自規(guī)范兩融業(yè)務(wù)以來，A股市場(chǎng)進(jìn)入了明顯的風(fēng)險(xiǎn)釋放期，市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎，做多熱情明顯減退，賺錢效應(yīng)有所減弱。本周以來，A股調(diào)整接近尾聲，逐步迎來回暖行情。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了布局一些業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的成長(zhǎng)股外，投資者還可以從“業(yè)績(jī)+政策”兩條主線挖掘優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，特別是部分業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯的中盤藍(lán)籌股或存上升空間。
關(guān)注中盤藍(lán)籌股
近期，A股市場(chǎng)恰逢年報(bào)披露期，個(gè)股年報(bào)引發(fā)的高增長(zhǎng)、高送轉(zhuǎn)行情時(shí)有表現(xiàn)，其中“中小創(chuàng)”的表現(xiàn)亮眼。而考慮到大盤藍(lán)籌板塊需要較強(qiáng)的政策支撐，短期內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍看好白馬成長(zhǎng)股和中盤藍(lán)籌股。
從市場(chǎng)風(fēng)格來看，中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。據(jù)國(guó)泰君安證券統(tǒng)計(jì)，2014年中小板和創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)?cè)鏊偕仙黠@，A股經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)趨于向好。已經(jīng)公布業(yè)績(jī)預(yù)告的A股上市公司2014年整體凈利潤(rùn)增速為8.66%，較2013年的6.60%出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。其中，中小板公司凈利潤(rùn)增速為16.26%，遠(yuǎn)超過上年的5.62%；創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤(rùn)增速為23.73%，約為2013年增速11.4%的兩倍。
從盤子大小來看，中盤藍(lán)籌股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯。國(guó)泰君安指出，目前市值在100-300億元區(qū)間內(nèi)的公司披露近一半，業(yè)績(jī)整體呈攀升趨勢(shì)，2014年凈利潤(rùn)增幅預(yù)計(jì)為69.23%，較2013年-35.3%的業(yè)績(jī)有顯著提升。在存量博弈下，市場(chǎng)風(fēng)格向2013年模式回歸，推薦中盤藍(lán)籌股及成長(zhǎng)板塊。一方面，有業(yè)績(jī)支撐的中盤藍(lán)籌具有較高性價(jià)比；另一方面，代表未來、創(chuàng)新層出的互聯(lián)網(wǎng)金融、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將處在存量資金偏好的風(fēng)口。同時(shí)，投資者還可以關(guān)注處于低配狀態(tài)的電子、稀有金屬與新材料、文化傳媒等行業(yè)。
深挖四類政策主題
本輪牛市行情與藍(lán)籌股息息相關(guān)，前期藍(lán)籌迎來普遍休整，但整體依舊較為穩(wěn)定。乘著政策東風(fēng)，市場(chǎng)對(duì)藍(lán)籌股的關(guān)注度依然在提升。不過，考慮到當(dāng)前資金入場(chǎng)速度不如去年下半年，政策風(fēng)力大小對(duì)藍(lán)籌股的行情密切相關(guān)。業(yè)內(nèi)人士建議，關(guān)注四類政策主題投資機(jī)會(huì)。
首先值得關(guān)注的是穩(wěn)增長(zhǎng)主題。10日，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第九次會(huì)議召開。中信證券指出，會(huì)議內(nèi)容體現(xiàn)出糧食安全、水安全、能源安全和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)將是高層長(zhǎng)期關(guān)注的問題。2015年重點(diǎn)關(guān)注“一帶一路”統(tǒng)領(lǐng)下的穩(wěn)增長(zhǎng)，這將統(tǒng)領(lǐng)新型城鎮(zhèn)化、京津冀、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等各項(xiàng)戰(zhàn)略規(guī)劃，重點(diǎn)加強(qiáng)城市群基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對(duì)沖房地產(chǎn)投資下滑，建議關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈和房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇。
其次，國(guó)企改革主題繼續(xù)發(fā)酵。申萬宏源指出，近期國(guó)藥集團(tuán)、中國(guó)建材集團(tuán)改革方案陸續(xù)出臺(tái)，目前預(yù)期正在逐步兌現(xiàn)，其他試點(diǎn)改革方案獲批出臺(tái)也是大概率事件。短期建議繼續(xù)布局試點(diǎn)央企其他集團(tuán)，如際華集團(tuán)和中糧集團(tuán)等，關(guān)注其他未列入首批試點(diǎn)單位的公司。
再次是環(huán)保主題。國(guó)泰君安指出，環(huán)保領(lǐng)域一系列政策性與實(shí)質(zhì)性利好連續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)此關(guān)注有待進(jìn)一步強(qiáng)化。
此外，申萬宏源近期指出，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)主題也應(yīng)當(dāng)給予足夠重視。“新國(guó)十條”發(fā)布后保險(xiǎn)業(yè)的戰(zhàn)略地位清晰，無論在保費(fèi)端還是在投資端都給保險(xiǎn)業(yè)帶來了更好的發(fā)展機(jī)會(huì)。保險(xiǎn)線上銷售規(guī)模保持兩倍速度增長(zhǎng)，隨著80后、90后逐漸成為保險(xiǎn)的重要消費(fèi)人群，互聯(lián)網(wǎng)所能承載的市場(chǎng)增量空間將越來越大，十年后有望達(dá)到6萬億元的保費(fèi)規(guī)模。
