì)起到積極的作用,但真正效果會(huì)有多大,尚難預(yù)料。
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