11月17日，“滬港通”正式啟動(dòng)。這是兩地資本市場(chǎng)雙向開放的重大舉措，也是推進(jìn)人民幣國際化的重要安排：內(nèi)地投資者可以直接用人民幣投資香港股市，境外投資者也可以用人民幣投資內(nèi)地股市，無論“北水南下”或“南水北上”，都將使用人民幣，這意味著人民幣將在更大范圍內(nèi)被接受和使用，人民幣國際化自此站上了新的起點(diǎn)。
人民幣國際化，就是人民幣在國際范圍內(nèi)行使貨幣功能，成為全球主要的貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣、金融交易貨幣及政府國際儲(chǔ)備貨幣的過程。
今天的人民幣，正在國際化道路上蹄疾步穩(wěn)、堅(jiān)定前行。
大步走向世界
未來5年人民幣有望與英鎊、日元并駕齊驅(qū)
廣西東興市毗鄰越南芒街市，兩地之間，有北侖河綿延流淌，熙熙攘攘的船只將河面塞得滿滿當(dāng)當(dāng)。每天，中越兩國邊民都在北侖河邊買賣商品，這里既有中國的機(jī)電產(chǎn)品，也有越南的海鮮特產(chǎn)。
說起人民幣的使用，50多歲的唐曉青眼睛一亮。他在東興做了10多年的海鮮生意，如今每月從越南進(jìn)口海鮮近1000萬元。
“以前那邊不要人民幣，付貨款時(shí)只能把錢打到越南在集市上設(shè)立的‘地?cái)傘y行’，換成越南盾后再轉(zhuǎn)給越南海鮮商。換錢要執(zhí)行越方當(dāng)天公布的匯率，很多時(shí)候有匯兌損失。現(xiàn)在人民幣堅(jiān)挺，不但海鮮用人民幣標(biāo)價(jià)，付款時(shí)也基本上使用人民幣。有些越南海鮮商干脆到中國的銀行開立人民幣賬戶，這樣轉(zhuǎn)賬時(shí)手續(xù)費(fèi)能省下不少！”
時(shí)下，在廣西與越南的邊境貿(mào)易中，使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的比重高達(dá)90%，人民幣首次超過美元躍居廣西跨境收支第一大結(jié)算貨幣。
人民幣正大踏步走向世界，人民幣國際化也處于關(guān)鍵的歷史方位。
5年前的2009年7月，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算開始試點(diǎn)，標(biāo)志著人民幣國際化的征程正式啟動(dòng)。
5年后的今天，人民幣已成為我國第二大跨境支付貨幣，人民幣跨境收支占全部本外幣跨境收支比重已接近25%；與此同時(shí)，人民幣已是僅次于美元的全球第二大貿(mào)易融資貨幣、第七大支付貨幣、第七大儲(chǔ)備貨幣……
未來5年，人民幣國際化將達(dá)到新的高度。中國人民大學(xué)發(fā)布的人民幣國際化指數(shù)，2009年底時(shí)只有0.02%，2013年底提高到1.69%，2014年9月底估計(jì)已達(dá)2%左右。“過去5年，人民幣國際化指數(shù)上升了90倍左右。考慮到英鎊和日元的國際化指數(shù)近幾年大致在4%左右，所以只要沒有重大不利事件發(fā)生，未來5年人民幣很有希望實(shí)現(xiàn)與英鎊、日元并駕齊驅(qū)”，央行貨幣政策委員會(huì)委員、中國人民大學(xué)校長陳雨露說。
人民幣離真正的國際貨幣還有多遠(yuǎn)？“與美元和歐元相比，人民幣國際化整體上還處于初級(jí)階段。按照貨幣國際化的發(fā)展規(guī)律，人民幣國際化至少需要20—30年的時(shí)間，這是一個(gè)漫長而艱巨的過程”，陳雨露說。
他分析，未來人民幣國際化將通過兩個(gè)“三步走”來實(shí)現(xiàn)：第一個(gè)“三步走”體現(xiàn)在人民幣的使用范圍上，即從“周邊化”到“區(qū)域化”再到“國際化”；第二個(gè)“三步走”體現(xiàn)在人民幣充當(dāng)國際貨幣的功能上，即從實(shí)現(xiàn)“貿(mào)易結(jié)算化”到“金融投資化”再到“國際儲(chǔ)備化”。當(dāng)然，實(shí)踐中的人民幣國際化進(jìn)程并非三步截然分離，而是“壓茬”前行的。
機(jī)遇大于挑戰(zhàn)
有利于提升中國的政治經(jīng)濟(jì)影響力
位于深圳福田保稅區(qū)的騰邦集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍涉及機(jī)票酒店、物流金融等多個(gè)領(lǐng)域，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全球。
“以前我們和客戶簽合同時(shí)以美元計(jì)價(jià)，付款時(shí)要先把人民幣換成美元，最后收款得到的美元又要換成人民幣，一來一去，中間有不短的時(shí)間差。這幾年人民幣持續(xù)升值，拿到美元再換回人民幣時(shí)，美元已貶值不少。按照每年13億元的結(jié)算規(guī)模匡算，一年的匯兌損失高達(dá)1700萬—1800萬元。現(xiàn)在越來越多的客戶接受人民幣結(jié)算，省卻了中間的兌換環(huán)節(jié)，匯兌損失自然也消失了。”騰邦集團(tuán)董事局副主席孫志平笑著說。
