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2010-07-16 作者：國家行政學院決策咨詢部 陳炳才 田青 鄭慧 來源：中國經濟時報
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亞洲金融危機以來，國際社會就提出了改革國際金融體系尤其是國際貨幣體系的要求，結果不了了之。關鍵問題在于對改革國際金融（貨幣）體系缺乏實質性措施和行動。
本次金融危機，使世界各國再次認識到改革國際金融或貨幣體系的緊迫性，但國際社會對國際金融體系改革的內容主要集中于國際貨幣基金組織和世界銀行的治理改革，這不是問題的根本所在。解決問題的根本還是在于對目前的國際金融監管體系和國際貨幣體系提出改革訴求和主張。
就思路來說，規避美元金融風險的重要措施是在現有的貨幣體系和貨幣制度安排內，尋求到一種合理的途徑，既可以解決短期問題，又可以為長期戰略和設想奠定基礎。就中國來說，我們更多的要求和期望應該是把人民幣列入國際儲備貨幣，而不是要求建立超主權儲備貨幣。
在今年倫敦峰會前夕，有關部門提出創造超主權儲備貨幣的看法，得到世界很多國家的呼應，作為一種峰會前的策略，很有必要；作為一種理論，主張創造超主權儲備貨幣也很正確。但在實際中則難以操作，而且，不利于發展中國家明晰我國的真實目的。
目前，可以成為超主權儲備貨幣的就是國際貨幣基金組織的特別提款權ＳＤＲ，但這一貨幣成為儲備貨幣有很多問題無法解決，比如，貿易信用證、保函業務等就無法以ＳＤＲ來進行，ＳＤＲ不能流通，流通的貨幣在不同國家之間進行合理分配很困難。建議倡導儲備貨幣多元化、競爭化，這樣，使廣大發展中國家明白我國希望人民幣進入儲備貨幣行列，以期得到其支持。
我國應聯合有關國家提議：對特別提款權進行立法管理，或制定規則，要求根據國際經濟和金融形勢變化或應主要大國的要求，對原有的規則不斷修改和調整。主張達到６６％或２／３以上的投票支持就可以修改規則。
我國應以改革國際貨幣基金組織以及對基金組織的債券購買為基礎，要求改革ＳＤＲ定值貨幣參照體系，要求把ＧＤＰ占全球２％以上國家的貨幣都作為定值參照貨幣，并定期調整不同貨幣的參照權重。要求定期不斷擴大ＳＤＲ規模，新增加規模其比例的分配根據國家經濟、金融實力的變化進行分配。這樣，可以將人民幣、盧布、澳元、加元、盧比等逐漸列入儲備貨幣，這一倡議或許可以得到俄羅斯、澳大利亞、加拿大、印度等國家支持。
國際貨幣基金組織應建立儲備貨幣的淘汰和進入機制。一是設立新進入門檻，比如，區域經濟或國家經濟占全球ＧＤＰ的比重連續三年達到１０％（單個國家達到５％）以上，這一區域可以推舉一種貨幣自動進入儲備貨幣；單個國家符合要求的，其主權貨幣可以自動進入儲備貨幣；二是對不合適的儲備貨幣，經濟實力或地位下降的儲備貨幣，或不符合準入條件，在下個調整周期內不能改善條件的，則必須退出儲備貨幣。這一主張的目的是促進主權貨幣爭當儲備貨幣的競爭，促進儲備貨幣國的匯率和金融穩定，為人民幣進入儲備貨幣做準備。
中國應聯合俄羅斯、印度、澳大利亞、加拿大等與美國談判，將這些貨幣列入儲備貨幣。從歷史經驗來看，成為國際儲備貨幣的過程艱難，但馬克（原西德貨幣）和日元成為儲備貨幣并沒有走正常的國際化道路，而是在美元危機過程中，加入了儲備貨幣行列。我們可以借鑒這種方式，聯合一些經濟大國與美國進行談判，這是最快最便捷的途徑。
我們應該推動人民幣的區域化和國際化，具體看，第一，要繼續完善并擴大貨幣互換，向國際社會推介貨幣互換。就中國來說，以雙邊貨幣互換為基礎，建立多邊交叉貨幣互換，并與各互換國家的中央銀行和政府進行談判，要求將中央銀行簽署貨幣互換額度直接分配到相關商業銀行和企業，使互換貨幣真正付之于行動，用于貿易融資、結算和資金融通、信用證開立。我們不僅要自己做，而且倡導別國也做，減少對美元使用的依賴，給美國增加壓力。
第二，建立互換貨幣清算和融資的管理機構。以雙邊和多邊交叉互換的貨幣協議行動為基礎，建立貨幣互換的區域性或國際性管理組織、機構，給予企業、商業銀行融資和企業融資、結算渠道，使區域內任何國家的貨幣都可以進行相互的計價、結算和融資。這在某種意義上，需要實行固定匯率制度。通過市場機制的作用，互換貨幣內部將出現主導互換貨幣。這一做法可以在目前的貨幣體系框架內逐步減少對美元的依賴，迫使儲備貨幣國家支持人民幣的區域化。
第三，將區域外匯儲備庫建立為區域主權貨幣儲備庫。今年５月３日，中、日、韓就出資建立亞洲外匯儲備庫的細節達成協議，但這個１２００億美元的儲備庫仍然是以儲備貨幣為主，將來可以考慮根據相互的貿易和融資、市場開放情況，進一步合作和協商，將大家認同的區域內主權貨幣作為外匯儲備庫的貨幣，盡量不使用美元，這一儲備庫可以稱之為主權貨幣儲備庫。凡是參與這一主權貨幣庫的國家，可以雙邊或多邊協商乃至設立區域主權貨幣合作組織，允許以各自持有的對方貨幣去進行投資和股權控制，或實行對等開放、貨幣使用。
當然，人民幣進入儲備貨幣依然任重道遠，要抓住機遇，提出訴求，在不斷提升人民幣國際信譽的過程中，加快其區域化和國際化進程。
（本文摘編自《主權貨幣結算：終結美元霸權之路》一書，中國金融出版社，陳炳才 田青 鄭慧
著）
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