“你除了可以來香港買包包、買手表外,還可以來存錢。”香港人張先生在和《第一財經(jīng)日報》記者聊天時,說了這樣一句玩笑話。不過,在一定程度上,也客觀反映了香港作為全球最大人民幣離岸市場對于“人民幣”的喜愛,“因為相對于港幣以及其他幣種,人民幣存款利率具有絕對的優(yōu)勢和吸引力。”
據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者統(tǒng)計,目前在港的主要銀行所給出的3個月定存報價普遍在3%以上,而高息攬儲這一現(xiàn)象自去年四季度延續(xù)至今。當(dāng)時,在港的各大銀行就開始玩起價格戰(zhàn),當(dāng)時,有銀行甚至開出了高逾6%的年化收益率,且部分銀行存在利率倒掛現(xiàn)象。
這位張先生在一家位于銅鑼灣SOGO對面的便利兌匯點工作了十余年,同世界各地的貨幣打交道是他每日反復(fù)要做的事情。“內(nèi)地游客是‘主力軍’,收到的人民幣也是一年比一年多,現(xiàn)在自己都開始留著用了。”
“首個人民幣離岸市場、首個貿(mào)易清算試點、首個點心債發(fā)行地區(qū)、首個允許以雙幣上市的股票市場……香港地位特殊,它將離岸人民幣從貿(mào)易帶到投資層面,推動產(chǎn)品創(chuàng)新,提升了人民幣在國際上的認(rèn)受性。”渣打銀行大中華區(qū)行政總裁洪丕正表示。
日前,滬港通的運行以及港幣兌換人民幣額度的完全放開,在一定程度上刺激了香港離岸市場對人民幣計價投資產(chǎn)品的需求。不過,滬港通這一回流機制的設(shè)定已使人民幣資金從香港凈流出,這也給離岸市場的短期流動性造成挑戰(zhàn)。
在港銀行也興高息攬儲
“現(xiàn)在香港居民對儲備人民幣的意愿已經(jīng)非常高了。”位于尖沙咀的某銀行網(wǎng)點理財經(jīng)理李先生告訴《第一財經(jīng)日報》,人民幣存款和人民幣基金類產(chǎn)品最受青睞,而港民投資人民幣產(chǎn)品時考慮比較多的是資金的流動性和人民幣匯率的波動。
盡管人民幣對美元在2014年貶值2.5%,但投資者對人民幣的興趣似乎并未因此而大大減弱。數(shù)據(jù)顯示,香港人民幣存款仍在過去一年取得了18%的增幅,而整體存款增長僅為8%。與此同時,點心債發(fā)行創(chuàng)新高,離岸外匯市場每日平均成交較2013年增長超過50%。
“港幣同美元掛鉤,回報率微乎其微,就算人民幣貶值2%以上,對港民而言仍有1%的收益空間還是會吸引他們選擇人民幣投資。而在美元強勢的情況下,其他貨幣貶值已非常厲害,且這些貨幣利率也不高。”渣打香港金融市場部主管陳鏡沐在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示。
其他,如人民幣計價股票、基金、保險、債券、結(jié)構(gòu)性存款、投資存款、黃金ETF等,目前香港市場上人民幣金融產(chǎn)品種類已不算少,盡管交易量最大的仍以債券為主,股權(quán)產(chǎn)品的關(guān)注度和發(fā)展也在加速。
此外,在人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算量不斷擴(kuò)大的同時,人民幣的雙向波動也會讓企業(yè)更有意愿使用人民幣衍生產(chǎn)品進(jìn)行對沖。渣打國際商業(yè)銀行總經(jīng)理陳銘僑表示,未來,更多的雙向貸款、更多的資金流會激發(fā)企業(yè)做對沖的真正需求,慢慢就會看到一些人民幣利率產(chǎn)品的出現(xiàn),這可能也會成為香港離岸市場下一步的發(fā)展方向。
香港也關(guān)注內(nèi)地貨幣政策
值得注意的是,滬港通所帶來的資金流向內(nèi)地導(dǎo)致香港離岸市場資金池緊張,成為人民幣國際化進(jìn)程中的一個最新現(xiàn)象,而這也解釋了香港人民幣存款利息最近為何一直維持在偏高水平。
2014年,香港離岸人民幣銀行間同業(yè)拆借波動性大增,利率上行甚至高達(dá)6%~7%,離岸融資已不再便宜,點心債舉債成本的上升令2014年表現(xiàn)不錯的點心債市場下半年出現(xiàn)放緩。
“內(nèi)地資金整體偏寬松對香港離岸人民幣發(fā)展也是一個機遇。”渣打亞洲高級經(jīng)濟(jì)師劉健恒對《第一財經(jīng)日報》記者表示,預(yù)期更多的貨幣放松政策會使市場對中國的經(jīng)濟(jì)前景看法有所改善;若內(nèi)地資金有機會慢慢放寬,從息差角度,最終會吸引內(nèi)地的資金回流到香港,舒緩香港資金緊張的狀況,也會帶來整體離岸人民幣資金池量的增加。