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    1. 想囤“王者”美元?別忽略了英鎊
      2015-02-11    作者:周艾琳    來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
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      【字號(hào)

          記得2014年下半年前,在來(lái)自中國(guó)的“英國(guó)留學(xué)生”圈子里最常聽(tīng)到的一句抱怨便是——“怎么全球貨幣都在跌,只有英鎊還那么堅(jiān)挺”!然而,現(xiàn)在英鎊匯率下來(lái)了,眾人的焦點(diǎn)卻紛紛投向了“王者”美元。然而你是否設(shè)想過(guò),正處于弱勢(shì),且歷來(lái)堅(jiān)挺的英鎊是否也具有儲(chǔ)備價(jià)值?
        對(duì)于中國(guó)百姓而言,除了關(guān)注人民幣走勢(shì),最關(guān)注的兩大外幣可能便是美元和歐元。理由很簡(jiǎn)單,人民幣是否會(huì)持續(xù)貶值,這關(guān)乎著在本國(guó)的資產(chǎn)價(jià)值;此外,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)“王者歸來(lái)”之際,眾人紛紛盤(pán)算著購(gòu)入些美元資產(chǎn)以期升值。但是,英鎊往往是被忽略的潛力選手。

        英鎊回落“囤幣”正當(dāng)時(shí)

        當(dāng)前,囤些英鎊的邏輯并不復(fù)雜——英鎊長(zhǎng)期走強(qiáng)、當(dāng)前處于低位、赴英留學(xué)旅游的需求較旺。
        “2014年6月前后,我正準(zhǔn)備為去英國(guó)留學(xué)忙著兌換英鎊、準(zhǔn)備資料。但看看全球貨幣,美元和歐元都在跌,只有英鎊對(duì)人民幣還高到10.25,當(dāng)時(shí)甚至覺(jué)得去英國(guó)留學(xué)吃虧了。”去年赴英國(guó)伯明翰大學(xué)讀研的學(xué)生小胡對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。
        其實(shí),這可能是那時(shí)“準(zhǔn)留學(xué)生”圈子里最常聽(tīng)到的一句抱怨。當(dāng)時(shí),美元在三輪量化寬松的影響下還未開(kāi)始走強(qiáng),歐元又因?yàn)闅W洲央行6月推行的負(fù)利率政策不斷走弱,日元也由于“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的引導(dǎo)貶值近40%,而英鎊/人民幣卻仍一度高達(dá)10.25,且英鎊/美元在2014年6月29日當(dāng)天高達(dá)1.7178。截至發(fā)稿前,英鎊/美元已回落至1.5215,較前貶值幅度約達(dá)11.42%。
        這種貶值幅度是否足以讓有赴英留學(xué)計(jì)劃的人們心動(dòng)?
        “此前幾次出游,一次是在英鎊/美元1.5左右時(shí)去的,人民幣相對(duì)值錢(qián),之后一次恰好是在1.68的高位附近,相對(duì)人民幣等于平白無(wú)故多出了12%左右的開(kāi)支!庇(guó)旅游愛(ài)好者張先生近期在其earletf博文中表示,為了避免英鎊反彈的悲劇,所以及早買(mǎi)入,鎖定為好。
        說(shuō)到英鎊的囤幣價(jià)值,也有聲音反駁稱(chēng):“歐元的需求同樣旺盛,且貶值幅度更大,何不趁機(jī)囤些歐元?”答案是——當(dāng)前歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟、貨幣的量化寬松或長(zhǎng)期對(duì)歐元造成壓力、復(fù)雜的“希臘退歐”風(fēng)險(xiǎn)或成為拖累歐元的推手,因此當(dāng)前還無(wú)法準(zhǔn)確判斷歐元的底究竟在哪里。
        摩根大通(JPMorgan)近日公布了該行主要貨幣對(duì)季度預(yù)期報(bào)告,預(yù)計(jì)歐元2015年一季度就會(huì)在1.100見(jiàn)底。之后就是大區(qū)間的震蕩行情(1.10-1.14),且2015年四季度或?qū)⒃俣鹊?.100,但不會(huì)跌至該關(guān)口下方。
        易信總部中國(guó)區(qū)首席交易官孫宇對(duì)本報(bào)記者表示,歐元/美元中短期看跌,關(guān)鍵支撐1.1200/1.1100,關(guān)鍵阻力1.1460/1.1650。如果希臘危機(jī)問(wèn)題得不到妥善解決,將加速歐元下行,不排除降至1.10新低的可能性。
        “既然歐元今年在低位波動(dòng)已經(jīng)是大概率事件,那何必急著換歐元呢?大可以到有旅游和留學(xué)需求的時(shí)候換匯,現(xiàn)在留著人民幣還能投資點(diǎn)理財(cái)產(chǎn)品賺取利息!蹦炽y行柜員告訴記者。
        退一步講,假設(shè)以人民幣兌換歐元后,可以購(gòu)入歐元理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行保值增值,但銀率網(wǎng)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,自歐央行推出QE以來(lái),歐元理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為0.85%,較月初下降38個(gè)百分點(diǎn),較動(dòng)輒5%的“寶寶類(lèi)”人民幣理財(cái)產(chǎn)品大為失色。分析師建議,若非近期有留學(xué)、出游等打算,不必急于兌換歐元“抄底”。

