4月7日，經(jīng)歷過清明小長(zhǎng)假后的A股，繼續(xù)了節(jié)前的強(qiáng)勢(shì)，上證指數(shù)最后報(bào)收3961.38點(diǎn)，上漲97.45點(diǎn)，漲幅2.52%，近乎以全天最高位置收盤，而兩市成交額也再次突破1.4萬(wàn)億大關(guān);市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，4000點(diǎn)指日可待。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》與多位業(yè)內(nèi)人士交流后發(fā)現(xiàn)，目前賣方分析師近乎一致看多大盤走勢(shì)，覺得出現(xiàn)大調(diào)整的人士并不多，僅僅只會(huì)有小調(diào)整，也有買方人士已經(jīng)開始唱出“萬(wàn)點(diǎn)論”;而某些買方人士則稱，突破4000點(diǎn)之后，在IPO吸金效應(yīng)和大量獲利盤涌出的效應(yīng)下，估計(jì)會(huì)引發(fā)較大震蕩，房地產(chǎn)復(fù)蘇和港股都可能分流A股資金。
機(jī)構(gòu)普遍看好
盡管在目前的賣方報(bào)告當(dāng)中，罕有見到“萬(wàn)點(diǎn)論”，不過繼2007年之后，已經(jīng)再次有私募人士喊出萬(wàn)點(diǎn)論。
“萬(wàn)點(diǎn)不過有點(diǎn)點(diǎn)晚，相約2017。”深圳市同威投資管理公司創(chuàng)始人、總經(jīng)理李馳稱。
“IPO影響不大，繼續(xù)看多，目標(biāo)上調(diào)到4500點(diǎn)。”華泰證券策略分析師徐彪對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱。
華林證券分析師胡宇則稱，4月新股發(fā)行加速，不排除新股發(fā)行可能沖擊中小市值企業(yè)，更應(yīng)該尋找在具備確定成長(zhǎng)性下的超額收益機(jī)會(huì)。現(xiàn)在上證綜指估值仍然不高，上證50相對(duì)安全，未來恒生指數(shù)及H股安全邊際更高，其上漲有利于藍(lán)籌股估值進(jìn)一步提升。本階段主推券商股，另外金融股和資源股也是標(biāo)配。總之，在經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)能周期沒見底之前，政策仍會(huì)以呵護(hù)股市為主，新股融資是伴隨市場(chǎng)上漲的必然產(chǎn)物，暫不會(huì)改變大局。
廣東煜融投資管理有限公司董事長(zhǎng)吳國(guó)平稱，其實(shí)現(xiàn)在的行情還不算最瘋狂的，隨著行情的演進(jìn)，未來權(quán)重股也會(huì)像現(xiàn)在的小盤股一樣持續(xù)逼空上漲，那才算得上真正的瘋狂。恐高心理在牛市里是不必要的，只需要緊跟趨勢(shì)的方向一路做多就行，這樣才能充分把握機(jī)會(huì)。
海通證券策略分析師荀玉根等認(rèn)為，從方向上來看，資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股市進(jìn)行時(shí)。市場(chǎng)生態(tài)已經(jīng)變化，從存量博弈演變?yōu)樵隽咳胧校瓿蹰_始的資金利率不斷下行外，風(fēng)險(xiǎn)偏好和盈利預(yù)期兩個(gè)變量那時(shí)也開始變化。當(dāng)前資金入市趨勢(shì)不變，且不斷蔓延。當(dāng)前中國(guó)居民財(cái)富配置中股市占比僅3%，遠(yuǎn)低于美國(guó)的29%，居民權(quán)益資產(chǎn)配置需求仍有較大提升空間。從資金入市節(jié)奏看，目前已進(jìn)入到牛市的增量資金入市的第二階段，增量資金已由早期個(gè)人投資者中的超級(jí)大戶、大戶，逐步向中戶、小散戶蔓延。
4月或有風(fēng)格轉(zhuǎn)換
盡管大部分業(yè)內(nèi)人士依然樂觀，不過也有業(yè)內(nèi)人士開始提示風(fēng)險(xiǎn)，也有分析人士認(rèn)為或許會(huì)有風(fēng)格轉(zhuǎn)換。
國(guó)信證券分析師閆莉認(rèn)為，總體上看，3月份指數(shù)放量大漲創(chuàng)新高，做多情緒高漲。市場(chǎng)熱點(diǎn)擴(kuò)散，出現(xiàn)補(bǔ)漲特征。市場(chǎng)出現(xiàn)類似2014年12月的情景，需要提防價(jià)量齊升之后的回落。4月份的回落可能是整體性的，沒有推薦行業(yè)，比較而言，銀行、采掘、農(nóng)林牧漁行業(yè)可能回落幅度較小，或有相對(duì)收益。
申萬(wàn)宏源策略分析師王勝則稱，學(xué)習(xí)效應(yīng)下，新一輪IPO很難引發(fā)深幅回調(diào)，順勢(shì)而為，密切關(guān)注監(jiān)管層的態(tài)度。新股發(fā)行的“正循環(huán)”被反復(fù)驗(yàn)證，市場(chǎng)存在較強(qiáng)的學(xué)習(xí)效應(yīng)，會(huì)提前布局，所以這一次新股發(fā)行很難引發(fā)深幅回調(diào)。短期市場(chǎng)賺錢效應(yīng)凸顯，順勢(shì)而為是必然選擇。但部分純投資故事的標(biāo)的短期漲幅較大，這未必符合監(jiān)管層呵護(hù)市場(chǎng)的初衷，所以需密切關(guān)注監(jiān)管層的態(tài)度變化，這可能是觸發(fā)回調(diào)的主要因素。
深圳一位資深私募人士對(duì)本報(bào)記者稱，已經(jīng)有不少上市公司的國(guó)有股被大股東減持，投資者需要留意調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，目前不可以盲目冒進(jìn);現(xiàn)在市場(chǎng)來看，估計(jì)低估值港股的機(jī)會(huì)更大，無(wú)論是IPO，還是港股，還是即將復(fù)蘇的房地產(chǎn)投資，都可能分流A股的資金。連升多日后，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間小盤股橫盤窄幅震蕩機(jī)會(huì)較大，估計(jì)要等4月16日中證500股指期貨正式交易后，小盤股很可能會(huì)配合殺跌。
廣發(fā)證券分析師陳杰則稱，從3月下旬開始，銀行間回購(gòu)利率和票據(jù)貼現(xiàn)利率再次出現(xiàn)較明顯的回落趨勢(shì)，同時(shí)股市新開戶數(shù)和融資融券余額都出現(xiàn)了比去年更快的上升，市場(chǎng)再次進(jìn)入了“增量資金”格局。因此在今年二季度，大盤股還是能有機(jī)會(huì)戰(zhàn)勝小盤股的。而到了今年下半年，大盤戰(zhàn)勝小盤的機(jī)會(huì)反而會(huì)比較渺茫，屆時(shí)國(guó)內(nèi)的房?jī)r(jià)和通脹會(huì)開始出現(xiàn)向上拐頭跡象，這會(huì)抑制市場(chǎng)對(duì)貨幣政策進(jìn)一步放松以及利率進(jìn)一步下行的預(yù)期。
