上證50ETF期權即將試點并沒能帶來藍籌股的搶籌行情,市場離3478點似乎越來越遠了。
昨日(1月12日),權重股陷入調整,滬指盤中一度跌破3200點,而創業板指數大漲逾2%,最近3個交易日連續收陽,漲幅超過4%。市場人士認為,風格轉換將從中小板、創業板中的“大票”開始。1月份,中小板、創業板指數跑贏滬指是大概率事件。
上證50未掀波瀾
在分析人士看來,上證50ETF期權的即將推出有望推升藍籌股的活躍度,并進一步利好券商股。然而,昨日的市場走勢顯示,上證50ETF期權的消息并未推動市場搶籌上證50成分股。
截至收盤,上證50指數下跌0.98%。上證50成分股中僅15只股票錄得上漲,漲幅最高的三安光電上漲8.44%。而在上證50成分股權重最大的25只股票中,上漲的僅有中國人壽、中國平安、上汽集團、中國太保四家。中信證券、上港集團的跌幅超過4%,權重板塊正逐步步入分化階段。
一方面,有明顯業績支撐的權重股依舊強勢。比如,市場普遍認為,在經歷了股市大幅上漲后,保險股將大幅受益于投資收益
(交易性金融資產)的增長,從而出現靚麗的業績。在此背景下,除新華保險微跌以外,另外三只保險股昨日繼續上漲。
相反,基本面并沒有明顯向好的“兩桶油”、中國神華、貴州茅臺等股票出現大幅下跌。
另一方面,經過前期大幅炒作后,利好已經一定程度上透支業績的個股也出現大幅回調。比如,“一帶一路”概念股中國建筑、中國重工等個股跌幅超過4%。
《每日經濟新聞》記者注意到,昨日券商股的走勢出現了明顯分化。昨日可交易的19只券商股中,有13只股票錄得下跌,龍頭股中信證券跌幅達到4%。相反,光大證券卻出現3.72%的漲幅。
對于券商股的分化,有私募人士人士指出,券商股2014年12月經營數據公布后,2014年全年業績基本落定,部分漲幅透支利潤的券商股將面臨估值回調的壓力。光大證券的強勢,得益于公司因“烏龍指”事件而導致的2013年較低的利潤基數。
小盤股指數獨立走強
受制于權重股的分化,截至昨日收盤,上證指數下跌1.71%。相反,中小板指數錄得0.23%的漲幅,創業板指數更是出現2.12%的大幅上漲。
記者此前統計發現,在過往行情中,權重股拉升指數,小盤股(中小板指數)明顯滯漲的情況一般只能維持最多兩個月,且第三個月小盤股走勢明顯強于大盤股。
如2006年11月和12月,滬指分別上漲14.22%和27.45%,中小板指數分別上漲6.94%和8.17%。2007年1月,滬指漲幅回落至4.14%,中小板指數的漲幅卻達到了24.8%;
再如2009年6月和7月,滬指分別上漲12.4%和15.3%,中小板指數分別上漲3.66%和9.24%。2009年8月,滬指跌幅高達21.81%,中小板卻只下跌了14.48%。
如今,2014年11月和12月,滬指分別上漲了10.85%和20.57%,中小板指數先是上漲了0.53%,后是下跌了2.26%。創業板指數則先上漲了3.81%,隨后下跌了6.31%。截至2015年1月12日,滬指目前漲幅為-0.17%,中小板指數漲幅為4.01%,創業板指數漲幅為7.77%。
從過往的經驗來看,中小板、創業板指數將在2015年1月大幅跑贏主板指數。
中小板、創業板內部驚現“二八”
值得注意的是,市場風格轉換的背后,中小板、創業板股票也不是普漲行情,漲跌分化同樣嚴重。
據《每日經濟新聞》記者統計,昨日中小板指數雖出現上漲,但上漲的股票只有180家,下跌的股票有462家。創業板昨日雖然大漲逾2%,但上漲的股票只有130只,下跌的股票多達225只。
在市值最大的前40家中小板股票中(不算停牌的個股),昨日錄得上漲的多達27家。市值最小的40家中小板股票中,出現上漲的僅有5家;在市值最大的前40家創業板股票中(不算停牌的個股),昨日錄得上漲的多達32家。市值最小的40家創業板股票中,出現上漲的同樣只有5家。
顯而易見,在市場出現風格轉換的初期,大市值的中小板、創業板個股走勢明顯強于小市值的股票。
“中小板、創業板中的大市值股票率先走強得益于三個方面。”有私募基金經理向
《每日經濟新聞》記者分析指出,首先,中小板、創業板中的大市值股票不少也是融資融券標的,在高杠桿化的市場,他們同樣更受資金關注;其次,中小板、創業板中的大市值股票能夠撬動對應的指數,這有利于形成風格轉換效應;最后,中小板、創業板中的大市值股票一般業績更好,受經濟下滑的影響偏小。在市場逐步進入年報行情階段,它們的業績風險更小。