在國內，藝術牽手金融則頗有幾分相見恨晚、后來居上的意思。數據顯示，2011年，中國藝術品市場年成交額達到世界第一。此后幾年瘋狂的數字背后，中國藝術品拍賣市場上引領風騷的不再是傳統的行家，而換成了呼風喚雨的金融資本。藝術已成為證券、房產之后內地居民的第三大投資板塊。
藝術品市場與金融資金從此縱橫交錯，總會開出驚世駭俗的花朵。藝術基金、藝術抵押、藝術保險、藝術品產權交易……各種金融產品層出不窮，那是否又結出“公認的、成熟的藝術品金融模式”果實呢？
藝術品市場緣何如此“惹火”
不得不說，近期藝術品市場金融化再度成為金融界“土豪”和藝術界“大咖”眼中的焦點。從金融機構的角度出發，藝術品市場是另類投資領域里的一片藍海。自券商創新大會召開、創新“十一條”公布以來，證券行業掀起新一輪創新發展高潮。另類投資是監管層大力鼓勵的創新領域之一，其中就包括了藝術品市場領域的金融創新。
在首屆中歐國信藝術金融高峰論壇上，中央美術學院教授趙力指出，在2008年金融危機之后，中國藝術品市場遇到了最大的機遇——藝術品市場再流動。在這個過程當中，中國的貢獻以驚人的速度增長。“在2011年，中國藝術品市場出現了井噴式的發展，中國的貢獻拉動了藝術品市場的復蘇。”趙力表示。中國民生銀行文化產業金融事業部副總裁萬曉芳也進一步提供數據佐證這一現象，“2007~2013年，中國藝術品拍賣市場成交額在2008年和金融危機同步回落，之后持續增長，于2011年到達頂峰，也就在2011年中國超過美國成為全球最大的藝術品交易市場”。
中歐國際工商學院[微博]教授芮萌基于對家族傳承中資產配置偏好的研究，指出從資產投資的角度看藝術品，財富人群看中非常有潛力的藝術品市場，而中國的藝術品市場約為501億美元。藝術品拍賣市場在2000~2014年，每年復合增長率接近15%，前景是很大的。
芮萌援引全球藝術品收藏指數，將藝術品的投資回報和股票市場的投資回報進行了一個比較，“根據這個指數所有藝術品十年當中平均年回報是7%。而標普500指數的年平均回報是7.4%，不難看出，藝術品回報和股票市場的回報是不相上下的。”
藝術×金融=?
藝術品市場已經如此“惹火”，那么問題來了，金融界的“土豪們”又怎會置身其外？
近年來，國內藝術和金融的聯姻一直方興未艾，國內金融機構“土豪”聯合藝術市場“大咖”機構在藝術金融領域進行了各種摸索和嘗試，從最初的藝術品信托、份額化交易到各種金融形式出現。《第一財經日報》統計發現，以基金、銀行、信托為代表的金融資本紛紛介入藝術領域，各種藝術品基金、藝術品理財產品以及藝術品產權交易產品等金融產品頻頻問世，層出不窮。中國藝術品的金融化時代也就此開啟。
就國內藝術與金融的融合歷史來看，許多研究國內藝術金融市場發展歷程的報告都無一例外地將2007年民生銀行發行國內第一只藝術品基金作為一個標志性的事件。實際上，中國藝術品與金融“初見”于2005年，而民生銀行2007年推出“非凡理財·藝術品投資計劃1號”則是國內第一只真正意義上的藝術品基金。隨后2009年成立的國內第一只藝術品私募基金紅珊瑚一期則創造了迄今為止我國藝術品基金年化收益率的最高紀錄(31%)。此后，其他形式的藝術品金融產品陸續涌現。
目前國內藝術品金融化的主要類型之一還是藝術品基金和藝術品抵押。2007年至今，眾多私募、信托機構均在挖空心思尋找藝術品市場的估值洼地。
國信證券近期就再次將目光投向了藝術品基金，據國信證券總裁陳鴻橋透露，國信證券正在聯合中鐵信托發起藝術品1號基金。該基金將把整個資金信托分為A類和B類。A類是直接向投資人募集資金，B類是財產信托。通過資金運作和財產信托結合的方式，兩家金融機構企圖發展更大的基金模式。
