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    1. 公募受制業(yè)績排名重倉創(chuàng)業(yè)板
      機(jī)構(gòu)多空分歧加劇
      2015-05-14    作者:郭璐慶    來源:第一財(cái)經(jīng)日報(bào)
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          即便消息被證偽,創(chuàng)業(yè)板還是迎來一個(gè)小的調(diào)整。
        5月12日晚間,有消息稱證監(jiān)會(huì)約談北京、上海、廣州三家基金公司要求適當(dāng)控制買入創(chuàng)業(yè)板,但后來該消息被幾家涉事基金公司否認(rèn),民生證券也于當(dāng)日晚間表示并非“約談”,只是了解風(fēng)控情況。
        但5月13日創(chuàng)業(yè)板還是受到影響,結(jié)束了連續(xù)三天的大漲下跌58.15點(diǎn),跌幅1.79%。
        而指數(shù)高企的當(dāng)下,機(jī)構(gòu)多空分歧正在加劇!白罱鼉扇斓娘L(fēng)險(xiǎn)特別要注意,現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板到了比較高的位置,個(gè)股分化加劇,一些前期漲幅過高的股票更要注意!北本┮患宜侥嫉耐顿Y總監(jiān)對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱。

        排名壓力成催化劑

        將時(shí)鐘往前撥六個(gè)月回到去年第四季度,以券商、銀行為代表的藍(lán)籌“逆襲”;今年一季度熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換,以南北車為代表的“一帶一路”氣貫長虹,不少投資者賺得盆滿缽滿。而到了二季度,創(chuàng)業(yè)板取而代之,重倉創(chuàng)業(yè)板的公募基金成為最大贏家。
        這輪牛市的一大推手,正是源源不斷的入場投資者。中國結(jié)算的數(shù)據(jù)顯示,在去年10月的第一個(gè)交易周,新增開戶A股數(shù)為154601戶,此后單周戶數(shù)均保持在20萬以上。特別是從今年3月第三周開始,單周開戶數(shù)過百萬,4月20日至24日期間,周開戶數(shù)達(dá)到近半年來最高的413萬多戶。
        昨日,在大跌1.8%的情況下,創(chuàng)業(yè)板亦曾一度創(chuàng)下新高3217.18點(diǎn)。
        從藍(lán)籌到“一帶一路”再到創(chuàng)業(yè)板,行情來了又走,又會(huì)在創(chuàng)業(yè)板駐足多久?
        看著遍地漲停的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股,相當(dāng)數(shù)量的投資者蠢蠢欲動(dòng)。但面對高達(dá)幾百倍的市盈率,又有所畏懼。但資金的增量,正在以意想不到的速度而來。
        “你不知道現(xiàn)在資金有多么充裕。”13日下午,記者與北京一位私募投資總監(jiān)交流時(shí),他接到一個(gè)電話,電話的另一邊在詢問配資的事情。
        一面是散戶的躍躍欲試,一面是公募的不懼風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板這波行情最大的推手之一,正是公募基金。
        相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,公募基金在一季度調(diào)倉換股重倉創(chuàng)業(yè)板,一方面創(chuàng)造了安碩信息、全通教育這樣的400元股,另一方面旗下基金產(chǎn)品的業(yè)績在今年笑傲群雄。
        截至5月12日,股票型基金今年以來收益排名前十的基金中匯添富占據(jù)了4個(gè)席位,第一第二分別是添富移動(dòng)互聯(lián)和匯添富社會(huì)責(zé)任。
        匯添富的成功之道,即是集中重倉了安碩信息、光環(huán)新網(wǎng)、東方國信、鼎捷軟件等創(chuàng)業(yè)板漲幅居前的個(gè)股。
        “現(xiàn)在不買創(chuàng)業(yè)板買什么呢?那些重倉銀行券商的,今年已經(jīng)排到倒數(shù)了!北本┮患一鸸救耸刻寡裕扔跇I(yè)績排名壓力,基金經(jīng)理必須“順勢而為”。
        一位“奔私”不久的公募基金經(jīng)理也向記者表示,匯添富的做法在基金公司中并不鮮見,“匯添富今年的業(yè)績非常好,北京以前有兩家基金公司都這么干!
        “但如果出現(xiàn)像重慶啤酒那樣的風(fēng)險(xiǎn),基金與基民只好認(rèn)賠!痹摗氨妓健惫蓟鸾(jīng)理稱。