        鎖定英鎊長(zhǎng)期升值趨勢(shì)

        除了眼前的匯率走勢(shì),英國(guó)相較于非美經(jīng)濟(jì)體更為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面仍是押寶英鎊長(zhǎng)期升值的重要砝碼。
        在2014年,市場(chǎng)一度肯定地認(rèn)為英國(guó)央行將領(lǐng)先美聯(lián)儲(chǔ)一步加息,這無(wú)疑是對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的積極判斷。此后,由于英國(guó)通脹尚不及目標(biāo),加之當(dāng)前各國(guó)央行紛紛加入全球降息潮,英國(guó)的加息大計(jì)這才暫時(shí)擱淺。
        國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在1月最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》中預(yù)計(jì)英國(guó)2015年和2016年經(jīng)濟(jì)增速分別為2.6%和2.7%,且并未下調(diào)對(duì)于2015年增速的預(yù)期,而是與去年10月持平。相較之下,IMF幾乎在此次報(bào)告中下調(diào)了所有非美經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期,歐元區(qū)2015年和2016年經(jīng)濟(jì)增速分別為1.2%和1.4%,分別較去年10月下調(diào)0.2和0.3個(gè)百分點(diǎn)。
        此外,英鎊十分有限的歷史跌幅也說(shuō)明了其安全性,盡管歷史無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)言未來(lái),但不失為一個(gè)有力的佐證。
        “短期英鎊一般會(huì)保持在1.5上下,就歷史走勢(shì)而言,不到極端情況不會(huì)到1.4。這意味著我眼下以1.5左右買(mǎi)入,正好屬于低點(diǎn),即使遭遇向1.4回落,下跌空間也有限——與之相比,歷史上英鎊反彈到1.7是稀松平常,甚至還有到過(guò)2.1的,既然下跌空間小于上漲空間,持有英鎊自然是劃算的!睆埾壬鷮(xiě)道。
        以1997年至今的英鎊歷史走勢(shì)圖為例,英鎊的最低點(diǎn)一般不會(huì)跌破1.4。在2007年中期,英鎊/美元一舉破2,甚至接近2.1關(guān)鍵點(diǎn),當(dāng)時(shí)正值美國(guó)次貸危機(jī)的醞釀期;而到了2008年中期,由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退已成定勢(shì),歐元與英鎊疲態(tài)盡顯,同年11月6日英國(guó)央行宣布降息之后,市場(chǎng)迅速掀起拋售英鎊浪潮,英鎊/美元在同年11月14日一度跌破1.5的關(guān)口奔1.4而去。
        到了2014年9月下旬,即使處于蘇格蘭公投的“風(fēng)口”,英鎊對(duì)美元曾觸及10個(gè)月低位1.6052,仍大幅高于此前低點(diǎn)。此前,由于歐洲央行推出萬(wàn)億量化寬松,因此其他非美貨幣也跟隨歐元進(jìn)入跌勢(shì),英鎊/美元刷新18個(gè)月低位1.4950。盡管當(dāng)前反彈到1.5243,就歷史走勢(shì)而言仍屬于低位。
        盡管多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示,美元此后可能仍存在10%-20%的升值空間,但英鎊的潛質(zhì)也切記不要忽略。

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