此外，更進一步的金融創新也在萌生之中。萬曉芳指出，商業銀行近年在藝術金融服務方面的一些探索，比如說股份制銀行，在北京像北京銀行、招商銀行、民生銀行會借助各種工具，包括還有很多信托和其他的金融機構，在很多的藝術品領域當中進行探索。
從國內藝術品的品類來看，大致為瓷雜、中國書畫和油畫以及當代藝術。《第一財經日報》了解，目前，民生銀行嘗試了紫砂藝術基金以及玉石藝術品基金，這兩只基金均支持年輕工藝師。
在互聯網時代，如何利用互聯網幫助藝術品金融投資者也是一些金融機構在摸索的課題。“互聯網時代，我們可以利用視頻，比如一幅畫，從一開始就可以看畫家是怎么畫出這幅畫的，再利用各種圈子擴散。”陳鴻橋在接受《第一財經日報》采訪時表示。
藝術金融聯姻疑慮：多問題待解
藝術品金融化的過程中，問題也不在少數，而主要的問題則圍繞藝術品的價值展開。
2014年12月，有媒體報道稱，中信信托推出的“中信墨韻1號藝術品投資基金集合資金信托計劃(查詢信托產品)”逾期支付3個月，這讓藝術品信托的兌付危機再次給藝術品金融化的風險問題帶來了考驗。
雖然近十年來，金融界“土豪”們一心想著一件事：找到一種能得到普遍認可的商業投資模式，以保障藝術品的投資回報。但是多番嘗試始終未能形成一種得到普遍認同的商業模式。由于藝術品本身特有的屬性，在贗品風險、估值風險、流動性風險、管理人道德風險等方面的風險沒有受控的情況下，藝術金融市場的發展仍是受到制約。
從部分藝術品市場專業人士的觀點中不難看出，他們對金融接入藝術市場在某種程度上“頗有微詞”。北京畫廊協會會長程昕東認為，現有的藝術品投資金融手段還是太過單一，并沒有把真正意義上的藝術品的專業價值放到里面，同時也沒有把保險、評估機構、倉儲、物流所有的圍繞著藝術品產生藝術價值的配套設施和投資系統放在一起來考慮。這個時候，可能就產生了一個很混亂的狀態，最后，有一些投資門類過熱的話，就會被國家所限制。對此，關山月美術館藝術總監文禎非則表示認同，他指出，目前來說藝術品金融投資市場又出現了亂象，比如說炒作包裝沒有水準的作品，急功近利不尊重市場規律，假拍假賣，贗品滿天飛。
在金融界“土豪”看來，藝術品金融對接的難點主要是三個方面。一個是缺乏權威、有公信力的鑒定、評估機構，來給藝術品估值。第二是配套的法律法規和監管尚不健全。第三個問題則是藝術品收藏投資者缺乏專業素養和知識儲備，不少投資人實際上是藝術的“門外漢”。
“藝術品份額化交易處理方案”曾在3年前被視為金融創新而風光面世，僅僅一年不到以同樣的速度銷聲匿跡。目前也有一些藝術基金和藝術品信托，但其成長偏于弱勢。”陳鴻橋對《第一財經日報》指出。
萬曉芳談到，國內現有的藝術金融產品概括起來無非兩種：藝術抵押和藝術品基金。前者滿足的是收藏者繼續投資和流通的需求，但對于銀行，抵押服務面臨很大的風險和問題，最大的問題便是估價和變現。
而從國內現有的藝術品基金來看，多數并沒有完整的產業鏈，一般是以有限合伙和信托基金為主，通過跟投、回購、優先和劣后分層的結構設計等條款來控制風險以增加投資人的信心。但是這一類產品的存續期比較短，大概為2~3年，藝術品基金募集主要通過信托借道銀行來實現，在目前藝術品市場還不成熟以及投資者要求短期回報與藝術品需要長線投資的矛盾下，藝術品基金市場也未得到持續發展。
事實上，以國外藝術品基金公司的經驗來看，5年是比較合適的期限，不過由于國內藝術品市場規模不大，相比流動性不足，藝術品基金大多不愿意設立贖回機制，這也使得2年期甚至更短的藝術品基金產品成為主流。因而，面對著大規模的兌付壓力，如何在短時間內找到接盤者成為目前最大的懸念。
