近期滬深A股股指迭創新高，兩融余額也同步刷新歷史高點，最近一周的表現尤為顯著。繼春節后交易日突破1.2萬億元之后，進入3月，兩融余額又突破1.4萬億元。上周，兩融余額實現連續攀升，截至周末，已經上升至14662億元。
兩融余額數據是研判市場行情的重要指標之一，股指大漲之下，近期兩融余額快速增長、市場交易活躍，再次證實牛市資金的杠桿特性。
分行業板塊來看，房地產行業的融資凈買入額在3月份出現環比大增，體現出市場對房地產政策即將放松的強烈預期。
兩融余額連破新高
近期，兩融余額幾乎天天創新高。3月24日，滬深A股的融資融券余額首度突破1.4萬億元，達到14211億元。此后三天連續上行，每天創出歷史新高，余額數量分別為14427億元、14588億元和14662億元。
從融資凈買入和期間償還額來看，兩個指標出現一增一減兩個特征：一方面是存量持股、償還減少，另一方面是增量進入。這一特征顯示看多市場的資金有增多之勢。
具體從期間融資凈買入指標看，上周二和周三出現階段高點，日凈買入額分別為216.48億元和215.71億元。上周末則迅速縮量至71.60億元。與此同時，上證指數上周二和周三連收兩根陰線，但成交放巨量，滬市周二成交為7549億元，周三達到6455億元。成交放巨量的同時，融資凈買入增多，顯示資金換手積極。
從期間償還額指標來看，逐日縮量趨勢明顯。3月24日，期間償還額為2038.45億元，其后三天，逐步縮量至1659.51億元、1657.14億元和1366.45億元。
此外，兩融余額的大增與開戶數劇增密不可分。中國結算公司數據顯示，兩融開戶數增長迅速，在今年1月底已經首次突破600萬戶。
地產股融資凈買入放量
與春節前傳媒醫藥股在兩融市場的活躍有所不同的是，房地產板塊在春節后出現持續放量。
3月，房地產行業的融資凈買入額達到149.15億元，排名在制造業、金融業和信息軟件行業的之后，位列第四。
從單周數據來看，上周，房地產行業融資凈買入為52.96億元，此前兩周的融資凈買入額分別為29.99億元和30.93億元。而3月第一周，則出現了48.29億元的融資凈買入。
對比來看，2月份首周房地產行業的融資凈買入額僅為15.72億元，隨后兩周更出現-4.92億元和-14.11億元的凈買入，到最后一周，才回升至37.32億元。
此前，市場對房地產政策放松已有諸多期望。日前，國土資源部、住建部昨天聯合下發了《關于優化2015年住房及用地供應結構促進房地產市場平穩健康發展的通知》。而昨日收盤后，又進一步出臺二套房貸降低首付和超兩年二套房減免稅收等“救市”政策。至此，此前市場的政策期待基本兌現。受此影響，地產股昨日出現大漲。而在此之前，市場資金已通過兩融市場表達出了看多預期。
