股市深度回調(diào)，分級(jí)基金凈值暴跌，作為杠桿端的B份額單位凈值更是加速下跌，一波下折潮正在分級(jí)基金中涌動(dòng)。
　　上周五，大盤近乎跌停，凈值杠桿最高的銀華可轉(zhuǎn)債分級(jí)B單位凈值跌破0.45元下折閾值，從上周四的0.546元跌至0.253元，一日暴跌53.66%，成為本輪調(diào)整以來(lái)首只觸發(fā)下折的分級(jí)基金。昨日股市無(wú)視利好再度暴跌，東吳可轉(zhuǎn)債分級(jí)B份額凈值也跌破0.45元下折臨界點(diǎn)，成第二只下折的分級(jí)基金。另一只可轉(zhuǎn)債分級(jí)基金招商可轉(zhuǎn)債發(fā)布提示公告，該基金B(yǎng)份額單位凈值已接近0.45元的下折閾值，如股市繼續(xù)下跌，可能短期內(nèi)觸發(fā)下折。
　　三只可轉(zhuǎn)債分級(jí)基金均具有凈值杠桿高的特征，在前期股市上漲過(guò)程中凈值漲幅也較大，高杠桿反而加速其凈值下跌速度，杠桿的“雙刃劍”作用體現(xiàn)得淋漓盡致。
　　股市接連暴跌使得成立后閃電建倉(cāng)的鵬華高鐵分級(jí)也命懸一線。昨日，中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)下跌6.85%，將跟蹤該指數(shù)的鵬華高鐵分級(jí)推向下折邊緣。根據(jù)集思錄網(wǎng)站數(shù)據(jù)，該分級(jí)基金B(yǎng)份額當(dāng)前凈值杠桿高達(dá)4.889倍，只要中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)再下跌約0.65%，高鐵B凈值便跌破0.25元的下折閾值，即成為成立后最快下折的分級(jí)基金。
　　公開信息顯示，鵬華高鐵分級(jí)基金于5月27日成立，6月5日上市后快速建倉(cāng)，大舉買入中國(guó)中車為其頭號(hào)重倉(cāng)股。中國(guó)中車復(fù)牌首日漲停之后交易價(jià)格近乎腰斬，中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)自6月8日的高點(diǎn)到昨日的區(qū)間跌幅為38.59%，理論上高跌B不至于這么快逼近下折，但鵬華高鐵分級(jí)是在高位買入中國(guó)中車，其凈值跌幅超過(guò)了跟蹤指數(shù)。
　　實(shí)際上，近期股市暴跌令高杠桿產(chǎn)品凈值遭遇打擊，除鵬華高鐵分級(jí)之外，信誠(chéng)TMT、工銀瑞信傳媒、申萬(wàn)傳媒、華寶醫(yī)療、富國(guó)互聯(lián)網(wǎng)等多只分級(jí)基金也滑向下折險(xiǎn)境。其中的工銀傳媒、申萬(wàn)傳媒和華寶醫(yī)療均在今年5月份成立，這些基金成立后也是快速建倉(cāng)，迅速被套，B份額凈值急跌，據(jù)測(cè)算，信誠(chéng)TMT分級(jí)標(biāo)的指數(shù)再跌約9%即觸發(fā)下折，其他幾只基金跟蹤指數(shù)則需要再跌12%左右即下折。如果短期內(nèi)股市不能止跌回穩(wěn)，這些分級(jí)基金的下折警報(bào)將持續(xù)拉響。
　　在下折預(yù)期推動(dòng)下，這些分級(jí)基金A份額交易價(jià)格連續(xù)大漲，高鐵A昨日大漲3.06%，信誠(chéng)TMT中證A大漲3.53%，申萬(wàn)傳媒業(yè)A和富國(guó)互聯(lián)網(wǎng)A也分別大漲2.14%和1.43%，根據(jù)測(cè)算，經(jīng)過(guò)本輪大漲，這些分級(jí)基金A份額在很大程度上已經(jīng)反映了下折預(yù)期，進(jìn)一步上漲空間較為有限，投資者應(yīng)注意A份額的投資風(fēng)險(xiǎn)。