據國家發改委披露,在國際油價大幅上漲之后,11月底已打開了汽柴油價格調整的時間窗口,但考慮到對物價的影響及國內成品油供給情況,發改委推遲了提價時間、控制了提價幅度。 在國務院剛剛部署穩定市場價格的臨時性干預措施后,發改委選擇調價,可以理解為政府對于控制物價水平具有一定的信心。發改委稱,本次成品油價格調整直接影響當月CPI環比上升約0.07個百分點,影響有限。 近期數據顯示,NYMEX輕質原油合約的總持倉已恢復到138萬手以上,11月中旬總持倉一度達到148萬手,這與2008年的最高紀錄154萬手相差不遠;基金凈多比例達到12%,企業凈空比例達到14%,均達到2008年金融危機后的最高水平。這些數據意味著,國際投資人已經開始恢復對原油的青睞——的確,即使扣除戰爭和氣候這樣的不確定因素,美國經濟復蘇帶來的消費需求及中國能源需求帶來的進口,也足以對油價形成強力支撐。2011年,這兩個驅動力可能會表現出超乎市場預期的強勁,特別是美國。因此,未來三個月油價沖破100美元并不是一個值得詫異的現象。 在經濟學上有個名詞叫“界限原油價格”,過了這個價格,經濟就會駛入危險水域:經濟減速、通脹上升、失業加劇等等不良現象就會相繼出現。日本《經濟學人》在2008年曾經披露過世界一些主要經濟體的界限原油價格:美國是每桶160.1美元、日本是每桶168.1美元、德國是每桶172.4美元、英國是每桶183.8美元、印度是每桶99.5美元。而眼下,中國的界限原油價格是每桶140美元。 從現在的情況看,只要油價達到每桶126美元,全球原油消費額與名義GDP之比就將達到7%,而中國進口原油消費的金額就將占到中國GDP的5.8%。總之,一旦油價突破100美元,全球經濟周期將被強行打亂,中國亦然。在全世界都在炒通脹的時候,油價不漲,這個故事就永遠不會結束。而對于中國來說,更值得警惕的是,當農產品價格被強壓下去后,如何應對油價的上漲? 從歷史經驗看,在通脹的壓力下,諸多改革、比如包括成品油在內的資源產品價格改革都被迫暫時讓路。但行政手段抑價,可以維持一時穩定,卻不能行之久遠。 當下對物價問題的傾力而為,反而掩蓋了經濟運行中的深層次矛盾。當前已經到了必須重新構建價格管理和價格機制的時候,這不僅要求政策措施的配套,更需要對壟斷體制的改革、培育市場化的定價主體。但現在高通脹壓力再次重演,究竟是先治理通脹還是先理順資源價格,恐怕要再度成為管理層必須面對的難題。
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