在周二驚心動魄的逾百點大跳水之后，昨日市場經過短暫調整站穩腳跟，優雅轉圜，一派“牛”心不改的從容氣象。與此同時，隨著券商板塊的急拉暫告段落，資金開始回歸改革紅利這一支持中長期牛市的基本邏輯。圍繞深化改革預期，市場期待新的領漲板塊盡快脫穎而出。

　　券商股交棒

　　昨日早盤，券商板塊對大盤的影響未褪。券商股在早盤報復性反抽，帶領大盤1分鐘內拉升逾45點。但其很快耗盡向上動能，中信證券、海通證券等大型券商股迅速從高位滑落翻綠，中小券商股跌幅顯著放大甚至接近跌停。上證指數則在10分鐘內由上漲45點變為下跌40點，再現短時間內近百點跳水。
　　在資金洶涌流出券商板塊的同時，此前受到冷落的主題投資板塊逐漸活躍。文化傳媒、環保兩大題材率先走強。環保板塊領漲股首創股份于上午10點前開始拉升，午盤休市前漲停并保持到盤終。文化傳媒板塊中的浙報傳媒盤中漲停。
　　在這樣的演繹下，行情節奏不再緊跟券商板塊亦步亦趨。原本聚攏在券商股中的資金四散尋找新的領漲龍頭，從而形成了中小市值題材股普漲的格局。創業板指上午便強勢上行，午后高位橫盤整理至收盤，盤終收漲4.52%，終結了此前連續三天的調整。19只創業板個股漲停。
　　題材股的全面活躍帶動整體市場氣氛。午后除券商板塊外其他板塊幾乎全部飄紅。臨近尾盤，洋溢的做多情緒甚至開始蔓延至券商板塊。券商股跌幅全面收窄，中信證券、海通證券等翻紅。
　　截至收盤，滬指收報2940.01點，漲幅2.93%，成交5349.9億，深成指收報10545.51點，上漲4.24%，成交3261.6億。創業板報1572.68點，上漲4.52%，成交503.82億。

　　“牛”心未改

　　昨日市場在大幅跳水后的強勁表現為中長期牛市的判斷投下了重要的信心票。回顧自2007年以來上證指數單日表現，滬指放量暴跌后的走勢與當時的市場氣氛息息相關。若在大盤持續上行的過程中出現單日放量暴跌，之后指數往往通過幾個交易日的上漲加以修復，大盤重心持續上行。而在2011年以來的熊市中，滬指單日大跌通常會吞噬此前連續多個交易日慢漲所積累的漲幅，終結反彈行情。
　　例如在2008年末至2009年8月間，滬指從1664.93點上行至3478.01點。在此過程中，滬指在2009年2月18日、2月26日、3月9日、4月8日都曾出現接近4%的單日跌幅，但期間大盤重心仍在不斷上移。滬指在2009年4月8日大跌3.76%，此后連續三個交易日分別上漲1.38%、2.7%及2.84%，完全修復跌幅并刷新行情新高。
　　在市場情緒更加亢奮的2007年上半年，滬指曾出現多次6%甚至8%以上的單日跌幅。當年5月30日，上證綜指下跌6.48%，6月4日，下跌8.26%。但經過一段時間調整，大盤又再度走強，在此后4個月間一氣沖上6124.04點。

　　海選新龍頭

　　券商分析人士普遍認為，大幅回調后A股走出中陽，顯示中期牛市趨勢不改，而券商股行情暫歇之后的新龍頭則需要盡快確立。昨日題材股普漲正是市場資金在暫時失去主攻方向后全面出擊尋找新龍頭的嘗試，而新的領漲板塊應當圍繞深化改革的基本邏輯發掘。
　　國企改革、土地流轉、“一帶一路”三大路徑成為多家券商研究機構重點關注的領域。其中國企改革主題最受看好。國泰君安分析師喬永遠認為，隨著國企改革步入攻堅期，不少重要城市國企改革出現加速的跡象，應當關注近期地方國企改革的新動向。在各地國企改革進程中，江蘇省在22個發布國企改革意見的省市中首先發布實施細節，改變市場對地方國企改革“有方案沒落實”的普遍預期，引領地方國企改革的新浪潮，混合所有制已成為江蘇國企改革最大亮點。同時，在央企層面，前期國資委公布的央企改革試點企業中混合所有制改革正在破題，在試點企業的帶動下，將有更多央企明確混合所有制改革的意愿。