牛市的來臨,讓分級基金站在了風(fēng)口。資產(chǎn)規(guī)模的急速擴張,讓基金公司年底規(guī)模座次發(fā)生了明顯的改變,也深深地刺激著公募基金的神經(jīng),引發(fā)業(yè)內(nèi)更瘋狂的跟風(fēng)行動:2015年在證監(jiān)會排隊領(lǐng)取“身份證”的分級基金數(shù)量已飆升至100只之上。
根據(jù)證監(jiān)會最新公布的新基金審批進(jìn)度表,今年以來截至目前,共有114只分級基金申報發(fā)行,已獲批10只,還有104只正在等待“準(zhǔn)生證”,分級基金擴容潮已是熱浪滾滾。
“分級基金是一種很不錯的投資工具,但是我現(xiàn)在擔(dān)心的是踩踏風(fēng)險,就是后面的分級基金很難存活下來。”一位資深的指數(shù)基金基金經(jīng)理表示。
所謂的“踩踏風(fēng)險”,就是指多只分級基金跟蹤同一標(biāo)的,而這些分級基金有的只是在編制方法上稍有不同,有的甚至只是具體的結(jié)構(gòu)條款有所側(cè)重,同質(zhì)化嚴(yán)重。先發(fā)的分級基金具有明顯優(yōu)勢,而后發(fā)基金往往要面臨流動性的不足,進(jìn)而難以存活,成為日成交量只有1萬-2萬元的“僵尸基金”。
從證監(jiān)會發(fā)布的相關(guān)信息來看,目前最為熱鬧的行業(yè)分級基金當(dāng)屬銀行指數(shù)分級基金:未來將有11只銀行分級基金陸續(xù)亮相。目前鵬華銀行分級基金已發(fā)完,富國基金正在發(fā)售。
此外,先發(fā)優(yōu)勢和市場推廣,對基金公司同樣重要。先發(fā)優(yōu)勢使得基金公司在產(chǎn)品名稱上占據(jù)優(yōu)勢。據(jù)了解,目前業(yè)內(nèi)的通行做法是,分級基金產(chǎn)品拿到證監(jiān)會的批文后,會立刻到上市交易所去申報發(fā)行。目前是批量審批,一般就誰先報,誰先獲批。
然而,并不是所有分級基金一經(jīng)推出就能獲得成功,后期培養(yǎng)也很重要。典型案例之一,國聯(lián)安基金于2010年推出國聯(lián)安雙喜分級基金,最高時期規(guī)模曾達(dá)到100億元,現(xiàn)在只剩10多億元。最大的問題是公司沒有對分級基金給予適當(dāng)?shù)木S護(hù)。
不過,也有公募基金人士認(rèn)為,分級基金的確是投資指數(shù)標(biāo)的的最佳工具,但這無法體現(xiàn)公募基金主動配置資產(chǎn)的能力,從長遠(yuǎn)看并不利于公募基金核心競爭力的培養(yǎng)。(摘自《每日經(jīng)濟新聞》)