不要把雞蛋都裝在一個(gè)籃子里。對(duì)于中國(guó)人來(lái)說，海淘、海外買房已經(jīng)不是什么新鮮事，而美元升值背景又讓“海投”成為中國(guó)個(gè)人投資者理財(cái)?shù)男逻x擇。

    不是想買就買

    全球最大的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)Lending Club的訂閱郵件極為蠱惑人心：“如果你想借錢，在這里你可以很快找到借款者，他們和你一樣是普通人，但現(xiàn)在他們?cè)敢馔顿Y于你和你的未來(lái)。”
    就像那些幫助國(guó)內(nèi)消費(fèi)者在海外購(gòu)買商品的“海淘”網(wǎng)站一樣，一些新出的“海投”網(wǎng)站旨在幫助中國(guó)投資者跨海理財(cái)。不過，海外P2P產(chǎn)品并不是想買就可以買到，跨國(guó)投資的各種障礙還是讓程序變得比較復(fù)雜。據(jù)悉，Lending Club對(duì)國(guó)際的個(gè)人投資者設(shè)立了很高門檻且流程復(fù)雜，投資者甚至需要將資料寄去美國(guó)后并進(jìn)行電話面試，以確定客戶身份。因此，Lending Club的產(chǎn)品更偏重機(jī)構(gòu)投資者。海投金融CEO王金龍對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，投資者的錢實(shí)際上是進(jìn)入了海投金融在美國(guó)公司所發(fā)行的基金，基金由美國(guó)第三方基金管理機(jī)構(gòu)管理，受到美國(guó)監(jiān)管體系內(nèi)的監(jiān)督，投資者可以隨時(shí)維權(quán)投訴。
    與國(guó)內(nèi)P2P產(chǎn)品動(dòng)輒超過15%的回報(bào)率不同，美國(guó)大多數(shù)P2P產(chǎn)品的年回報(bào)率在10%至12%之間。王金龍表示，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)高收益培養(yǎng)的胃口比較高，但美國(guó)市場(chǎng)不可能做到這樣。
    此外，隨著海外房地產(chǎn)投資升溫以及眾籌概念的甚囂塵上，海外房地產(chǎn)眾籌投資正如火如荼地發(fā)展了起來(lái)，一時(shí)間，海眾網(wǎng)、平安好房等海外房產(chǎn)投資平臺(tái)迅速進(jìn)入國(guó)內(nèi)公眾視線。

    美元升值成新“誘餌”

    “近段時(shí)間以來(lái)，美元升值步伐加快，美元資產(chǎn)越來(lái)越誘人，在這個(gè)時(shí)候出海投資，說不定還可以賺取一些匯率差。”來(lái)自深圳的陳先生對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，“P2P產(chǎn)品期限較短，是不錯(cuò)的選擇。”
    過去一年時(shí)間里，美元指數(shù)累計(jì)升值幅度超過18%，“美元資產(chǎn)”成為香餑餑，與陳先生有類似想法的投資者也越來(lái)越多。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)投資者有30%至40%的資產(chǎn)配置在境外。相比之下，中國(guó)投資者只有5%左右的資產(chǎn)配置在境外。有分析人士表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇，美元持續(xù)走強(qiáng)，人民幣貶值壓力增加，這些都擴(kuò)大了中國(guó)投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的范圍，進(jìn)一步向美國(guó)等成熟資本市場(chǎng)傾斜。
    王金龍表示，“我們目前的產(chǎn)品是離岸基金形式，如果是美元可以直接認(rèn)購(gòu)，匯款到基金的托管機(jī)構(gòu)。如果是人民幣則需要換匯后再匯款。我們也會(huì)關(guān)注美元會(huì)不會(huì)長(zhǎng)期走強(qiáng)，大體上保證匯兌收益，如果人民幣匯率走強(qiáng)，我們會(huì)推薦客戶做一些對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。”網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿則表示，國(guó)內(nèi)投資者“海投”的主要阻礙還是在于外匯的問題。事實(shí)上，Lending Club基本上都是機(jī)構(gòu)投資者，搶得很厲害，收益率也并不算高。

    中美P2P差別在哪

    對(duì)于中國(guó)投資者來(lái)說，“海投”時(shí)代似乎已經(jīng)到來(lái)，但風(fēng)險(xiǎn)同樣不容小覷。無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，風(fēng)險(xiǎn)程度歸根結(jié)底還是取決于P2P平臺(tái)本身。
    過去兩年里，有關(guān)國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)的“洗牌論”不絕于耳。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，野蠻生長(zhǎng)多年的P2P行業(yè)將出現(xiàn)一次大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)和行業(yè)重整。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月31日，中國(guó)納入統(tǒng)計(jì)的P2P借貸平臺(tái)共2035家（僅包括有線上業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)），其中問題平臺(tái)達(dá)到465家，占比超過20%。受累廣州紙業(yè)風(fēng)波的1億元壞賬才剛剛“消化”不久，國(guó)內(nèi)的紅嶺創(chuàng)投再爆7000萬(wàn)元不良貸款。盡管紅嶺創(chuàng)投已于第一時(shí)間做出回應(yīng)并提出應(yīng)對(duì)方案，但這并未打消外界的擔(dān)憂，特別是對(duì)整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的擔(dān)憂。
    而在美國(guó)，由于美國(guó)證監(jiān)會(huì)的強(qiáng)勢(shì)介入，美國(guó)的P2P行業(yè)形成了高壁壘，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的Lending Club和Prosper占據(jù)了P2P個(gè)人信貸市場(chǎng)的前兩位。據(jù)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Lend Academy估計(jì)，二者2014年的合計(jì)市場(chǎng)占有率達(dá)到96%，而Lending Club的2014年貸款量接近于Prosper的3倍。此外，在信息披露上，平臺(tái)受到美國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，需要提供最新的“權(quán)證發(fā)行說明書”放在網(wǎng)站首頁(yè)，其中包含平臺(tái)和投資機(jī)會(huì)的相關(guān)信息，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)、常見問題和答案、平臺(tái)如何運(yùn)作、貸款歷史分析以及其他內(nèi)容都有詳細(xì)描述。
    以Lending Club的運(yùn)營(yíng)模式來(lái)說，投資者實(shí)際上是P2P平臺(tái)的無(wú)擔(dān)保債權(quán)人，而非借款人的債權(quán)人，所以當(dāng)平臺(tái)上出現(xiàn)貸款違約時(shí)，出借人將獨(dú)自承擔(dān)投資的損失，Lending Club并不給予補(bǔ)償，完全就是風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)買者自負(fù)。美國(guó)最大的P2P研究機(jī)構(gòu)LendAcademy創(chuàng)始人JasonJones此前表示，中美P2P最明顯的差異在于美國(guó)不保本保息。正是因?yàn)長(zhǎng)ending Club等海外平臺(tái)不提供本息保證，因此要求投資者必須在盡量綜合考慮收益與風(fēng)險(xiǎn)的情況下選擇優(yōu)質(zhì)債權(quán)項(xiàng)目。
    此外，《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》也指出，今年美聯(lián)儲(chǔ)逐漸收緊貨幣政策之后，Lending Club的高利率貸款吸引力會(huì)逐漸減少。與此同時(shí)，一些可能的黑天鵝事件也會(huì)導(dǎo)致其信用體系出現(xiàn)巨大漏洞，投資者也應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。