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    1. 牛市下固收基金收益走低
      貨基僅1只收益超過10%
      2015-06-08    作者:李滬生    來源:中國基金報
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          牛市愈演愈烈,截至6月5日,上證指數繼2007年之后再次重回5000點高位。在牛市火爆的對比下,固定收益領域顯得愈發低迷。

        固收產品行情低迷

        無論是新發基金還是對老基金的持續營銷,每年年中和年末都是基金公司沖刺排名的關鍵時點,而固收產品則是最好的工具,但今年的情況卻發生了變化。
          根據中國基金報記者觀察,今年來固定收益基金的發行并不理想,相關數據顯示,今年1~5月共計發行319只基金,其中債券基金和貨幣基金僅分別占到15只和10只。
        市場需求下滑,首發規模也不盡如人意。數據顯示,今年基金首募規模相比往年并不突出,超過100億份的寥寥無幾,更有著33只基金首募規模不足1億份(A、B類分開計算),嘉和貨幣A和廣發聚惠A僅分別募集100萬份,余下多只低于1億份的基金也多為固收基金,最高募集規模不超過20億份。
        對此,北京一貨幣基金經理坦言,在股市行情好的時候,低風險低收益的基金產品并不能滿足投資者的收益期望。
        滬上一家基金子公司總經理也對記者坦言,不會花精力去做固收產品,“至少我們今年沒有做過主動管理的固收產品”。因為在牛市的背景下,固收基金完全形成不了規模,并且相當難賣。
        業內人士表示,固定收益類基金的認購費僅為權益類基金的1/10左右,而管理費也僅為權益類基金的1/5左右,在牛市這樣的賺錢效應中,完全屬于吃力不討好。
        從不少基金公司的動作也可見一斑。據不完全統計,今年以來,已有近10只固定收益類基金清盤或轉型,涉及光大保德信、申萬菱信、長城等基金公司。
        事實上,今年除了定期開放式債基日子難過,同樣有著運作鎖定期限的短期理財債基也難熬,很多短期債基出現了暫停運作的現象。
        據記者統計,目前市場上至少有6只短期理財債基處于暫停運作,包括海富通季季增利理財債基、博時月月盈短期理財債基、嘉實1個月理財債基、富國7天理財、華安7日鑫和大摩貨幣等基金。

        收益持續走低

        說到底,在牛市下,收益率低的固收產品吸引力有限。
        統計數據顯示,截至6月3日,今年以來792只債券基金中有超過516只收益率不到10%,收益率超過50%的僅有18只,而廣發中債金融債C、西部利得穩定增利A、C更是錄得負收益,收益率分別為-0.05%、-2.76%和-2.96%。
        與此同時,貨幣基金均取得正收益。不過,相比2014年,僅有79只貨幣基金今年以來7日年化收益率超過5%,嘉實理財寶7天B和A收益率分別達到11.93%和11.65%,也是唯一超過10%的基金。
        而從目前的情況來看,一方面,股市的火爆行情也分流了原本投資于貨幣基金市場的資金;另一方面,貨幣基金收益持續走低,喪失了對部分投資者的吸引力。
        貨幣基金市場整體都在遭受贖回的考驗。上述北京貨幣基金經理表示,牛市是對貨幣基金流動性管理能力很大的考驗。
        不過,也有人士指出,貨幣基金的優勢本身就不在于高收益,“不少打新的大資金閑散的投資去向都是固收基金,你看6月1日為什么市場完全不受打新影響?就是因為太多的資金原本就在打新,而不是從股市抽出,資金非常充裕,這些資金很多就是固收和一些低風險收益產品。”

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