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    1. 牛市找; 37只基金業績兩年翻番
      2014-12-01    作者:楊磊    來源:搜狐基金
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          A股市場牛氣沖天,上周出現了連續大漲行情,縱觀過去兩年基金投資業績,這一輪牛市其實已經孕育出一批暴漲的公募基金產品。以兩年業績來看,截至2014年11月27日,業績翻番的基金數量達到了37只,包括了普通股票基金、行業股票基金、交易型開放式指數基金(ETF)及聯接基金、混合基金等品種均有產品業績翻番,最高的兩年漲幅已經高達274.08%。
        這37只過去兩年業績翻番的基金牛在哪里?如何取得如此高的投資業績?中國基金報本期理財工作室聚焦這些“;,找出這些基金的共性和特性,主要的共性包括了精選中小盤成長股,基金規模普遍不大等方面。

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        中國基金報記者統計了2012年11月28日到2014年11月27日的業績情況,上證指數在此期間從1991點上漲到了2630點,漲幅為32.1%,滬深300指數的漲幅為28.1%,在股指上漲30%左右的情況下,公募基金中出現了一批業績翻番的基金。
        在這37只業績翻番的基金中,有26只為股票型基金,6只為混合型基金,5只為指數基金,其中股票型基金中,包括了一批主投新興產業或IT科技行業的基金。例如兩年表現最好的中郵戰略新興產業基金,凈值增長率為274.08%,長盛電子信息、新興產業、東吳新產業、華安科技、匯豐科技等基金產業也有兩年100%到170%的優異業績。
        普通的股票型基金中包括了華商主題、銀河主題、興全輕資、寶盈資源、銀河行業等近20只產品,其中華商主題和銀河主題兩只產品的過去兩年業績超過150%,分別達到182.11%和156.9%。
        混合型基金中表現最好的產品是寶盈核心優勢A,兩年凈值增長率達到了190.94%,僅次于中郵戰略新興;華商阿爾法基金的兩年業績達到131.62%,排名第二;中海藍籌、華商領先、華富競爭力和中郵中小盤這4只混合基金的兩年業績也超過了100%。
        指數型基金產品中,兩年累計表現最好的全部和創業板市場有關。創業板ETF、創業板ETF聯接基金、融通創業板的兩年業績分別為147.96%、133.95%和131.69%。
        指數基金中兩年業績能翻番的還包括中創400ETF及聯接基金,投資于中小板和創業板股票,2013年和2014年以來投資收益率均超過了30%。

        關注兩大共性

        上述37只過去兩年業績翻番的牛基到底牛在哪里?投資者主要是看投資對象和基金規模。
        從這些基金的投資對象來看,基本都集中在中小盤成長股票,并且大多精選并投資了一些成長大牛股。
        盡管上證指數過去兩年的漲幅只有三成多,但代表中小盤股的中證500指數、中小板綜合指數和創業板指數均出現了暴漲。其中,中證500指數過去兩年從2864點暴漲到5251點,期間漲幅為83.4%;中小板綜合指數從4264點上漲到了8156點,漲幅為91.3%;創業板指數更是從616點暴漲到了1563點,漲幅為153.7%。
        事實上,扣除中小板市場上幾只權重最大股票后,平均的漲幅也能達到100%以上。過去兩年業績優異的基金大多數是重倉了這些中小盤成長股,包括了新興產業、IT科技、文化傳媒等諸多過去兩年暴漲的股票。
        此外,還有部分牛基投資了一些重組題材的股票,這類股票在2013年和2014年均有比較好的表現。例如今年以來暴漲了250%以上的重組股票閩福發A,該股就是被華商阿爾法和華商主題所重倉持有,這兩只股票都是近兩年業績翻番的牛股。
        這些牛基的第二大共性是基金規模都不是很大,特別是2013年暴漲時,部分基金業績優異后才被大幅凈申購變成中型規;鸬。
        以這兩年業績最好的中郵戰略新興為例,該基金在2012年年底和2013年一季度末的份額都只有不足6000萬份,隨后出現凈申購,2013年底也只有2億份,進入2014年之后進行了限制申購,只是在很短時間內限期申購,基金份額逐漸增加到6.67億份,基金規模超過20億元,成為一只中型基金。
        寶盈核心優勢A今年三季度末的份額為33.44億份,資產規模超過40億元,而在2013年,該基金的資產凈值最多才達到10億元,份額最高也只有10億份左右,屬于一只中小規模的基金,后來申購逐漸增加后才成為一只中型規;。
        長盛電子信息也是一個比較典型的例子。2012年年底到2013年9月底的份額都比較小,只有1.3億份到4.4億份,后來逐漸大量凈申購之后,份額才激增到了近30億份,資產規模超過了50億元。
        在上述37只業績翻番的基金中,只有華商領先一只產品能算作大盤基金,其2013年份額在50億份左右,資產凈值最高達到70多億元。業績翻番基金中,目前仍有十幾只產品的份額不足5億份,9只產品的份額在6億份到10億份之間。

        復利效應明顯

        值得注意的是,基金投資的復利效應已經顯現出來。一只2013年全年和2014年以來收益率均為30%左右的基金,在過去兩年的投資業績依然可以翻番。
        理財的復利效應指的是,一年內的投資業績可能不是非常高,但兩年甚至更多年持續有較高收益后,在前一年基礎上又能獲得比較好的收益,此前的盈利可以再次產生盈利后的多年總收益率驚人。
        以富國天合基金為例,該基金2013年全年收益率為33.15%,在同期同類基金平均收益率近20%,一批基金業績增長50%的情況下,這一業績表現不算特別突出。2014年以來的業績為26.05%,這一業績水平同樣是不算特別突出,但是,加上2012年11月28日到年底賺取的21.13%的投資回報,過去兩年整的時間里,該基金的累計投資回報達到了103.3%,充分體現了復利效應。
        類似的情況還有大摩成長和華富競爭力,2013年全年業績分別為38.32%和38.87%,2014年以來的業績分別為31.5%和28.71%,兩年累計下來的業績分別為104.15%和107.45%。
        此外,基金公司扎堆的效應明顯,顯示出一批基金公司表現整體優異。
        4只業績翻番基金來自于華商基金公司,3只業績翻番基金來自于中郵基金公司,除了指數基金之外,同時有兩只業績翻番基金的有寶盈基金公司、銀河基金公司、大摩華鑫基金公司和興全基金公司。

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