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帶病的上市公司 |
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作為證券市場最基本的組成元素之一,上市公司的成長性以及給予投資者回報的能力,是證券市場繁榮的一大基石。但對于國內A股來說,真正具有成長性的上市公司屈指可數。比如,衡量股市回報的重要指標之一——股息率(分紅與股價之比)在全球主要市場中排名墊底;十年來,近七成的上市公司給股民帶來的實際收益甚至不如銀行同期儲蓄,其中,近半上市公司給投資者的是負回報。 |
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墮落的“守門人” |
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推進新股發行體制改革、強化中介機構權責、增加保薦機構對發行人的約束力……雖然措施不斷,但《經濟參考報》記者調查發現,在競爭日趨白熱化的情況下,本應充當市場“守門人”角色的券商、律師事務所、會計師事務所和行政審批者等部分中介機構,不惜犧牲客觀公正與獨立性,在如今的IPO產業鏈上結成了利益同盟,通過企業上市從中漁利,從上市“守門人”墮落為利益“分食者”,以致PE腐敗頻頻產生,成為中國資本市場的一大毒瘤。 |
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越界的權力 |
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“仕而優則商”的橋段不斷重復。近日,原證監會發行監管部副主任楊小松空降某基金公司擔任督察長一職。這是今年以來第6位到基金公司擔任督察長的證監會官員。
原來的監管官員擔任被監管對象的高管、地方政府資助企業包裝上市、行政力量主導ST板塊的重組、掌握關鍵信息的行政官員屢曝內幕交易……在中國的資本市場中、上市公司里,行政權力和市場邊界一直模糊不清,市場法則不斷面臨行政權力的挑戰。 |
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無力的監管 |
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“高高舉起、輕輕落下”似乎成了資本市場監管的慣例。
被認定“犯罪性質惡劣”的綠大地,虛增收入2.96億元,造假上市圈錢3.46億元。但法院一審僅對公司處400萬元罰金,幾名主要高管僅獲緩刑。如此判決,網民戲稱為“罰酒三杯”。 |
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