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2010-07-05 作者:旅英經濟學家 李俊辰 來源:上海證券報
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如果凱恩斯活著,他會如何看英國保守黨的削減預算案?凱恩斯主張,政府應該擴大而不是削減赤字,以彌補私人消費不振。在經濟不景氣時政府削減開支會給經濟帶來災難性后果。顯然,保守黨新預算案同凱恩斯的理論南轅北轍。 英國聯合政府中的自民黨一方警告說,政府削減養老金福利會危及自民黨同保守黨的聯合。自民黨副主席休伊說得更直白,如果政府削減主要的養老金福利,就破壞了兩黨聯合時達成的協議。此前,養老金大臣、保守黨的鄧肯·史密斯說,養老金福利可能會受到威脅。而《衛報》甚至據此預測,英國削減預算可能會在今后十年增加英國的死亡數字。心臟病和飲酒導致的疾病會導致死亡的增加,增加幅度為三萬八千人。 財相奧斯本說,削減預算“不可避免”,果真如此嗎?《金融時報》的財經評論員說,財相之所以這么說,是因為恐懼。評論說,英國財相大幅度削減預算是否正確,取決于兩個因素:一是英國經濟因此會受到什么影響;二是削減開支的做法本身是否是明智的。而大幅度削減預算給英國經濟帶來許多風險。 在20世紀30年代,英國經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯引發了一場經濟學的思維革命:凱恩斯認為,資本主義體系不能自動地趨向充分就業的均衡,自由市場是有缺陷的,所以政府應該干預市場,使經濟得以健康運行。 長久以來,經濟學家以及其他學科的專家們,一直為凱恩斯主義爭辯不休。直到上世紀70年代,通脹率和失業率同時飆升,凱恩斯主義失去了一些影響力。但在2007年席卷全球的金融危機,點燃了凱恩斯思潮的復興之火。許多國家的領導人再次將目光投到凱恩斯經濟學上,將它作為政府刺激計劃的理論基礎。政府應大量支出,以使經濟擺脫蕭條的觀點,再次大行其道。不過,在當下歐洲主權債務危機橫行之際,世人不免疑惑:到底是英國乃至歐洲的領導人誤讀了他的學說,還是在全球金融系統日趨復雜的情況下,凱恩斯思想已過時了? 當前,許多人對于未來的預期,已成為影響著市場走勢之日益強大的力量,其中包括對債務規模的預期,也就是政府擴張帶來的債務問題,而這是凱恩斯當年沒有考慮到的,也很少被人集中關注過。而之前的多次危機,從某個角度來說,很少傳導到政府債務危機這一最終鏈條。而隨著市場變得更加復雜,經濟趨勢也變得更加難以預測。 有媒體認為,從去年4月G20倫敦峰會,到今年6月G20多倫多峰會,一個最大的變化在于,從集體財政擴張轉向了共同財政收縮。因為,2009年底至今,從迪拜到希臘,再到目前市場擔憂的歐元區、英國、日本乃至中國、美國的債務問題,都被大家歸咎于全球金融危機之后尤其是2009年的財政救助和財政擴張,私人公司部門的債務危機被轉嫁成了公共部門的債務危機。用國家關系分析家們的話說,“這層陰影已經變成濃云,并且在希臘和歐元區變成疾風暴雨”。
凱恩斯主義在歐元區、英國、日本、中國、美國都走到盡頭。如果說危機之后的財政擴張是凱恩斯主義復活,那么以上月多倫多G20峰會為標志,全球將正式開始“去凱恩斯主義”。 卡耐基—梅隆大學政治經濟學教授艾倫·梅爾茨在接受媒體采訪時說,凱恩斯這位經濟學大師的理論經常被人曲解。比如凱恩斯并不支持長期結構性債務,他認為政府債務應該是暫時的,只是用來刺激經濟的一種方法。此外,如今許多政府都將支出集中在消費領域,而不是投資領域,這也是對凱恩斯經濟學的錯誤應用,因為只有增加投資支出,才會使就業率穩定增長。以歐洲為例,自從20世紀80年代以來,經濟增長速度一直低于美國,而失業率則徘徊在8%至10%之間,相比之下,美國的失率業在4%上下。 在今年2月接受《財富》雜志采訪時,梅爾茨就談到奧巴馬政府如何誤讀了凱恩斯主義。他說:“他們沒有創造出很多工作崗位,為什么呢?因為他們沒有把錢花到能產生工作機會的地方!蓖瑯拥,歐洲各國政府的支出,更多也是集中在教育、醫療以及其他更有利于刺激消費的支出領域。 近年風靡世界的《黑天鵝》一書的作者納西姆·塔利布,一直在研究不確定事件帶來的影響。他認為,在歐洲部分國家和美國,由于債務水平高企,而且問題重重,精準預測失業率等經濟指標變得越發關鍵。凱恩斯雖然聰明過人,但畢竟,我們今天生活在一個不同的環境里。 凱恩斯還有一個核心觀點,認為刺激性的政府支出會收回成本。不過,從現在的統計數據來看,支出更多的政府,不一定會得到更多的稅收收入。不言而喻,凱恩斯的這個觀點存在局限性。 但是,無論如何,不管我們要溫習抑或修改哪種理論,在當前復雜的經濟環境下,提高監管標準、建立完善的監管體制,是防范未來金融危機最有效的辦法。同時,經濟全球化的現實,必須得到國際社會的積極重視。
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