人民幣國際化帶來的“甜頭”還不止這些。今年9月30日，騰邦集團(tuán)從香港獲得了4.8億元的人民幣貸款，這筆3年期貸款的利率僅為5%多，比境內(nèi)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率還低。“近年來，境外金融市場(chǎng)一直維持低利率水平，導(dǎo)致境外人民幣的資金成本低，貸款自然也便宜。這筆貸款又能給集團(tuán)節(jié)約資金成本700萬—800萬！”孫志平說。
全面地看，人民幣國際化有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。
作為全球最大的貿(mào)易國，人民幣國際化意味著我們能在國際貿(mào)易和投資中更多使用人民幣，有利于減少他國貨幣匯率波動(dòng)帶來的損失和風(fēng)險(xiǎn)；人民幣國際化使企業(yè)能充分利用境外低成本的人民幣資金，緩解融資難、融資貴問題；人民幣國際化帶來的境外人民幣的投資需求將推動(dòng)國內(nèi)金融市場(chǎng)向國際化、多元化和專業(yè)化方向發(fā)展。
“更為重要的是，人民幣國際化有利于增加包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家的話語權(quán)，提升中國的政治經(jīng)濟(jì)影響力”，陳雨露說。
人民幣國際化也帶來一些挑戰(zhàn)，將一定程度上影響宏觀政策的有效性，增加宏觀調(diào)控的復(fù)雜性。
“人民幣國際化后，境外市場(chǎng)上將流通一定數(shù)量的人民幣，這可能會(huì)影響國內(nèi)宏觀政策的效果。比如，當(dāng)國內(nèi)為控制通貨膨脹采取緊縮性貨幣政策時(shí)，由于資金緊張、利率上行，境外的人民幣可能會(huì)擇機(jī)而入，增加貨幣供應(yīng)量，從而削弱貨幣政策的效力”，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)校長助理丁志杰解釋說。
“總體來看，人民幣國際化機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。中國要成為全球經(jīng)濟(jì)大國，必然要不斷擴(kuò)大對(duì)外開放。”陳雨露說。
加快推進(jìn)國際化
完善人民幣國際化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、市場(chǎng)基礎(chǔ)和幣值基礎(chǔ)
人民幣國際化，需要跨越的不僅僅是國界。
推進(jìn)人民幣國際化，要在“基本面”上下功夫。“一國貨幣國際化的進(jìn)程主要取決于三個(gè)基本因素：國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和未來發(fā)展?jié)摿Γ硟?nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展程度和貨幣本身的穩(wěn)定性”，丁志杰說。
——完善人民幣國際化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。“求木之長者，必固其根本”。經(jīng)濟(jì)實(shí)力有多強(qiáng)，人民幣國際化的道路就能走多遠(yuǎn)。“如果不是由在國際市場(chǎng)上具有一定競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的本土跨國公司來主導(dǎo)對(duì)外貿(mào)易和投資活動(dòng)，
那么人民幣給予國際社會(huì)的信心其實(shí)是不充分的，此時(shí)貨幣國際化的根基很不牢固，也難以持久”，陳雨露坦言，這就需要我們加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，努力打造中國經(jīng)濟(jì)升級(jí)版。
——完善人民幣國際化的市場(chǎng)基礎(chǔ)。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平[微博]認(rèn)為，美元之所以能成為國際貨幣，與美國有很大很深的金融市場(chǎng)密切相關(guān)，包括股票、債券、衍生產(chǎn)品市場(chǎng)等。持有美元的投資者真正追逐的不是美元，而是美國金融市場(chǎng)上的各種產(chǎn)品。“國內(nèi)金融市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大規(guī)模、拓展深度、豐富產(chǎn)品，使境外持有人民幣的投資者能進(jìn)行便利的投資”，連平說。
——完善人民幣國際化的幣值基礎(chǔ)。“國際貨幣的幣值必須相對(duì)穩(wěn)定，就像一把尺子，刻度穩(wěn)定才能方便用于測(cè)量，如果刻度總是變化無常，交易過程中總有一方會(huì)吃虧，也就不愿持有這把尺子了”，丁志杰說，國際金融危機(jī)后，人民幣幣值相對(duì)穩(wěn)定，國內(nèi)沒有大幅通貨膨脹，對(duì)外匯率也沒有大起大落，這為加快推進(jìn)人民幣國際化創(chuàng)造了良好條件。
推進(jìn)人民幣國際化，也要在“技術(shù)面”上下功夫。人民幣國際化，既要“出去了也能回得來”，又要“在外面也能轉(zhuǎn)起來”。具體來說，就是要建立通暢的回流通道，使人民幣資金能進(jìn)出順暢，還要建設(shè)發(fā)達(dá)的人民幣離岸市場(chǎng)，吸引人民幣在境外流通。
