下周數(shù)據(jù)清淡 主要關(guān)注我國CPI
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2015-03-06
作者:東興期貨研發(fā)中心 錢斌
來源:經(jīng)濟參考報
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下周經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布較為清淡,主要關(guān)注我國CPI、PPI數(shù)據(jù)。 國內(nèi)方面,我國將公布2月貿(mào)易帳、2月PPI、CPI年率以及2月M2數(shù)據(jù),由于央行在3個月內(nèi)降息兩次、降準一次,市場的流動性將變得較為寬松,M2以及CPI有望觸底反彈;同時人民幣加速貶值,2月貿(mào)易帳有望出現(xiàn)改善,大宗商品的弱勢依舊會拖累PPI,我們預(yù)計2月CPI-PPI剪刀差進一步加大。美國方面,數(shù)據(jù)主要集中在就業(yè)數(shù)據(jù),雖然此前公布的ADP就業(yè)人數(shù)稍遜預(yù)期,但我們依舊對美國的勞動力市場保持樂觀。 3月8日,星期日,我國公布2月貿(mào)易帳。由于外需并不穩(wěn)定,我國前兩月出口大幅下跌,隨后人民幣展開貶值,美元兌人民幣最高至6.27,我們認為人民幣的連續(xù)貶值將利好2月的出口,2月貿(mào)易帳有望加大順差。 3月9日,星期一,日本公布第四季度實際GDP年化季率修正值;德國公布1月未季調(diào)貿(mào)易帳。日本經(jīng)濟在結(jié)束連續(xù)兩個季度萎縮后,第四季度GDP開始出現(xiàn)增長且可能延續(xù)漲勢到第一季度,所以日本四季度GDP年化季率修正值或上調(diào)。歐元走弱有利于德國的出口,在12月貿(mào)易帳大幅增長后,我們認為這種漲幅將在1月保持。 3月10日,星期二,我國公布2月PPI年率、2月CPI年率;在3個月內(nèi)連續(xù)降息兩次后,我們認為隨著市場流動性的改善,春節(jié)農(nóng)產(chǎn)品加價效應(yīng),2月CPI年率增速預(yù)計出現(xiàn)回升;另外由于大宗商品價格仍在下行趨勢,PPI可能繼續(xù)疲軟,CPI-PPI剪刀差或?qū)⒎糯蟆?BR> 3月11日,星期三,日本公布1月核心機械訂單月率;我國公布2月M2貨幣供應(yīng)年率;英國公布1月產(chǎn)出月率。日本國內(nèi)企業(yè)預(yù)計第一季度核心機械訂單季率將增長1.5%,顯示資本支出將助力經(jīng)濟發(fā)展,我們認為1月機械核心訂單月率增持將保持高位。由于CPI及PPI增速創(chuàng)新低,我國央行在3月1日再次宣布降息,我們認為3個月內(nèi)連續(xù)兩次降息一次降準將有助于M2從低位反彈,預(yù)計2月M2貨幣供應(yīng)年率將超過12%。此前油價下跌利好英國制造業(yè),但對產(chǎn)出尚未造成明顯影響,因為油價仍在低位徘徊,我們認為低油價將逐漸利好英國的工業(yè)產(chǎn)出。 3月12日,星期四,英國公布1月商品貿(mào)易帳;美國公布3月7日當周初請失業(yè)金人數(shù)。在油價連續(xù)下跌途中,英國加大了對原油進口力度,我們認為英國進口原油的金額將保持高位,1月英國商品貿(mào)易帳可能由于高進口而保持高逆差。3月4日公布的美國ADP就業(yè)人數(shù)增加1.2萬稍遜預(yù)期,但不影響美國市場就業(yè)加速復蘇的態(tài)勢,我們依舊對結(jié)果勞動力市場保持樂觀。
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