<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 中國經濟:明年上行風險大于下行風險
      2010-12-14   作者:巴曙松  來源:中國經濟時報
       
      【字號

       
        巴曙松

        從中國經濟增長的情況來看,2011年上半年仍然是同比回落,下半年是同比企穩回升,從環比來看,上半年和下半年增長速度大致平穩,下半年雖然內需因為調控見效可能放緩,但外需可能沖銷一部分下行風險。因此,總體上,2011年中國經濟上行風險大于下行風險,宏觀政策應避免對下行風險的過度反應。
        這樣一來,2011年中國經濟的最大風險是全球流動性寬松下的通脹和資產泡沫。因此,宏觀政策的重點應該是防控通脹上升和資產泡沫。通常,政府在評估經濟形勢的時候,習慣把經濟下行的風險估計大一點,而把經濟上行的風險估計少一點,這種傳統思維本身就是風險所在。

        經濟增長:下行風險不大,避免政策過度反應

        1.出口增長
          基本判斷是:雖然中國出口難以回歸到危機前的超常規增速,但中低端產品的國際競爭力依然存在,未來幾年在世界貿易中的份額仍會持續增加。2011年全球貿易增長會在5%—8%之間,中國出口增速將在10%以上。
        改革開放三十多年來,中國出口年均增長率超過16%,2001—2008年更是經歷了一個超常規的、25%的年均增長率,但這不是常態,也很難再回到類似的增速。原因在于:2001—2007年是全球經濟超常繁榮期,世界市場的擴張非常快;中國加入WTO后,融入世界的步伐也加快。這兩個超常規正好融合到一起導致中國出口的超速度增長。
        2.投資和消費
          2011年中國的投資和消費增速仍難以明顯回落。積極的因素包括中國內需的空間仍然較大,居民家庭的杠桿率仍較低;消極的因素包括經歷一輪刺激政策之后,投資和消費都將回到常態。
        在基礎設施投資方面,2011年基礎設施投資增速會有所放緩,中西部基本上會是一個比較微弱的增長。在房地產投資方面,政府可能還會繼續采取從緊的態勢,而且還會增加大眾住房、保障性住房。在制造業投資方面,2011年會比今年有長足的進展,目前觀察到有關的外資企業投資已經開始反彈,各個工業行業的產能利用率也比較高,包括鋼鐵行業。
        而明年的消費可能比今年增長快一點,一方面最近一段時間收入增長、工資增長比較快,另外一方面2011年政府還要繼續擴大社會保障支出,包括養老保險和醫療保險。
        總體上,2011年中國經濟仍可實現平穩較快增長,保持9%以上的增速,下行風險不大。如果考慮到2011年是“十二五”規劃的第一年,這種發展的沖動和政策周期效應會更明顯;短期風險仍然可控,政府對實體經濟應該有一個比較穩健的判斷,宏觀政策應避免過度反應。

        通脹是最大的上行風險

        目前的政策爭論主要圍繞著通貨膨脹。一個基本的看法是:通脹已經形成,而且超過3%的政策底線,考慮到CPI權重中的租金設定等問題,實際的通脹壓力要比報出來的數據高。
        不能把通脹簡單歸結為貨幣超高增長,貨幣超高很難解釋蔬菜價格上漲;也不能簡單歸結為工資上漲,因為工資增長實際是緩慢的;目前PPI向CPI的傳導有限。
        雖然當前的通脹由一些供給和自然因素觸發,但在當前流動性充裕、利率為負的情況下,由食品價格帶來的通脹很容易蔓延到實體經濟,演變成全面的通脹。因此,貨幣政策應該從緊,流動性管理和加息應該進行,并不是說貨幣從緊可以抑制蔬菜價格上漲,而是可以防止它蔓延到全體經濟上去。
        目前,部分地區采取的直接控制價格的措施短期內可能有一定的幫助,但是中長期不可行,如果三五個月后,蔬菜價格下降,并不是因為直接管制價格的結果,而是因為菜農增加了供應。
        2011年通脹水平的判斷:全年的通脹水平會比較高,在4%—5%之間;上半年因為翹尾因素,通脹壓力會大于下半年;下半年因為基數以及夏季食品價格向下調整,通脹壓力會有所下降,但食用油、糧食和糖類的價格目前仍是周環比上升,糧食價格一旦沖高,不會像蔬菜價格那樣很快回落,必須到夏糧豐收以后才會有所調整,這可能發生在2011年5、6月份之后,此時還需要取決于夏糧收成狀況。
        因此,從目前的趨勢看,如果沒有重大的自然災害,則預計明年全年通脹高點可能主要集中在上半年,貨幣緊縮、加息以及人民幣升值等政策也將主要集中在這一時間窗口。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬新華社經濟參考報社,未經書面授權,不得以任何形式發表使用。
       
      相關新聞:
      · 銀行間市場資金利率整體上行 2010-12-09
      · 美指突破壓力線 沿通道上行沖高 2010-12-03
      · 短端利率加速上行 債市頹勢難改 2010-12-03
      · 資金利率上行 理財產品收益普漲 2010-12-01
      · 價格上行致19日迎來加息敏感窗 2010-11-17
       
      頻道精選:
      ·[財智]天價奇石開價過億元 誰是價格推手?·[財智]存款返現赤裸裸 銀行攬存大戰白熱化
      ·[思想]張健:保障基本民生政府責無旁貸·[思想]孫兆東:CPI“破5”緣何加息遲滯
      ·[讀書]《五常學經濟》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
       
      關于我們 | 版面設置 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經協議授權,禁止下載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 日本一卡久久伊人 | 日韩精品双飞一区二区三区 | 自偷精品精品国产日韩 | 中文字幕不卡在线 | 在线中文字幕地址 | 日韩一级欧美动漫国产在线观看 |