        機(jī)構(gòu)短期分歧加劇

        不過上述私募投資總監(jiān)也坦言,創(chuàng)業(yè)板正逐漸進(jìn)入兩極分化的階段。這種觀點(diǎn)得到不少受訪人士的認(rèn)同。
        南京一位私募董事長認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板從“一起漲”進(jìn)入到“個(gè)別漲”的階段,在3300點(diǎn)、市盈率過百、百倍股遍地的創(chuàng)業(yè)板,稍不留神就會(huì)成為“接盤俠”。
        5月8日、11日與12日三個(gè)交易日,創(chuàng)業(yè)板漲幅高達(dá)15.09%,12日晚間傳出證監(jiān)會(huì)約談三家配置創(chuàng)業(yè)板激進(jìn)的公募基金。受此利空,創(chuàng)業(yè)板指盤中一度下跌2.7%,截至收盤跌幅1.79%。
        盡管“涉事”的三家基金公司均予以否認(rèn)“約談”,但市場情緒仍受到了一定的影響。
        在星石投資看來,三天內(nèi)漲幅超過15%,漲速太快,創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)在加大。該北京私募投資總監(jiān)也認(rèn)為,近兩三天內(nèi)創(chuàng)業(yè)板指可能還會(huì)有一定程度的下跌。
        “投資其實(shí)就是風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配度問題。分為以下幾種情況,風(fēng)險(xiǎn)小收益高,風(fēng)險(xiǎn)大收益大,風(fēng)險(xiǎn)小收益小和風(fēng)險(xiǎn)大收益小。而現(xiàn)在買一些創(chuàng)業(yè)板個(gè)股,已經(jīng)是處在風(fēng)險(xiǎn)高收益小的階段了。”上述北京私募投資總監(jiān)說。
        星石投資也稱,那些沒有業(yè)績支撐,純粹炒上去的股票可能會(huì)面臨比較大的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
        “我們的籌碼價(jià)錢都比較低,指數(shù)越高風(fēng)險(xiǎn)越大,獲利了結(jié)的動(dòng)力很足!鄙鲜瞿暇┧侥级麻L指著一只現(xiàn)股價(jià)90元的股票對記者說,他們已經(jīng)在這只股票上獲利近兩倍,但現(xiàn)在已經(jīng)不推薦買入。
        相對于私募的謹(jǐn)慎,公募派則顯得更為樂觀。
        《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》了解到,近日北京一家公募基金新發(fā)產(chǎn)品一天內(nèi)規(guī)模達(dá)到百億,該基金擬任基金經(jīng)理尤其偏愛創(chuàng)業(yè)板。
        上述“奔私”的公募經(jīng)理近日也剛剛配置了幾只創(chuàng)業(yè)板,不到兩周,在一只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股上收益達(dá)到50%。
        “現(xiàn)在是用VC的眼光來投資二級(jí)市場,不看重盈利而是商業(yè)模式,互聯(lián)網(wǎng)公司先占住市場,吸引來用戶和流量,現(xiàn)在很多看不清前景,所以創(chuàng)業(yè)板一起漲,而到最后剩下的是真正的優(yōu)質(zhì)公司。”泰達(dá)宏利相關(guān)人士告訴記者,其認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板行情至少會(huì)持續(xù)到5月底,而公司的基金經(jīng)理則會(huì)在五月底考慮是否調(diào)倉。
        融通基金也認(rèn)為,在當(dāng)前流動(dòng)性較好,并且經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型階段這個(gè)大背景下,新興成長行業(yè)較易獲得市場認(rèn)同。

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