近日，國際原油價格出現(xiàn)維穩(wěn)甚至回升的勢頭，再加上俄羅斯央行和政府推出的一系列經(jīng)濟穩(wěn)定政策的積極影響，盧布告別了上周大幅下跌的慘烈局面，周一開始出現(xiàn)小幅反彈。市場紛紛預測，雖然2015年俄羅斯經(jīng)濟走勢尚難定論，但盧布最難時刻可能已經(jīng)過去了。
    10月23日，盧布兌美元保持了前一日的上漲勢頭，截至記者發(fā)稿時，美元兌盧布為54.5477。
    12月22日，盧布兌美元匯率上漲6%，使盧布成為當日對美元漲幅最大的新興市場貨幣。油價的上漲助推盧布反彈，盤中盧布一度升至1美元兌54盧布，為12天的最高水平，就在一周前，美元兌盧布還曾突破80大關(guān)。
    “貨幣危機的巔峰已經(jīng)過去。俄羅斯當局已經(jīng)采取了果斷、合理的行動。雖然還有很多工作需要做，短期內(nèi)盧布還可能繼續(xù)大幅波動，但波動性將會逐漸變小，而如果油價開始穩(wěn)定，盧布將逐步升值。”法國興業(yè)銀行新興市場策略師貝恩德·伯格（Bernd Berg）表示。
    這一觀點得到了大部分業(yè)內(nèi)人士的贊同，盡管他們認為原油價格的波動會進一步打壓盧布，但波動規(guī)模不會再像上周俄羅斯央行加息時那么大。12月16日，俄羅斯央行意外宣布上調(diào)關(guān)鍵利率650個基點至17%，這一舉動導致盧布匯率不升反而大幅貶值，一度跌至1美元兌80盧布的歷史新低，但此后俄羅斯政府立即采取的緊急措施已經(jīng)幫助盧布反彈近三分之一。
    但也有外匯分析師警告稱，盧布目前的強勁勢頭或許只是暫時現(xiàn)象，因為未來美元料將繼續(xù)堅挺，而且石油價格仍然脆弱。花旗集團分析師稱：“盧布離脫離險境還很遠。”
    石油出口作為俄羅斯的經(jīng)濟命脈，在很大程度上決定了2015年俄羅斯經(jīng)濟的恢復程度以及盧布的走勢。
    今年6月以來國際油價暴跌超過40%，一度逼近50%。高盛預計，2015年油價將持續(xù)高波動，在市場找到新的平衡點之前，油價還存在下行的風險。在達到新的供需平衡之前，伊朗等新興市場石油輸出國面對最大挑戰(zhàn)，而印度等新興市場石油進口國則是最大受益者。
    高盛在報告中說道：“市場已基本達成共識，近半年來國際油價暴跌只是短期現(xiàn)象。所以石油生產(chǎn)商不僅不會減產(chǎn)，反而會押注油價反彈，這意味著油價還可能進一步下跌，并且下跌會持續(xù)更久。預計未來石油供應量會繼續(xù)增加，因此市場會主動尋找新的平衡價位，在達到平衡期間，剔除那些過剩的邊際產(chǎn)量。隨著石油產(chǎn)業(yè)將過去10年累計的優(yōu)勢逐漸耗盡，石油的平衡價位將大幅下跌。”
    目前高盛稱無法預計明年石油將跌至什么價位，但可以肯定的是，它會低于高盛此前每桶80至85美元的預期價位。
    除受到油價影響外，由于西方制裁切斷了俄羅斯企業(yè)海外融資的能力，因此明年俄企業(yè)面臨的償債能力也引起市場的擔憂。
    俄羅斯圣彼得堡銀行經(jīng)濟學家奧爾加（Olga Lapshina）接受采訪時表示，受俄羅斯企業(yè)償還海外債務的影響，盧布可能在明年一季度走弱，但之后或?qū)⒆邚姟?BR>    俄羅斯央行數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯銀行和企業(yè)在2015年將需要支付約1200億美元的債務。
    路透社在對經(jīng)濟學家進行調(diào)查后表示，隨著油價暴跌和西方制裁，俄羅斯經(jīng)濟將在明年陷入全球金融危機以來的第一次衰退，而其通脹將接近兩位數(shù)。
    路透社在近日發(fā)布的11位經(jīng)濟學家預測調(diào)查顯示，大部分經(jīng)濟學家認為2015年俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將萎縮3.6%，今年增長僅為0.5%。
    丹麥銀行經(jīng)濟學家弗拉基米爾（Vladimir Miklashevsk）在被調(diào)查的經(jīng)濟學家中最為悲觀。他預計明年俄羅斯經(jīng)濟將萎縮7.9%，與2009年全球金融危機時一致。他表示：“由于地緣政治問題。西方制裁俄使得俄羅斯消費者價格和海外融資成本飆升。”
    此外，路透調(diào)查顯示，經(jīng)濟學家預計俄羅斯通脹將在今年年底達到10.1%，2015年通脹預計為9.2%，遠超過俄央行今年初設(shè)定的5.5%目標。截至12月8日，俄羅斯通脹率已達9.4%。