隨著創(chuàng)業(yè)板周年和首次解禁日的即將來臨,創(chuàng)業(yè)板高管辭職現(xiàn)象廣受市場關(guān)注,并擔(dān)憂其背后隱藏的辭職套現(xiàn)行為。統(tǒng)計(jì)顯示,截至今年9月13日,共有30家創(chuàng)業(yè)板公司51名高管辭職。此外,有12名高管辭職已發(fā)公告,但離職尚需股東大會批準(zhǔn);另有28名高管因換屆選舉而離職。 有關(guān)專家指出,股權(quán)激勵(lì)不足是一些創(chuàng)業(yè)板高管辭職主因之一。據(jù)了解,創(chuàng)業(yè)板公司上市前股改時(shí),大多實(shí)施了高管股權(quán)激勵(lì),但在公司章程或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中,大多未設(shè)置長期化的后置約束條款。上市前,由于股份不能流通,不會出現(xiàn)辭職減持問題;但上市后,股權(quán)激勵(lì)短期化的弊端開始顯現(xiàn),個(gè)別高管出現(xiàn)辭職減持動機(jī)。 同時(shí),現(xiàn)行法規(guī)對創(chuàng)業(yè)板公司的高管辭職管理存在不足。首先,未對上市后短期內(nèi)公司高管辭職進(jìn)行有序管理。《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》僅要求“發(fā)行人最近兩年內(nèi)主管業(yè)務(wù)和董事,實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更”,未對上市后短期內(nèi)的高管辭職行為進(jìn)行管理。 其次,對上市公司高管辭職后轉(zhuǎn)讓減持本公司股票的限制較弱。《公司法》規(guī)定在職高管每年轉(zhuǎn)讓的股票不得超過所持本公司股票總數(shù)的25%,但一旦辭職即可突破“在任職期間”限制。《證券法》規(guī)定高管離職半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓,但限制期較短,辭職半年后即失去限制效力。 有關(guān)專家建議,為了更好地發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板市場的作用,對創(chuàng)業(yè)板高官辭職行為應(yīng)予以足夠重視,加強(qiáng)管理。一是完善創(chuàng)業(yè)板高管股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,強(qiáng)化長期性激勵(lì)。二是加強(qiáng)高管減持本公司股票的信息披露,要求公司高管在職期間減持股票需提前進(jìn)行信息披露;引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)板公司修改公司章程,延長持股高管辭職后的限售期限,使辭職高管減持節(jié)奏不能顯著優(yōu)于在職高管。三是要求發(fā)行公司高管在招股說明書中披露任職承諾期限,對上市后短期內(nèi)的高管辭職行為進(jìn)行規(guī)范。
|